Od paniky vyvolané koronavirem v únoru a březnu loňského roku trhy prudce vzrostly a nedávné zrušení zdravotních restrikcí souvisejících s pandemií podpořilo ekonomiku v mnoha oblastech. Tato vzestupná trajektorie finančních trhů spolu s nízkými bezrizikovými sazbami, které nabízejí dluhopisy, však způsobila, že mají investoři s příjmy mnohem méně možností, než měli v loňském roce. Přesto i po propadu průměrného výnosu indexu S&P 500 z mnohaletého maxima 2,3 % v březnu 2020 na současných pouhých 1,4 % nadále existují životaschopné dividendové akcie s vysokými výnosy, které by investoři mohli nakoupit.

Podívejme se proto na jednu společnost z indexu S&P 500, která nabízí přibližně trojnásobný dividendový výnos oproti tomuto indexu a prozkoumejme její nedávné provozní výsledky, kvartální výsledky, výplatu dividendy ale i potenciál, který s investicí do ní přichází.

Symbol: $ABBV+0.3% 

Momentální cena: 106,26 $

Kapitalizace: 209,95 mld. $

Předpokládaná potencionální cena dle Tipranks: 123,5 $ (+6,19 %)

AbbVie

AbbVie $ABBV+0.3%  je diverzifikovaná biotechnologická společnost s dividendovým výnosem 4,4 %. Začneme ale tím, že si hned ze začátku přiznáme poměrně důležitý problém, který firmu čeká. V roce 2023 totiž společnost v USA přijde o značnou část tržeb ze svého prozatím nejexkluzivnější léku „Humira“.

Na základě 27% poklesu mezinárodních tržeb léku Humira z 1,3 miliardy dolarů v roce 2018 (podobné léky se dostaly na trh koncem toho roku a $ABBV+0.3%  ztrácí podíl na trhu) na 948 milionů dolarů v roce 2019 lze očekávat, že tržby z tohoto léku v USA zaznamenají v roce 2023 podobný propad, po kterém bude následovat menší a stabilnější pokles tržeb v roce 2024 a následujících letech.

Dobrou zprávou pro společnost AbbVie však je, že je více než připravena vykompenzovat pokles příjmů z léku Humira svými dalšími dvěma imunologickými trháky, a to léky „Rinvoq“ a „Skyrizi“.

Tržby přípravku Rinvoq se více než ztrojnásobily z 86 milionů dolarů v 1. čtvrtletí 2020 na 303 milionů dolarů v 1. čtvrtletí 2021. Toto tempo se zdá být udržitelné, a to i proto, že lék je ve fázi 3 zkoušek pro léčbu atopické dermatitidy, psoriatické artritidy, Crohnovy choroby a ulcerózní kolitidy. I jedno nebo dvě schválení ze strany amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) pro léčbu těchto onemocnění by mohla stačit k budoucímu extrémnímu růstu tržeb.

Výrazný růst vykázaly také příjmy společnosti $ABBV+0.3%  z léčiva „Skyrizi“, které se téměř zdvojnásobily z 300 milionů dolarů v 1. čtvrtletí 2020 na 574 milionů dolarů v 1. čtvrtletí 2021. Pokud se přípravku „Rinvoq“ nepodaří získat schválení FDA pro více nemocí, existuje šance, že se to podaří přípravku Skyrizi, který je rovněž ve fázi 3 zkoušek pro léčbu ulcerózní kolitidy, Crohnovy choroby a psoriatické artritidy. Firma si tak definitivně pokryla budoucí příjmy vzhledem k tomu, jak nepravděpodobné by bylo, aby léky nedostaly ani jedno z celkem 6 zmíněných schválení.

Kromě toho onkologické léky Imbruvica a Venclexta společnosti $ABBV+0.3%  nabízejí další možnosti růstu tržeb v následujících letech. Tyto dva léky dokázaly rozšířit svou kombinovanou základnu příjmů z 1,55 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí roku 2020 na 1,67 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí roku 2021 a u obou probíhá momentálně řada studií 3 fáze, které mohou zvýšit budoucí příjmy.

Společnost AbbVie se zdá být solidní i z hlediska rozvahy, neboť poměr úrokového krytí (interest coverage ratio) v 1. čtvrtletí 2021 činil 6.2 (3,87 miliardy dolarů zisku před zdaněním/ 620 milionů dolarů úrokových nákladů), což znamená, že EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) společnosti by musely klesnout o více než 80 %, aby nebyla schopna pokrýt své úrokové náklady.

Za třetí, upravený poměr výplaty zisku na akcii (EPS – Earnings Per Share) společnosti AbbVie ponechává společnosti bezpečnou výplatu. Střední hodnota 12,47 dolarů EPS předpokládaná vedením firmy pro rok 2021 vychází na výplatní poměr pouhých 42 %, když vezmeme v úvahu dividendy na akcii ve výši 5,20 dolarů, které budou vyplaceny v tomto roce.

$ABBV+0.3% tak nadále zůstává silnou dividendovou společností s předpokládaným růstem do budoucna, díky čemuž splňuje obě podmínky (růst a dividendu) každého dividendového investora.

DISCLAIMER – nejsem investiční profesionál, ale jen zaujatý retailový investor, takže se nejedná o investiční doporučení. Před nákupem jsi prosím udělejte vlastní analýzu.

zdroj