Novo Nordisk $NVO před důležitými výsledky poráží Eli Lilly $LLY!

Eli Lilly je stále králem trhu GLP-1 léků, ale Novo Nordisk se ujalo vedení na trhu pilulkového podání tohoto léku hned ze startu. Wegovy v pilulkách se na americkém trhu objevilo začátkem ledna 2026 a během necelých tří týdnů už dosáhlo 50 000 týdenních předpisů. Celkově už lék užívá přes 170 000 lidí.

Náskok před Eli Lilly $LLY je znatelný

Eli Lilly přišlo se svým pilulkovým preparátem Foundayo až v dubnu 2026, tedy s tříměsíčním zpožděním. A i když rozdíl v načasování není dramatický, dopad na trh je výrazný.

Foundayo za stejné období nabralo jen 20 000 pacientů a ve druhém týdnu prodeje zaznamenaly, podle dat IQVIA, pouhých 3 707 předpisů, zatímco Wegovy jich ve stejné fázi mělo 18 410.

Očekávání pro Foundayo na rok 2026 klesla za poslední měsíc z původních 4 miliard dolarů na pouhých 1,6 miliardy.

Klinická účinnost mluví jasně

Pilulková verze Wegovy dosahuje v klinických studiích průměrného úbytku hmotnosti 16,6 %, což je srovnatelné s injekční verzí. Foundayo od Eli Lilly přitom v separátní studii vykázalo průměrný úbytek jen 12,4 %.

Novo Nordisk navíc zdůrazňuje lepší snášenlivost. Podle lékařských srovnání bylo Foundayo spojeno s přibližně 14x vyšší pravděpodobností přerušení léčby kvůli nežádoucím účinkům než pilulková verze Wegovy od $NVO.

Eli Lilly si drží dominanci na celkovém trhu

I přes úspěch Novo Nordisk s pilulkami zůstává Eli Lilly vládcem GLP-1 segmentu. V prvním čtvrtletí 2026 kontrolovalo 60,1 % amerického trhu pro léky proti obezitě a diabetu, zatímco Novo Nordisk mělo podíl 39,4 %.

Výsledky $LLY

Eli Lilly vykázalo za první čtvrtletí 2026 tržby 19,80 miliardy USD, což je růst o 55,5 % meziročně. Mounjaro generovalo 8,66 miliardy dolarů za čtvrtletí, což je nárůst o 125 %, zatímco Zepbound přinesl 4,16 miliardy v USA s růstem 80 %.

Cena jako zbraň

Obě firmy zvolily agresivní cenovou strategii. Wegovy v pilulkách startuje na 149 dolarech měsíčně, stejně jako Foundayo, které nabízí cenu od 149 do 349 dolarů podle dávky. S příspěvkem od pojišťovny a slevovým poukazem mohou pacienti platit jen 25 dolarů měsíčně.

GlobalData odhaduje, že celosvětové tržby pilulkové verze Wegovy dosáhnou v roce 2026 456 milionů USD, přičemž americký trh bude tvořit 58 %. V roce 2027 by měly tržby v USA vzrůst na 721 milionů a v roce 2028 na 1,092 miliardy.

Růst trhu, ne kanibalizace

Klíčové je, že pilulkové verze rozšiřují celkový trh. Novo Nordisk uvádí, že většina předpisů jde pacientům, kteří dříve GLP-1 preparáty neužívali. CEO Eli Lilly Dave Ricks potvrzuje podobný trend: přes 80 % uživatelů Foundayo jsou noví pacienti v kategorii GLP-1.

Podle Pharmaceutical Technology budou pilulky v roce 2026 tvořit jen 3 % celkových tržeb Novo Nordisk, ale do roku 2031 by jejich podíl měl vzrůst na 17 %.

Vývoj akcií

Akcie Novo Nordisk $NVO se pohybují kolem 45 USD a nadále zůstávají pod tlakem. Důležité budou čísla za první kvartál, která firma oznámí zítra před otevřením obchodování.

Eli Lilly $LLY se obchoduje těsně pod $1000. I přes silnější celkový podíl na trhu se akcie potýkají s tlaky kvůli pomalejšímu startu Foundayo.

Na mé osobní strategii se nic nemění a dál držím v portfoliu akcie $NVO. Je to běh na dlouhou trať, ale s tím počítám. Několikrát jsem pozici ředil a za současné ceny dokupovat nehodlám. Důležitá budou data a reakce trhu po zítřejších earnings.