$BAM Brookfield Asset Management – poplatkový biznis s ambíciou zdvojnásobiť výsledky

BAM vnímam ako veľmi čistú stávku na alternatívne aktíva cez model správcu: zbierajú kapitál, investujú ho a dlhodobo zarábajú hlavne na opakovaných poplatkoch. Pre mňa je dôležité, že veľká časť earnings stojí na fee príjmoch (nie iba na jednorazových exitoch).

Track record (2020 → 2025)

Podľa investor prezentácií rástol fee-bearing capital aj fee-related earnings tempom okolo ~15 % CAGR. To je presne to, čo chcem pri takomto type firmy vidieť: konzistentný rast „poplatkovej základne“.

2025 (konkrétne čísla)

FRE za rok približne 3,0 mld. USD (+22 % YoY)

Q4 FRE 867 mil. USD (+28 % YoY)

fundraising 112 mld. USD (rekordný rok)

deployli 66 mld. USD

equity monetizations ~50 mld. USD

dry powder 134 mld. USD

dividenda +15 %

Čo komunikuje manažment dopredu

Manažment opakuje dlhodobé ciele 15 %+ a zároveň komunikuje plán smerom k ~20 % ročnému rastu earnings v najbližších 5 rokoch. Prakticky to prezentujú ako ambíciu „zdvojnásobiť“ biznis približne v horizonte 5 rokov.

Ja osobne BAM držím, a budem prikupovať. Na cenách okolo 46,50$ za akciu, 20 percent pod ATH je toto pre mňa dobrá príležitosť nakúpiť kvalitného compoundera. Aj keď niesom dividendový investor, dividenda okolo 4 percent s rastom 15 percent ročne mi príde veľmi lákavá.

Video k téme (ak chcete detailnejšie):