Makroekonomická data - Inflace

🗣️Pěkný den investoři, přátelé.

Dnes jsem měli důležitý údaj pro ekonomiku i trh a tak si pojďme o něm říct. Poslední dny vidíme opravdu silný růst v AI infrastruktuře a tohle je něco, co by nám tu exponenciální křivku mohlo trochu zastavit.

📊 USA: Dubnová inflace vyskočila na 3,8 %.

Americká inflace i v dubnu zrychluje a hlavním viníkem byl skok cen energií, který se přelil do dalších kategorií spotřebního koše.

Níže jsem v bodech srovnal duben a březen, včetně toho, jak situaci hodnotí ekonomové.

📈 1) Headline inflace (CPI YoY)

•Duben: 3,8 % YoY

•Březen: 3,3 % YoY

➡️ Inflace v dubnu zrychlila.

📈 2) Meziměsíční inflace (CPI MoM)

•Duben: +0,6 % MoM

•Březen: +0,9 % MoM

➡️ Březen byl meziměsíčně horší, protože ceny rostly ještě rychleji.

Duben ale ukazuje, že tlak na ceny zůstává silný.

🛢️ 3) Energie — hlavní motor inflace

Duben:

•Energie: +17,9 % YoY

•Benzín: +28,4 % YoY

Březen:

•Energie: +12,5 % YoY

•Benzín: +18,9 % YoY

➡️ Duben byl výrazně horší.

Růst cen energií se zrychlil a stal se hlavním důvodem, proč headline inflace vyskočila.

🥫 4) Jádrová inflace (Core CPI)

•Duben: 2,8 % YoY, 0,4 % MoM

•Březen: 2,6 % YoY, 0,4 % MoM

➡️ Jádrová inflace zrychlila, což je pro Fed nepříjemné — ukazuje to, že problém není jen v energiích.

✈️ 5) Další kategorie, které zdražily v dubnu

•Letenky: +2,8 % MoM, +20,7 % YoY

•Potraviny: +3,2 % YoY

•Reálné mzdy: –0,5 % MoM

➡️ Dopad drahých energií se přelévá do služeb i dopravy.

🧠 Co říkají ekonomové?

Ekonomové upozorňují na několik klíčových bodů:

1) Energetický šok je hlavní příběh

Růst cen energií způsobený geopolitickým napětím (Írán) je podle nich „dominantním faktorem dubnového CPI“.

2) Trendová inflace se drží kolem 3 %

Analytici uvádějí, že trendová inflace se stabilizovala kolem 3 %, což je stále výrazně nad cílem Fedu.

3) Cesta zpět k 2 % bude pomalejší

Ekonomové varují, že kombinace:

Silné poptávky, vyšších cen energií, investic do AI a tarifů - může udržovat inflaci zvýšenou delší dobu.

4) Nadcházející CPI bude klíčový

Pokud se inflace udrží poblíž 3,7–3,8 %, Fed bude mít velmi omezený prostor pro snižování sazeb. Na dalším zasedání je jasné, že sazby zůstanou a dokonce se dostalo už i na scénář, který dává 30% šanci, že by mohlo přijít jedno zvýšení v tomto roce.

🫵 Děkuji za přečtení a komentáře. Rozepiš se jak to vidíš Ty? Jak přistupuješ k trhu na těchto úrovních? 🙋‍♂️