Analitycy mówią, że wielkie firmy technologiczne są skończone, nadchodzi stara szkoła

Wszyscy pamiętamy rok 2021 i ogromne wzrosty wielkich firm technologicznych. Jednak według analityków, na jakiś czas odpoczniemy od tych wielkich wzrostów. Wielkie akcje technologiczne zostaną zastąpione przez coś innego.

Rok 2021 był rokiem spółek technologicznych. Prawie każda spółka technologiczna, którą kupiłeś, miała ładny impuls wzrostowy. Ale analitycy twierdzą, że może nastąpić nowy porządek, a spółki technologiczne mogą zastąpić tradycyjne akcje wartościowe na szczycie. Dlaczego tak jest? Przyjrzyjmy się temu.

Rok 2021

Aby dobrze zrozumieć, dlaczego tak może być, musimy rozbić dwie bardzo różne sytuacje. Dla pierwszej sytuacji wybrałem rok 2021. Ten rok bez wątpienia należał do spółek technologicznych. Można powiedzieć, że w tym roku można było kupić dowolną spółkę technologiczną, a ona i tak rosła. Inwestorom nie przeszkadzało nawet to, że niektóre spółki technologiczne nie generowały żadnych pieniędzy.

Dlaczego tak było? Po prostu środowisko w gospodarce temu sprzyjało. Stopy procentowe były w okolicach zera, więc firmy mogły pożyczać pieniądze praktycznie za darmo. Inna sprawa, że pandemia sprowadziła na rynki kapitałowe dużą falę młodych inwestorów. Tych ludzi nie obchodziło tak bardzo zdrowie i finanse firmy. Raczej wybierali firmy na podstawie ich wizji. Krótko mówiąc, im bardziej firma była podobna do Tony'ego Starka, tym bardziej lukratywna inwestycja.

Oczywiście firmy technologiczne chciały zamienić swoje plany i wizje w rzeczywistość, co jest stosunkowo łatwiejsze w środowisku, w którym mogą pożyczać pieniądze praktycznie za darmo. Czyli, mówiąc najprościej, firmy miały dostęp do tanich pieniędzy i mogły wzmacniać wiarę inwestorów w siebie, pozyskując tym samym dodatkowy kapitał z giełdy.

Rok 2022 r.

Ten rok postawił kreskę przez budżety firm. Jak wszyscy wiemy, wszystko zaczęło się od wojny na Ukrainie, po której nastąpiła wysoka inflacja, a na domiar złego Fed dodał wysokie stopy procentowe, aby spróbować poskromić inflację.

Mamy więc zupełne przeciwieństwo scenariusza z 2021 r. Biorąc pod uwagę, że firmy technologiczne są uzależnione od rozwoju i innowacji, nie jest to dla nich idealne środowisko. Ta innowacja i badania kosztują firmy dużo pieniędzy, które muszą gdzieś znaleźć. Mają zatem dwie możliwości. Albo mogą pozyskać te pieniądze sprzedając swoje akcje, albo mogą je po prostu pożyczyć.

Tu właśnie pojawia się poważna przeszkoda. Firmy technologiczne są w dużej mierze uzależnione od swoich inwestycji, za które płacą najczęściej długiem. W momencie, gdy stopy procentowe zaczną gwałtownie rosnąć, koszt obsługi tego długu stanie się dla firm technologicznych gwałtownie droższy. To prowadzi do spowolnienia wzrostu akcji technologicznych. Druga sprawa to zaufanie inwestorów, gdzie te spółki w tych trudnych czasach to zaufanie tracą. W najgorszej sytuacji są akcje technologiczne, które nie generują żadnych pieniędzy. Tutaj to zaufanie jest dość szybko tracone. Dzieje się tak głównie dlatego, że spółki te mają tylko ograniczony kapitał do pracy i każdy wzrost kosztów może być dla nich problemem.

Co więc najprawdopodobniej zobaczymy?

Według analityków Bank of America, możemy być świadkami zmiany lidera sektora na tym rynku niedźwiedzia, tak jak to miało miejsce w przeszłości, kiedy sektory, które przewodziły poprzedniej hossie, zmieniały się na rynku niedźwiedzia.

Wykres zmiany trendu.

Rzeczywiście, jak widzimy na wykresie, w przeszłości kilka razy zdarzyło się, że po rynku niedźwiedzia, kolejny rynek byka był prowadzony przez inny sektor. Potwierdza to Savita Subramanian, szef amerykańskiej strategii akcyjnej i ilościowej w BofA.

Rynki niedźwiedzie historycznie prowadziły do zmiany lidera, co sugeruje, że sektory starej gospodarki są prawdopodobnymi zwycięzcami tego cyklu.

Analitycy BofA twierdzą, że stare sektory gospodarki znów będą wiodły prym. Akcje technologiczne po prostu wyczerpały się i obecnie radzą sobie znacznie gorzej.

Rajd na akcjach technologicznych na początku roku można uznać jedynie za chwilowy rajd rynku niedźwiedzia - uważają analitycy. Akcje zareagowały w ten sposób na strzępki nadziei, jakie dał inwestorom Fed. Ale teraz wiele osób nie wierzy już, że w tym roku może się zdarzyć cokolwiek innego niż podwyżki stóp procentowych.

O tym, że akcje starej gospodarki mogą przejąć inicjatywę, rynki mówiły już w 2022 r., kiedy to w ubiegłym roku Dow Jones Industrial Average zmiażdżył na przykład naszpikowany technologią Nasdaq Composite, spadając w 2022 r. o mniej niż 10%, podczas gdy ten ostatni indeks wymazał ponad jedną trzecią swojej wartości.

Akcje dywidendowe osiągały najlepsze wyniki w trudnych czasach. Dlatego właśnie uruchomiliśmy nową usługę o nazwie Bulios Dividends. Jeśli chcesz mieć portfel, który utrzyma Cię w tych trudnych czasach, a także wygeneruje przyzwoity dochód pasywny, kliknij tutaj.

UWAGA: Nie jestem doradcą finansowym, a ten materiał nie służy jako rekomendacja finansowa lub inwestycyjna. Treść tego materiału ma charakter czysto informacyjny.