Růst nebo propad?📈📉

Finanční trhy za posledních téměř 40 let přežily téměř všechno. Černé pondělí v roce 1987, rozpad Sovětského svazu, asijskou finanční krizi, prasknutí dot-com bubliny, útoky z 11. září, globální finanční krizi v roce 2008, Brexit, pandemii Covid-19 nebo válku na Ukrajině. Přesto se index MSCI All Country World z dlouhodobého pohledu pohybuje stále výš.

Tento graf krásně ukazuje jednu z nejdůležitějších lekcí investování: krátkodobé krize přicházejí pravidelně, ale dlouhodobý trend na akciových trzích zůstává rostoucí.

Každá z těchto událostí tehdy vypadala jako zásadní problém pro světovou ekonomiku, ale trhy se nakonec vždy dokázaly zotavit. A na to je důležité pamatovat.

A teď trochu něco z historie...

Na konci 80. let trhy zasáhl například takzvaný Black Monday (černé pondělí) v roce 1987, kdy americké akcie během jediného dne propadly o více než 20 %. Index Dow Jones $^DJI během tohoto dne ztratil 22,6 % své hodnoty. Dodnes tak jde o největší procentuální propad v historii.

Jen o pár let později následovala invaze Iráku do Kuvajtu a první válka v Perském zálivu, která přinesla výraznou volatilitu na komoditních i akciových trzích. Na začátku 90. let se k tomu přidal rozpad Sovětského svazu a ekonomická recese ve Spojených státech. Každá z těchto událostí tehdy vyvolávala obavy o stabilitu globální ekonomiky.

Další velká vlna turbulencí přišla na konci 90. let. Asijská finanční krize v roce 1997 způsobila prudké propady měn a akcií v řadě rozvíjejících se ekonomik a následně se přelila i do globálních trhů. Krátce poté následoval kolaps hedgeového fondu Long-Term Capital Management, který ohrožoval stabilitu finančního systému. Na přelomu tisíciletí pak přišlo prasknutí technologické dot-com bubliny, kdy Nasdaq během několika let ztratil více než polovinu své hodnoty.

Ani začátek nového tisíciletí však nebyl klidný.

Teroristické útoky z 11. září 2001 vedly k okamžitému propadu trhů a výrazně zvýšily geopolitickou nejistotu.

Jedním z největších testů pro finanční systém byla globální finanční krize v roce 2008. Kolaps banky Lehman Brothers odstartoval řetězovou reakci na finančních trzích a indexy po celém světě během krátké doby propadly o desítky procent. Tehdy se objevovaly scénáře o dlouhodobém kolapsu finančního systému. Přesto se trhy během následujících let postupně stabilizovaly a vstoupily do jednoho z nejdelších býčích trendů moderní historie. Ten mimochodem pokračuje až dodnes. A to už nám samo o sobě říká, že být pesimistický vůči akciovým trhů se z dlouhodobého pohledu nevyplácí.

Ani poslední dekáda nebyla o nic klidnější. Trhy musely reagovat na geopolitické napětí kolem ruské anexe Krymu, referendum o Brexitu, nebo pandemii Covid-19. Právě pandemie v roce 2020 způsobila jeden z nejrychlejších propadů akciových trhů v historii. Přesto se globální indexy dokázaly zotavit během relativně krátké doby a následně dosáhly nových historických maxim.

Co je tedy důležité

Graf na obrázku tak ukazuje jednu z nejdůležitějších vlastností akciových trhů. Krátkodobé šoky, geopolitické konflikty nebo ekonomické krize jsou přirozenou součástí investování. Každá z těchto událostí v daném okamžiku vypadá jako zásadní hrozba pro globální ekonomiku, ale dlouhodobý vývoj ukazuje, že trhy mají schopnost se postupně přizpůsobit a vrátit se k růstu.

Aktuální situace, i kdyby se rozšířila míra konfliktu, tedy může klidně způsobit pokles akcií o desítky procent. Historie nám však jasně ukazuje, že během několika let se trhy vždy vrátily a vždy dokonce překonaly minulá maxima.