Japonský technologický konglomerát SoftBank Group zaznamenal největší denní nárůst svých akcií za poslední roky, když cena akcií poskočila o 20 % a přidala přibližně 35 miliard dolarů k tržní kapitalizaci. Spouštěčem byl rekordní čtvrtletní výsledek firmy Nvidia, který znovu potvrdil pokračující boom umělé inteligence. SoftBank je propojena s AI revolucí přes svůj dominantní podíl v Arm Holdings a masivní investici přesahující 30 miliard dolarů do OpenAI.
Nvidia dominuje s rekordním čtvrtletím
Nvidia $NVDA vykázala za čtvrté čtvrtletí svého fiskálního roku 2026 (ukončeného 25. ledna 2026) rekordní tržby ve výši 81,6 miliardy dolarů, což znamená meziroční růst o 85 % a mezičtvrtletní nárůst o 20 %. Segment datových center, který je motorem celého růstu, dosáhl tržeb 75,2 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 92 %. Jensen Huang, zakladatel a generální ředitel Nvidia, v prohlášení k výsledkům uvedl, že „poptávka po výpočetních výkonech roste exponenciálně a nastal okamžik inflexe agentické AI“.
Hrubá marže se vrátila na úroveň 75 %, což je hodnota, které dosáhlo jen málo čipových výrobců v historii. Tento ukazatel je důležitý, protože ukazuje, že Nvidia si dokáže udržet ceny i přes rostoucí konkurenci.
Celý souhrn výsledků si můžete přečíst v tomto článku.
Arm Holdings posílily o více než 15 %
Akcie Arm Holdings $ARM vystřelily o více než 15 %. Britský designér čipů profituje z AI revoluce dvěma směry:
jeho architektury pohánějí CPU servery, které řídí výpočetní úlohy vedle GPU Nvidia,
firma nedávno uvedla svůj první vlastní AI čip AGI CPU, čímž po 35 letech čistě licenčního byznysu vstupuje do přímé produkce
Podle CEO René Haase přesáhla zavázaná zákaznická poptávka po AGI CPU 2 miliardy dolarů pro fiskální roky 2027 a 2028. Analytici z Bernstein navýšili cílovou cenu na 300 dolarů s argumentem, že Arm je ideálně pozivován na nástupu tzv. agentické AI, která vyžaduje masivní výkon CPU pro koordinaci složitých pracovních úkonů, na rozdíl od jednodušších chatbotů.
Propojení SoftBank s AI ekosystémem
SoftBank $SFTBY drží přibližně 90 % podíl v Arm Holdings, což znamená, že každý dolar přidaný k tržní hodnotě Arm se přímo promítá do bilancí SoftBank. V březnu 2025 se SoftBank navíc zavázala investovat až 40 miliard dolarů do OpenAI během následujících 12 až 24 měsíců, čímž se stala druhým největším externím akcionářem po Microsoftu $MSFT podílem přesahujícím 27 %.
OpenAI se restrukturalizovala na Public Benefit Corporation (PBC), což odstranilo právní překážky pro plánované IPO. Firma mluví o možném uvedení na burzu ještě v druhé polovině roku 2026, přičemž odhadovaná valuace se pohybuje kolem 1 bilionu dolarů. To by odpovídalo jednomu z největších IPO v historii. SoftBank si na financování této investice vzala nezaručený úvěr ve výši 40 miliard dolarů se splatností 12 měsíců. Zatím to vypadá, že tento risk se vyplácí.
Vision Fund: zisk 45 miliard dolarů z OpenAI
SoftBank minulý týden oznámila roční zisk ve výši 46 miliard dolarů ve svém Vision Fund, přičemž téměř 45 miliard dolarů tohoto zisku přichází z valuace podílu v OpenAI ve fiskálním roce ukončeném v březnu 2026. To je pozoruhodné číslo, především když si uvědomíme, že firma do OpenAI investovala celkem přes 30 miliard dolarů a tento nerealizovaný zisk je již větší než původní investice.
Strategický pohled
SoftBank je dnes jedním z největších sázkářů na umělou inteligenci mimo přímé čipové výrobce. Na rozdíl od Nvidia $NVDA nebo AMD $AMD, kteří prodávají hardware, SoftBank sází na celou vrstvu ekosystému: od návrhů čipů (Arm) přes AI modely (OpenAI) až po datová centra (nedávno koupila DigitalBridge za 4 miliardy dolarů). Tato vertikální integrace by mohla přinést obrovské výnosy, pokud se AI ekonomika bude rostoucím tempem rozšiřovat.
Riziko
SoftBank je výrazně zadlužená a její celková pozice závisí na tom, zda OpenAI opravdu půjde na burzu, a pokud ano, jak bude trhem přijata. Pokud IPO selže nebo bude valuace nižší než očekávání, 40miliardová sázka financovaná dluhem se může proměnit ve velmi drahé poučení. Agentura S&P již v březnu snížila ratingové hodnocení SoftBank s upozorněním, že dodatečné investice „dále snižují finanční kapacitu“ společnosti.
Dvacetiprocentní denní nárůst akcií SoftBank je přímou odezvou na to, že AI revoluce není pouze teoretickým konceptem, ale centrem finančního fenoménu přeměňujícím celé odvětví technologií. Nvidia potvrdila svou dominanci, Arm posílil svou pozici jako zásadní architektura pro datová centra a SoftBank se ukázala jako jeden z největších sázkařů na umělou inteligenci celého ekosystému.
Akcie SoftBank jsou riskantní, ale potenciálně nabízí velmi výnosnou sázkou na to, že AI boom bude pokračovat, OpenAI půjde na burzu s vysokou valuací a Arm bude dále dominovat v segmentu CPU pro datová centra. Pokud se to podaří, SoftBank může vygenerovat jedny z největších výnosů v technologickém sektoru. Pokud ne, její zadlužení a koncentrace do OpenAI budou představovat značné riziko.