Kolem cestování se pravidelně vrací stejný příběh: po silných letech musí přijít vystřízlivění, lidé začnou šetřit a celý sektor ztratí tempo. Jenže když se člověk podívá na tvrdá čísla, realita je často méně dramatická. Tržby této firmy za poslední rok vzrostly o 13 %, objem rezervací o 12 % a provozní zisk se posunul na 8,8 miliardy dolarů.

Z investičního pohledu je důležité, že tahle firma mezitím generuje obrovskou hotovost a systematicky ji vrací akcionářům. Volný peněžní tok (hotovost po investicích) byl za rok 9,1 miliardy dolarů, v samotném čtvrtém čtvrtletí firma odkoupila akcie za 2,1 miliardy a současně zvedla čtvrtletní dividendu na 10,50 dolaru na akcii. To je přesně ta část „reality“, která se v narativech o zpomalení ztrácí.

Top body analýzy

• Tržby 2025: 26,9 mld. USD, meziročně +13 %; objem rezervací 186,1 mld. USD, +12 %.

• Provozní zisk 2025: 8,83 mld. USD (+17 %), čistý zisk 5,40 mld. USD.

• Volný peněžní tok 2025: 9,09 mld. USD (+15 %), provozní hotovost 9,41 mld. USD.

• Čistá…