Investiční pohled na akcie SolarEdge Technologies a Coinbase

Podle Deutsche Bank se budoucnost akcií společnosti SolarEdge Technologies $SEDG jeví lépe.

Analytička Corinne Blanchardová ve čtvrteční zprávě klientům zvýšila doporučení pro akcie solárních společností na „koupit“ z „držet“ a uvedla, že čtvrtletní výsledky společnosti pomáhají zmírnit některé obavy z nákladů, marží a realizace.

„Jsme stále více konstruktivní, vzhledem k tomu, že předchozí obavy týkající se kontroly nákladů, lepší geografické lokalizace dodavatelského řetězce a tlaku na marže se rozplynuly,“ uvedla.

Společnost SolarEdge ve čtvrtek vyskočila o 6,6 % poté, co zveřejnila čtvrtletní výsledky, které překonaly očekávání analytiků. Společnost zaznamenala mírné zlepšení v oblasti dodavatelských řetězců. Za celý rok akcie mírně klesly, ale před zahájením obchodování posílily o další 2 %.

Spolu s vylepšením Blanchardová zvýšila cílovou cenu akcií na 375 USD, což odráží 33% nárůst oproti čtvrtečnímu závěru. Nová cílová hodnota zohledňuje „růstový profil“ společnosti a stojí jako „spravedlivá a oprávněná“ vůči srovnatelným společnostem v oblasti čistých technologií, uvedla.

Do budoucna firma očekává větší podporu marží společnosti, protože se zvyšuje kapacita v USA a výrobní úvěry motivují výrobu.

„Průvodce 2. čtvrtletím ukazuje schopnost společnosti udržet a případně dále zlepšit profil hrubé marže, přičemž komentáře vedení znějí solidně i pro nadcházející čtvrtletí,“ napsala Blanchardová.

Mezi další pozitiva pro akcie patří diverzifikovaný mix komerčních a rezidenčních nemovitostí a expozice na široké škále globálních trhů, kde poptávka zůstává silná, dodala.

Navzdory lepšímu než očekávanému čtvrtletí společnosti Coinbase Global $COIN zůstávají mnozí analytici ohledně dlouhodobého výhledu této krypto burzy opatrní a za hlavní překážku pro akcie považují regulační a právní pozadí.

Akcie se v předobchodní fázi obchodování obchodovaly o více než 8 % výše, částečně díky menší než očekávané ztrátě.

Ale i s tímto zdánlivě neporušeným krátkodobým výhledem Jeff Cantwell z Wells Fargo varoval, že střednědobá i dlouhodobá trajektorie se zdá být omezená, a označil regulační pozadí za „hlavní překážku“.

Cantwell potvrdil rating underweight pro akcie. Zvýšil sice cílovou cenu pro Coinbase na 43 USD ze 40 USD, ale to stále znamená pokles o více než 10 %.

Nejistý výhled v oblasti regulace
Jednou z největších obav analytiků je nejisté regulační prostředí pro společnost.

Začátkem tohoto roku obdržela Coinbase oznámení Wells od Komise pro cenné papíry a burzy, která společnosti pohrozila žalobou kvůli možnému porušení cenných papírů. V dubnové odpovědi společnost uvedla, že donucovací žaloba proti ní by „neuspěla po věcné stránce“.

Analytik Will Nance ze společnosti Goldman Sachs uvedl, že v blízké budoucnosti vidí jen málo katalyzátorů pro větší rozšíření maloobchodního prodeje ve Spojených státech, a dodal, že má pro akcie negativní výhled vzhledem k „nedostatečné viditelnosti“ kolem růstu Coinbase a nepříznivým dopadům regulace. Nance má na akcie Coinbase prodejní doporučení.

Obavy z podnikání společnosti v oblasti sázek také dávají některým analytikům důvod k pozastavení. Staking využívají někteří investoři k získání pasivního výnosu ze svých kryptoměn tím, že na určitou dobu vážou tokeny v síti, a pro burzy představuje značnou příležitost k příjmům.

„Ačkoli byl zisk výrazně lepší, než se očekávalo, výhled se obecně nezdá tak dobrý,“ napsal Kenneth Worthington z JPMorgan. „Objemy jsou ve 2. čtvrtletí pod dalším tlakem navzdory mnohem vyšším cenám kryptoměn, USDC významně poklesl a změny ve službě stakingu u Coinbase možná nebudou hnacím motorem růstu, jak jsme si kdysi mysleli.“

Worthington si ponechal neutrální hodnocení, ale zvýšil cílovou cenu na 59 USD za akcii, což představuje přibližně 20% nárůst oproti čtvrtečnímu závěru.