Broadcom uzavřel klíčové dlouhodobé partnerství s Google a Anthropic, které upevňuje jeho pozici ve výrobě zakázkových AI čipů a síťové infrastruktury. Podle smlouvy bude společnost dodávat příští generace TPU čipů pro Google až do roku 2031 a zajistí firmě Anthropic přístup k asi 3,5 gigawattům výpočetní kapacity založené na TPU od roku 2027. Dávají akcie zmíněných firem smysl?
Broadcom $AVGO
Klíčové parametry smlouvy
Podle dokumentů podaných u americké komise pro cenné papíry SEC Broadcom uzavřel s Google dlouhodobou dohodu, která zajišťuje vývoj a dodávky zakázkových Tensor Processing Unit čipů pro příští generace Google TPU. Součástí je také dodávka síťových komponentů a dalších součástí pro pokročilé AI servery až do roku 2031.
Anthropic, výrobce AI modelu Claude, získal přístup k asi 3,5 gigawattům výpočetní kapacity založené na TPU od roku 2027. Tato kapacita je součástí rozsáhlejších závazků Anthropicu v řádu několika gigawattů. Podle dřívějších zpráv se očekává, že Anthropic se zavázal k objednávkám čipů od Broadcomu v celkové hodnotě 21 miliard dolarů do konce roku 2026, přičemž firma zajistila téměř 1 milion jednotek Google TPU v7p.
CEO Broadcom Hock Tan na konferenci k výsledkům za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 uvedl, že společnost poskytuje Anthropic 1 gigawatt výpočetní kapacity z Google TPU v roce 2026. V roce 2027 se očekává nárůst na více než 3 gigawatty.
Akcie společnosti $AVGO dnes pčřed otevřením trhu posilují o 3,4 %.
Tržby z AI čipů míří k 100 miliardám dolarů
CEO Broadcom Hock Tan na březnové konferenci k výsledkům prohlásil, že firma má jasnou vizi dosáhnout tržeb z pouze z AI čipů přesahujících 100 miliard dolarů v roce 2027. Společnost také zajistila dodavatelský řetězec potřebný k dosažení tohoto cíle.
Ve fiskálním prvním čtvrtletí roku 2026 končícím 1. února Broadcom vykázal tržby 19,31 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 29 procent. Tržby z umělé inteligence vzrostly o 106 procent meziročně na 8,4 miliardy dolarů. Pro druhé čtvrtletí společnost očekává tržby ve výši 22 miliard dolarů.
Podle analytiků Broadcom získá od Anthropic tržby z umělé inteligence ve výši 21 miliard dolarů v roce 2026 a 42 miliard dolarů v roce 2027.
Diverzifikace zákaznické základny
Broadcom $AVGO rozšiřuje své AI partnerství nad rámec Google $GOOG a Anthropicu. V říjnu 2025 uzavřel dohodu s OpenAI, která pokrývá akcelerační a síťové systémy na více let. Společnost získala pátého zákazníka pro své XPU čipy prostřednictvím zakázky v hodnotě 1 miliardy dolarů na dodání do konce roku 2026.
Meta Platforms $META je také součástí portfolia klientů Broadcomu. Vztah získal nový rozměr v únoru 2024, když se Hock Tan stal členem představenstva Meta. Microsoft $MSFT údajně také zkoumá spolupráci na budoucích návrzích čipů.
Tato diverzifikace snižuje závislost na jediném zákazníkovi a posiluje pozici Broadcomu jako klíčového dodavatele zakázkových AI čipů pro největší technologické firmy.
Anthropic
Dramatický růst tržeb
Anthropic odhalil dramatický růst tržeb. Přepočtené roční tržby nyní přesahují 30 miliard dolarů, což představuje více než trojnásobný nárůst oproti přibližně 9 miliardám dolarů na konci roku 2025. Tato trajektorie je výsledkem exponenciálního růstu podnikových prodejů, který se prudce zrychlil po uzavření finančního kola Series G 12. února 2026.
Počet podnikových zákazníků, kteří ročně utrácejí přes 1 milion dolarů, se za méně, než dva měsíce více než zdvojnásobil z více než 500 v únoru 2026 na více než 1000 v současnosti. V únoru 2026 společnost uzavřela finanční kolo Series G ve výši 30 miliard dolarů při valuaci po investici 380 miliard dolarů.
Multi-cloudová strategie
Anthropic provozuje pracovní zátěže napříč různými hardwarovými platformami včetně Google TPU, Amazon Trainium a Nvidia GPU. Tento multi-cloudový přístup buduje flexibilitu a vyhýbá se nadměrné závislosti na jediném dodavateli.
