Na trhu s léky na obezitu už nestačí mít „jen“ dalšího GLP-1 kandidáta. Investoři dnes chtějí vidět dvě věci současně: špičkovou účinnost a zvládnutelnou tolerabilitu, ideálně navíc v pohodlné formě podání. Právě v tom je příběh této firmy tak přitažlivý i zrádný – firma je stále bez tržeb, ale drží v ruce aktivum, které může v příštích letech rozhodnout o násobně vyšší valuaci.

Rok 2026 je v tomhle směru klíčový, protože se začne lámat „příběh“ do reality: běžící a chystané pozdní fáze, tlak na rychlost exekuce, a zároveň první tvrdé odpovědi na to, zda se dá u VK2735 uhladit kompromis mezi účinností a snášenlivostí.

Top body analýzy

• Firma je pre-revenue biotech: tržby jsou nulové, investiční příběh stojí na pipeline a klinických milnících.

• VK2735 v injekční formě míří do fáze 3; publikovaná data ukazují až ~14,7% redukci hmotnosti za 13 týdnů (včetně vysoké dávky).

• Orální VK2735 ukázala účinnost do 12,2 % za 13 týdnů, ale trh řeší tolerabilitu u nejvyšší dávky.

• Hotovostní pozice je silná;…