Nekonečný kolotoč pokračuje – ještě před pár dny zprávy o zastavení výroby H200 pro Čínu kvůli regulacím a přesunu kapacity na Vera Rubin, teď zase obrat: Nvidia $NVDA má licenci od USA i Pekingu a čínské firmy dostaly zelenou k nákupu H200 ve velkém. Podle Reuters už dřív získaly svolení ke stovkám tisíc kusů hráči jako ByteDance, Alibaba a Tencent, objednávky celkově jdou přes 2 miliony čipů a Jensen Huang na GTC potvrzuje, že výroba H200 pro Čínu se znovu rozjíždí a že licence pro „mnoho zákazníků v Číně“ jsou hotové.

Celý příběh kolem exportních omezení tak spíš připomíná politicky řízený kohoutek než definitivní stopku – chvíli zmrazit, přesměrovat kapacitu, pak povolit „omezené objemy“ s podmínkami (včetně toho, že USA chtějí podíl na tržbách) a mezitím roste fronta čínských firem, které tyhle čipy nutně potřebují pro vlastní AI. Pro akcii NVDA je to další dílek do skládačky: Čína se sice mění z jednoduchého růstového motoru na regulacemi filtrovaný trh, ale zatím to nevypadá, že by ji Nvidia jako zdroj poptávky úplně ztratila – spíš bude obchod složitější, pomalejší a možná i ziskovější na kus díky tlaku na předplatby a speciální podmínky.