Lululemon výsledky za Q4 FY2025 $LULU

-----------------------------------------------------------------------------------

📊 Hlavní čísla

Tržby: 3,60 mld. USD (+1 %) | Odhad trhu: 3,58 mld. USD ✅

Zisk na akcii (EPS): 5,01 USD | Odhad trhu: 4,79 USD ✅

Comparable sales: +2% --> Amerika -2%, Mezinárodní trh +15%

Otevřené obchody: +44 --> celkově 811

-----------------------------------------------------------------------------------

🚀 Výhled na rok 2026

Očekávané tržby: 11,35 - 11,50 mld. USD | Odhad trhu: 11,52 mld. USD ❌

Očekávaný zisk (EPS): 12,10 - 12,30 USD | Odhad trhu: 12,58 USD ❌

-----------------------------------------------------------------------------------

💡 Proč firma padá?

Lululemon sice překonal odhady za uplynulý kvartál, ale výhled na letošní rok investory zklamal. Hlavním problémem je zpomalující americký trh, kde firma čelí tvrdé konkurenci. A protože firma dováží většinu svých produktů z Asie, tak ji dost zasáhnou i dovozní cla, na kterých firma predikuje, že za rok 2026 zaplatí 380 milionů dolarů, což dost zasáhne marži, která poslední kvartály klesá. Plus do toho nadále pokračuje i zmatek ve vedení firmy (absence stálého CEO a veřejné spory se zakladatelem).

-----------------------------------------------------------------------------------

🔎 Můj pohled

Já jsem dříve akcie společnosti vlastnil, ale potom lehkém růstu jsem cca na nule prodal převážně kvůli sentimentu a lepším příležitostí, které jsem na trhu viděl. Dost jsem sázel na expanzi do světa mimo Ameriku a to hlavně do Číny, kde firma dvojciferně roste (za Q4 +22%), co se mi na tom nejvíce líbilo bylo to, že si to firma hlavně může dovolit, protože má dost zdravý balance sheet. Tato teze se těmi to výsledky vlastně potvrzuje, kde je krásně vidět, jak mezinárodní obchod roste a přebírá stále větší podíl na celkových tržbách. Do toho firma provádí buybacky vlastních akcií a stále otevírá nové obchody. Z pohledu valuace je firma celkem levná, přičemž se obchoduje za P/E 11, což je dost silně pod historickým průměrem. Přesto ale do firmy opět nastupovat neplánuji, minimálně né do té doby, dokud nebude více jasno ohledně cel, které brutálně tlačí marže dolů a dokud se taky nevyjasní situace ohledně nového CEO.

Co si o situaci v Lululemonu myslíte vy? Je to pro vás už lákavá cena na nákup?