Semiconductor sektor krvácí. Investoři během jediného dne smazali z trhu 1,3 bilionu dolarů

Včerejší obchodní seance se zapsala mezi nejhorší dny pro polovodičový sektor za poslední roky. Akcie největších výrobců čipů se propadaly o jednotky až desítky procent a investoři začali vybírat zisky po měsících téměř nepřetržitého růstu. Index PHLX Semiconductor Index odepsal přes 10 %, což představuje nejhorší jednodenní výsledek od roku 2020.

Největší ztráty zaznamenaly společnosti:

$AMD: přibližně -11 %

$INTC : přibližně -11 %

$MU : až -13 %

$NVDA: kolem -6 %

$AVGO : téměř -8 %

Celkově zmizelo z tržní kapitalizace polovodičového sektoru více než 1,3 bilionu dolarů během jediného dne.

Co spustilo tento výprodej?

Hlavním spouštěčem byly výsledky společnosti Broadcom. Přestože firma překonala očekávání analytiků, její výhled pro AI segment investory zklamal. Trh očekával další výrazné navýšení prognóz, které však nepřišlo. To okamžitě vyvolalo obavy, že tempo růstu AI infrastruktury by mohlo začít zpomalovat.

Dalším faktorem byly překvapivě silné údaje z amerického trhu práce. Silná ekonomika zvyšuje pravděpodobnost vyšších úrokových sazeb, což negativně dopadá především na růstové technologické společnosti s vysokým oceněním. Výnosy amerických dluhopisů po zveřejnění dat prudce vzrostly a investoři začali přesouvat kapitál z technologického sektoru do defenzivnějších oblastí trhu.

Konec AI boomu?

To je otázka, kterou si dnes klade mnoho investorů. Zatím však nic nenasvědčuje tomu, že by poptávka po AI infrastruktuře výrazně zpomalovala. Většina analytiků označuje současný výprodej spíše za zdravou korekci po mimořádně silném růstu. Jen pro představu – polovodičový index byl ještě před tímto propadem meziročně výše o více než 70 %.

Problémem se však stávají extrémní valuace. Když investoři platí za budoucí růst desítky násobků současných zisků, stačí i malé zklamání ve výhledu a přichází prudká korekce. Přesně to jsme viděli v případě Broadcomu a následně celého sektoru.

Příležitost, nebo začátek většího problému?

Historie ukazuje, že polovodičový sektor patří mezi nejcykličtější odvětví na trhu. Prudké propady nejsou ničím výjimečným. Na druhou stranu právě během podobných výprodejů často vznikají nejzajímavější dlouhodobé investiční příležitosti.

Pokud bude poptávka po AI čipech pokračovat současným tempem, mohou být současné poklesy v budoucnu vnímány pouze jako krátkodobá korekce. Pokud se ale ukáže, že firmy investují do AI infrastruktury pomaleji, než trh očekával, může být současný výprodej teprve začátkem většího přecenění celého sektoru.

Jedno je však jisté – včera semiconductor sektor skutečně krvácí a investoři dostali první výraznější připomínku toho, že ani největší hvězdy trhu nerostou věčně. 📉

Budete v propadech nakupovat?