Zklamaní od CSG?
Uplynulo pár dní od výsledků CSG NV a musím říct, že to lidi zklamalo víc, než jsem čekal. Firma sice reportovala růst tržeb, ale celková čísla se dostala pod tržní očekávání a ukázala, že tempo růstu se výrazně zpomaluje. Organický růst tržeb byl jen kolem 3 – 5 %, což je pod historickým standardem společnosti a výrazně pod konsenzem analytiků. Upravený zisk na akcii sice nebyl špatný, ale vychází víceméně na úrovni předpokladů trhu, takže se to nedá považovat za překonání očekávání.
Zklamání je pro mě hlavně v tom, že společnost nedokázala nabídnout přesvědčivý výhled do dalšího kvartálu. Výhled tržeb a zisků byl sice pozitivní, ale velmi opatrný firma počítá jen s nízkým růstem a nezdůraznila žádné jasné katalyzátory, které by mohly významně zrychlit výkon. V kombinaci s rostoucími náklady a tlaky na marginu to působí, jako by CSG stagnovalo spíš než rostlo. Osobně jsem čekal, že po období investic a expanze přijde silnější růstová fáze, ale současná čísla to nepotvrzují.
Jak to vidíte vy je to krátkodobá slabost, nebo signál, že se něco změnilo v růstovém příběhu CSG
Vysledky jsem nevidel, protoze jsem do CSG neinvestoval, ani to neplanuju. Je to dobra firma, ale nepovazuju to za kvalitni investici s ohledem na naceneni. Co se tyka slabeho rustu trzeb, CSG rostlo v posledni dobe hlavne diky akvizicim, pokud nekoupi nejakou dalsi mensi zbrojovku, vysledky pak ukazi spise stagnaci, coz je pak pro mnoho lidi zklamani a prekvapeni. V poslednich dnech se zda, ze se akcie chce vymanit z klesajiciho trendu, ale jestli to vydrzi, je otazka. Ostatne nechtel bych videt, co by s cenou akcie udelalo zintenzivneni mirovych rozhovoru Ukrajiny a Ruska, ze kterych by vyplynuly naznaky miru ci primeri.
Já si stojím za tím, že okolo těch 30 EUR za kus je to dobrá vstupní pozice a do budoucna se uvidí. Makro v tomhle sektoru je nejlepší asi za posledních 30 let a CSG má třeba aktuální P/E jenom lehce nad průměrem sektoru a jenom pro porovnání je vzhledem k ziskům o půlku levnější, než $RHM.DE který se tu každou chvíli velebí. A znova, CSG je 2. největší výrobce střední a velkorážové munice v Evropě a největší výrobce malorážové munice na světě. Munice je spotřební materiál...tolik k tomu.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Situace není ideální, ale proto je podle mě vždy dobré po tom IPO chvíli počkat a investovat do toho až třeba po měsíci.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Koukal jsem, že ty dodávky na Ukrajinu teď nějak váznuly obecně a není tolik objednávek. Každopádně já jsem si pár akcií jako spekulaci koupil a budu je dál držet.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Možná se to dalo čekat, protože na tu burzu vstupovali když se jim dařilo nejvíce. Držím pár akcií a hlavní nákup bych dělal až při větším propadu.