Společnost trénuje a provozuje Claude na různých AI hardwarech, přičemž Amazon zůstává primárním cloudovým poskytovatelem a tréninkovým partnerem. Claude je v současnosti jediný pokročilý AI model dostupný zákazníkům napříč všemi třemi největšími cloudovými platformami: Amazon Web Services přes Bedrock, Google Cloud přes Vertex AI a Microsoft Azure přes Foundry.
Broadcom jako alternativa k Nvidia
Broadcom $AVGO se prosazuje jako hlavní konkurent Nvidia $NVDA v oblasti AI infrastruktury prostřednictvím zakázkových ASIC čipů. Podle odhadu analytické společnosti Counterpoint Research by Broadcom měl v roce 2027 kontrolovat asi 60 procent trhu s AI ASIC čipy.
Zatímco Nvidia dominuje v univerzálních GPU čipech s přibližně 81procentním podílem na trhu s datovými centry podle IDC, Broadcom se zaměřuje na aplikačně specifické integrované obvody navržené přesně pro potřeby konkrétního zákazníka. ASIC čipy nabízejí vyšší energetickou efektivitu a lepší poměr cena-výkon pro specifické úlohy, zejména pro AI inferenci ve velkém měřítku.
Bloomberg očekává, že AI zaměřené ASIC čipy budou v roce 2033 představovat 19 procent z celkového 600miliardového trhu s AI čipy. Morgan Stanley $MS odhaduje, že trh s AI ASIC čipy poroste z 12 miliard dolarů v roce 2024 na 30 miliard dolarů v roce 2027, což představuje složenou roční míru růstu 34 procent.
Síťová infrastruktura jako konkurenční výhoda
Jednou z klíčových konkurenčních výhod Broadcomu je jeho dominance v síťové infrastruktuře pro datová centra. Společnost vyrábí přepínače Tomahawk, které se staly průmyslovým standardem pro škálovatelné sítě datových center. Tomahawk 5 zvládá propustnost 51,2 terabitů za sekundu, což je kritická infrastruktura pro propojení tisíců AI akcelerátorů v tréninkových klastrech.
Přepínač Tomahawk
Bez rychlé komunikace mezi uzly nelze velké AI klastry efektivně škálovat. Broadcom tak dodává nejen čipy pro výpočty, ale také kritickou síťovou vrstvu, která celý systém spojuje.
Rizika koncentrace zákazníků
Přestože diverzifikace klientské základny postupuje, Broadcom zůstává závislý na malém počtu velmi velkých zákazníků. Pokud by některý z hlavních hyperscalerů nebo AI firem změnil strategii nebo výrazně snížil investice do vlastních čipů, mohlo by to mít výrazný dopad na tržby Broadcomu.
Dalším rizikem je dostupnost výrobní kapacity. Pokročilé AI čipy vyžadují přístup k nejmodernějším výrobním procesům, zejména od TSMC $TSM. Omezení kapacity nebo zpoždění ve výrobě mohou oddálit dodávky a tím i načasování příjmů.
Co sledovat dál
Tempo nasazování TPU kapacity u Anthropic a dalších zákazníků v průběhu roku 2027
Finanční výsledky Broadcomu za druhé čtvrtletí 2026 a potvrzení trajektorie k 100 miliardám dolarů v tržbách z AI čipů
Vývoj podílu ASIC čipů na celkovém trhu s AI čipy oproti univerzálním GPU
Přidávání nových zákazníků do portfolia XPU čipů Broadcomu
Vývoj tržeb Anthropic a udržitelnost trojnásobného meziročního růstu
Reakci Nvidia na rostoucí konkurenci ze strany zakázkových ASIC čipů
Broadcom se svými novými smlouvami s Google a Anthropic upevňuje pozici jako klíčový hráč v oblasti AI infrastruktury. Zatímco Nvidia nadále dominuje v univerzálních GPU čipech, Broadcom buduje silné postavení v rychle rostoucím segmentu zakázkových ASIC čipů, kde nabízí hyperscalerům větší kontrolu nad výkonem, náklady a dodavatelským řetězcem.
S očekávanými tržbami z AI čipů přesahujícími 100 miliard dolarů v roce 2027 a portfoliem zahrnujícím Google, Meta, OpenAI, Anthropic a další se Broadcom stává nepostradatelným partnerem pro ty největší AI projekty. Pro investory představuje rostoucí segment ASIC čipů strukturální růstovou příležitost, která doplňuje, nikoli nahrazuje dominanci Nvidia. Klíčové bude sledovat, zda Broadcom dokáže udržet tempo růstu a diverzifikovat základnu zákazníků dostatečně rychle, aby snížil riziko koncentrace.
Zatim to s Anthropic vypada velmi dobre, uvidime jestli se jim podari byt do roku 2028 v zisku jak planuji (pripadne aspon v kladnych cislech na CF.