Výsledková sezóna začala, a tak krátky pohľad na spoločnosť $BLK , ktorú už máme v portfóliu. Pozíciu by som chcel navyšovať – čakám teda, či mi trh umožní nakupovať za prijateľnú cenu.

BlackRock v roku 2025 potvrdil, prečo je najsilnejším asset managerom na svete. Nie vďaka jednému trhu, ale vďaka celému ekosystému – verejné aj privátne trhy, technológia a distribúcia pod jednou strechou.

🔑 Čo ťahá výkon

„Whole portfolio strategy“ – klienti presúvajú kapitál naprieč trhmi a BlackRock ho vie zachytiť v každom prostredí (panika aj rally).

Privátne trhy, ETF, systematické stratégie, digitálne aktíva, outsourcing – vyššie marže, vyššia kvalita výnosov.

Akvizície GIP, HPS a Preqin – výrazné posilnenie privátnych trhov, dátovej a technologickej infraštruktúry.

Aladdin ako mozog celého systému – konkurenčná výhoda, ktorú nemá nikto v tomto rozsahu.

📊 Tvrdé čísla (FY 2025)

Tržby: 24 mld. USD (+19 % YoY)

Prevádzkový zisk: 9,6 mld. USD (+18 %)

EPS: 48,09 USD (+10 %)

AUM: 14 biliónov USD

Čisté nové aktíva: ~700 mld. USD

iShares inflows: 527 mld. USD

Organický rast base fees: 9 % (Q4 až 12 %)

Návrat kapitálu akcionárom: rekordných 5 mld. USD

➡️ Dôležitý detail: fee výnosy z nových peňazí sú 6–7× vyššie než v roku 2023. To je kvalitatívny posun, nie cyklický šum.

🧠 Strategický obraz

BlackRock stavia nový model asset managementu:

verejné aj privátne trhy,

tradičné aj digitálne financie,

všetko riadené dátami, AI a risk manažmentom.

Cieľ:

privátne trhy, digitálne aktíva a aktívne ETF → každý segment ako $500 mil. revenue biznis do 5 rokov

$400 mld. fundraising v privátnych trhoch do roku 2030

silná expanzia v Ázii a Latinskej Amerike (India JV = 1 mil. retail investorov hneď po štarte)

🔮 Výhľad a disciplína

+10 % dividenda v Q1 2026

Buybacky: 1,8 mld. USD

Marže: cieľ 45 %+ , dlhodobo fee-related earnings >50 %

náklady pod kontrolou, headcount stabilný

🧾 Moja pozícia a plán

V portfóliu mám len malú pozíciu (<1 %). Férovú hodnotu vidím okolo 1 000 USD. Ak sa cena k tejto úrovni priblíži, plánujem dokúpiť a zvýšiť expozíciu.

Nie je to krátkodobá stávka. Je to core infraštruktúra globálneho finančného systému na ďalšiu dekádu.