AT&T

Dávám ruce pryč.

Tak tento týden budu sledovat výsledky $PEP, $UNH, $JPM a $C. Ten příští týden určitě budu sledovat výsledky $JNJ, $BAC, $ASML a $NFLX.

Zaregistroval jsem tuto debatu ale já i tak se držím zpět, protože moc teď tomuto sektoru nevěřím, mají to hrozně těžké, ohromnou konkurenci jak se vyvíjí technologie a oni musí jít s dobou, jinak prostě se nechytají, zatím nevidím ziskovost zde, spíše zadlužení. Ale to je samozřejmě jen můj názor, né doporučení. 😊

Ono třeba u $T moc nechápu ten zájem investorů. K čemu mi je pěkná dividenda když jdou výsledky do háje poslední kvartály?

Za mě je to modlení se k něčemu co asi úplně nenastane. Nikdo z trojky hlavních US telekomů ($T $VZ $TMUS ) neurve nějaký zásadní růst zákazníků nebo ARPU, jenom se zákazníci čas od času přelévají podle toho kdo zrovna na chvíli nabídne super tarif, dluhy rostou protože výstavba a údržba telco infrastruktury je drahá, výrazně škrtat v nákladech nikdo moc taky nehodlá, v momentě kdy by manažerským rozhodnutím jakkoliv šáhli na dividendu tak ty stocky tankujou jak Titanic. Pro mě je to dobrá lekce v tom nebýt "yield chaser".

Uvidíme kam až se dostanou akcie $AAPL. Ale akcie $AAPL zatím držím a nemám v plánu prodávat.

Aby som bol objektívny, doplním môj predchádzajúci komentár. Ja by som do tejto spoločnosti neinvestoval z viacerých dôvodov, ale ak by som držal akcie tejto spoločnosti, tak by som na týchto úrovniach nepredával. Ak bude druhý kvartál a vyhliadky pre tento rok taký ako manažment tvrdí, môžeme vidieť zotavenie ceny akcií pokojne aj na 20$ v najbližších mesiacoch, kde by som už ale akcie predal. Hlavne si musíte uvedomiť, že cena nie je úplne podstatná. Cena je to, čo platíte, ale musíte sa pozerať akú hodnotu dostanete. Po dvoch zníženiach dividendy vyzerá byť dividenda nateraz v bezpečí, ale to sa tiež dozvieme neskôr - možno až koncom tohto roka. Ich astronomický dlh by som pri dnešných úrokových sadzbách nebral ako úplnú tragédiu, lebo väčšina ich dlhu je momentálne zaťažená 4,1% úrokom, čo nie je až také zlé číslo, keď vidíme aké sú dnešné úrokové sadzby.

Prečo by som ale ja neinvestoval do tejto spoločnosti sú hlavne tieto dôvody:

- astronomický dlh (135 miliard)

- vysoko konkurenčný biznis (dnes poskytuje mobilné a internetové služby hocikto)

- nedržia krok s konkurenciou

- obrovské náklady na obhospodárenie a rozširovanie aktuálnej infraštruktúry

- nevidím budúcnosť v tomto odvetví (masívne náklady na infraštruktúru - 20 miliard ročne, keď ich pravdepodobne v budúcnosti dokážu nahradiť satelitné technológie + vysoká konkurencia atď.)

Tak ako som už písal, predávať akcie dnes podľa mňa nemá zmysel. RSI (14) je na úrovni okolo 25, čo môže znamenať, že akcie sú v posledných dňoch pod tlakom a vyzerajú byť "prepredané". Momentálne vidím risk ďalšieho poklesu menší ako potenciálny zisk. Tak ako som tu písal niekomu, kto tu šortoval $PYPL na cenách pri 60$, že je to úplne zbytočné riziko a naopak je to príležitosť kupovať (dnes je cena 72$ = krásnych 20%), tak si dnes myslím, že predávať na týchto úrovniach tiež nemá dnes zmyslel, aj keď cena môže ešte klesať a všetko bude záležať od najbližších výsledkov.

Disclaimer: na $T jsem se nedávno spálil a prodal se ztrátou, takže nejsem úplně 100% objektivní

$T má velmi pádné důvody proč je ta cena dole - nerůst, intenzivní konkurence, hora dluhu, doslova mizerné Q1 cashflow, které by nepokrylo ani dividendu, management u kterého jsou celkem otazníky jak si povede po tom předchozím což byli totální klauni atd. 

Vlastně by mě nepřekvapilo kdybychom se po výsledcích podívali i na ceny kolem 14$. Ve hře je buď teď nebo v budoucnu i dividend cut což by cenu poslalo ještě níž. A nějaký katalyzátor toho aby se z toho stal turnaround a začalo to nějak zásadně růst (respektive škrábat se zpátky) upřímně nevidím. Sám pro sebe bych si $T definoval jako value trap, ale třeba má někdo lepší analýzu :)

Na $T jsem se nedávno celkem spálil. Za sebe říkám telekomy never again. Nestojí to za to. Ten byznys neroste (když vypotí 3% EPS growth tak je to zázrak), je celkem náročnej na CAPEX, všechny US telekomy mají kopec dluhu což při stávajících sazbách přestává být sranda, $T bude dost na hraně se splněním celoročních cash flow cílů aby bylo schopné udržet dividendu na stávajících úrovních. Za mě po téhle zkušenosti jsou prostě mnohem lepší/kvalitnější byznysy na trhu kam směřovat pozornost a peníze než Verizony, AT&Tčka apod. Ale dle vkusu každého soudruha :)

Líbí se mi VOD, je dost dole a dividenda je tam kolem 11%.

Na bankrot bych to neviděl, ale spíše nějakou restrukturalizaci a lepší management. Bude to boj na hodně dlouho.

Osobně se mi nelíbí to, jak Amazon a ostatní giganti doslova požírají jednotlivé segmenty, ale pro akcii je to skvělá zpráva

I $VZ je dost vyklesaný. Oboje společnosti mají své mouchy, žádná není ideální. Ve Verizonu mám docela slušnou pozici, ale nevím, jestli chci přikupovat.

Čo Vás vedie k tomu investovať do spoločnosti ako $T ? Nech sa na to pozerám z hoci ktorej strany stále nedokážem nájsť relevantné dôvody. Je to len kvôli dividende?

Já jsem taky v dobré náladě. Pokud tahle nálada exploduje a pojedeme dolů - kam držím svoje shorty, tak budu happy😊