Microsoft – „must-have“ akcie blízko cílové nákupní ceny

Microsoft $MSFT mám na watchlistu už delší dobu s jasně stanovenou vstupní cenou 390 USD. Jde o jednu z těch „must-have“ akcií, které aktuálně v portfoliu nemám. Jsem připraven investovat 1,8 % celkové hodnoty USD portfolia, jakmile se na tuto úroveň dostane. Můj dlouhodobý cílový kurz je 520 USD.

Dvě hlavní pozitiva pro MSFT

1. Dominantní pozice v cloudu a AI Azure nadále získává podíl na trhu a integrace technologií OpenAI podporuje zrychlující růst segmentu Intelligent Cloud. V následujících kvartálech se očekává růst kolem 15–18 % meziročně.

2. Výjimečná finanční síla Stabilní dvouciferný růst zisků, provozní marže kolem 45 %, masivní free cash flow a extrémně silná rozvaha dělají z Microsoftu jednu z nejkvalitnějších dlouhodobých „compounder“ akcií na trhu.

Dvě potenciální nevýhody

1. Prémiová valuace I při ceně 390 USD se akcie obchoduje zhruba za 32–33× forward zisku, což znamená menší bezpečnostní polštář pokud by růst zpomalil nebo se zhoršily makroekonomické podmínky.

2. Regulatorní a konkurenční tlaky Antimonopolní dohled, zejména v oblasti cloudu a AI, a silná konkurence ze strany AWS a Google Cloud mohou postupně tlačit na marže i tempo růstu.

Zatím budu trpělivě čekat na úroveň 390 USD než pozici otevřu. Tento přístup zapadá do mé disciplinované, hodnotově orientované strategie – kupovat kvalitní firmy ve chvíli, kdy jsou k mání za rozumnou vstupní cenu.

Jak vnímáte $MSFT na současných úrovních vy? Čekáte na lepší cenu nebo už máte pozici otevřenou? Jaká je vaše cílová cena?