Co jsou to dluhopisy AT1 a proč Credit Suisse možná trvale poškodila poptávku po nich?
Možná jste si včera všimnuli, že se dost mluví o dluhopisech AT1 a s tím spojených ztrát u mnoha společností. V tomto článku se tedy podíváme na Dluhopisy AT1 - Co to vlastně znamená, jaká jsou rizika, a taky proč Credit Suisse kazí jejich pověst.
Co jsou to dluhopisy AT1?
AT1 dluhopisy jsou hybridní dluhopisy, které jsou vydávány bankami a finančními institucemi. AT1 znamená "Additional Tier 1" a tato kategorie dluhopisů je součástí bankovní regulace Basel III. Tyto dluhopisy jsou považovány za nejrizikovější z hybridních dluhopisů, protože jsou určeny k ochraně bankovního kapitálu v případě finančních problémů.
AT1 dluhopisy mají několik specifických vlastností. První je, že mají pevně stanovený úrok, který je vyšší než úrokové sazby běžných dluhopisů, což odráží vyšší riziko spojené s těmito dluhopisy. Druhá vlastnost je, že mají neomezenou dobu trvání, což znamená, že nemají splatnost jako běžné dluhopisy. To znamená, že banka může AT1 dluhopisy splatit pouze v případě, že splní…
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
No jo, a to je furt to bezrizikove, a skvělý poměr rizika a výnosů. Investoři, kteří do těchto dluhopisů investovali, tak ani snad pořádně nezažili žádný růst. No a teď jsou v p..., v háji. Otázka je jestli se jim vůbec vyplatí tuto situaci řešit přes soudy, aby na tom neztratili ještě víc kluci neopatrni.
Celkovo, všetci čo investovali ešte pred 2-3 rokmi do dlhopisov boli oklamaní. Ako sa majú na to teraz pozerať, keď ten istý 10-ročný dlhopis, ktorý kupovali pred 2-3 rokmi s výnosom 0,5 - 1 % má dnes výnos 3,5%. Celý systém založený na dlhu je chorý a teraz im to padá na hlavu. A tí čo tu chvália teraz FED by sa mali zamyslieť, či ten istý FED, ktorý poslednú dekádu držal úrokové sadzby na minime, neprispel vysokou mierou tomu, kde sme teraz.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Na tomto mě zaráží jedna věc, a to přednost výplaty akcionářů před držiteli dluhopisů. Vzhledem k tomu, že banka byla koupena, očekával bych že budou spolu s ní koupený i tyto dluhopisy. Je přece hloupost, aby se dluh jen tak vymazal, nebo ne?
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Jrstli správně interpretuji z ruznych zdrojů přečtené tak je to problém především v dalším zabezpečení vkladů tyto dluhopisy jsou v zabezpečení významný nastroj.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Podle toho co jsem četl tak byly považovány za poměrně bezrizikové. Za jak velké bylo ještě před rokem považováno riziko že banka zkrachuje? No a s tím, že by byli v takovém případě za akcionáři nepočítali vůbec. Tento pripad je z formálního hlediska ale dost neobvyklý a tak teď mají všichni hlavu v papírech a čtou i ty malá písmenka.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Zajímavě nezajímavá otázka - Kdo jde do dluhopisů AT1, nejde do nich s tím, že ví o velkém riziku? 😯