Lodní doprava je sektor, který nabídne investorům mnohém. Mimo jiné také často vysokou dividendu a spolu s ním parádní růst. Jenže opět není vše tak růžové. Tento sektor totiž skrývá jeden velký háček.

Lodní doprava

Sektor lodní dopravy je charakteristický vysokou volatilitou a cykličností, která souvisí s globalizačními trendy a ekonomickým cyklem. Lodě jsou významně kapitálově náročné stroje, které mají dlouhou dobu návratnosti.

Lodě mají vysokou míru fixních i provozních nákladů, což výrazně ovlivňuje ziskovost. Na straně příjmů jsou lodivodní společnosti odkázány na malý počet velkých zákazníků a musí čelit intenzivní konkurenci na trhu. Cena akcií těchto společností je poznamenána jejich výraznou závislostí na ceně ropy či poptávce na trhu s kontejnery a dalšími dopravními službami.

Období rostoucí světové ekonomiky přináší lodním společnostem růst příjmů z vyšších tarifů, zatímco v recesi je tlačí na snížení nákladů, což je obtížné provést, když musíte živit monstrum jakým nákladní loď je. Zvyšování kapacit znamená hrozbu přebytku lodí a tlaku na nižší tarify.

Nákladní lodní doprava je v současné době jedním z nejvýznamnějších způsobů dopravy zboží po celém světě. Lodě jsou schopny převážet obrovské množství zboží na velké vzdálenosti přes oceány a moře, což umožňuje obchodním společnostem přemístit zboží do různých částí světa a získat tak přístup k novým trhům.

Nákladní lodě jsou navrženy tak, aby byly schopny přepravovat různé druhy zboží, včetně kontejnerů, ropy, plynu, uhlí, železné rudy a dalších průmyslových materiálů. Tyto lodě jsou obvykle velké, někdy až několik set metrů dlouhé, a mají velkou nákladovou kapacitu. Některé z největších nákladních lodí jsou schopny převézt až 20 tisíc kontejnerů najednou.

Nákladní lodní doprava má mnoho výhod. Jednou z nejvýznamnějších je nízká cena přepravy ve srovnání s jinými druhy dopravy. Nicméně, nákladní lodní doprava přináší také některé nevýhody. Například, lodě mohou být náchylné k poškození během bouří a jiných extrémních povětrnostních podmínek, což může mít za následek zpoždění a ztrátu zboží. Také může být náklad náchylný ke krádežím a pirátství.

Celkově je nákladní lodní doprava důležitou součástí světového obchodu a hospodářství a hraje klíčovou roli při zajišťování mezinárodního obchodu a přepravy zboží po celém světě.

Specifika sektoru

Sektor lodní dopravy je závislý na celé řadě klíčových faktorů. Zásadní je objem mezinárodního obchodu, který poptává přepravu zboží a surovin mezi kontinenty, což pozitivně ovlivňuje poptávku po lodní dopravě.

Dalším kritickým faktorem jsou ceny ropy, protože lodní doprava spotřebovává obrovské množství paliva. Rostoucí ceny ropy zvyšují náklady na provoz lodí a snižují konkurenceschopnost lodní dopravy v porovnání s alternativními způsoby přepravy.

Významný vliv má také vývoj cen komodit, které se přepravují po moři, jako nerostné suroviny, zemědělské produkty apod. Rostoucí poptávka po těchto komoditách a jejich vyšší ceny motivují společnosti k vyššímu využití lodní dopravy pro jejich přepravu. Limitujícím faktorem může být také kapacita přístavů, kde se náklady překládají mezi loděmi a dalšími druhy dopravy. Nedostatečná kapacita přístavní infrastruktury může brzdit růst lodní dopravy.

Rizika sektoru

Lodní doprava čelí celé řadě rizik. Jedním z hlavních rizik je cyklický charakter odvětví, které je velmi citlivé na výkyvy v globální ekonomice. A to je asi ten nejzásadnější bod a specifikum sektoru. V období hospodářského útlumu klesá poptávka po přepravě a objem námořního obchodu, což negativně dopadá na tržby a ziskovost společností v odvětví.

Dalším významným rizikem jsou geopolitické faktory, jako politické turbulence, konflikty či uzavírání důležitých námořních tras. To může narušit dodavatelské řetězce firem a způsobit výpadky v zásobování trhů. Rizikem je i možnost zavedení obchodních bariér, jako například cel či kvót na dovoz/vývoz zboží po moři.

Významné riziko představuje i počasí a přírodní katastrofy. Extrémní povětrnostní podmínky, bouře či hurikány mohou narušit plavbu lodí, poškodit náklad a infrastrukturu v přístavech. To vede ke zpoždění dodávek, finančním ztrátám a nárůstu pojistných nákladů v odvětví.

To by byl lodní sektor jako takový. A teď je čas zaměřit se na konkrétní zástupce!

Starbulk Carriers $SBLK-0.8% 

Starbulk Carriers je řecká společnost specializující se na námořní přepravu surovin, jako je uhlí, ropa, železná ruda a další průmyslové materiály. Společnost byla založena v roce 2006 a sídlí v Athénách.

Star Bulk Carriers Corp.

SBLK

$22.71 -$0.18 -0.79%

Capital Structure

Market Cap

2.7B

Enterpr. Val.

3.8B

Valuation

P/E

8.4

P/S

2.5

Při otevření $23.09

Denní rozsah $22.59 - $23.26

Roční rozsah $17.91 - $27.47

V lodní dopravě se nejlepší společnosti obvykle odlišují kvalitou svých flotil, včetně stáří svých lodí. Novější lodě obvykle vyžadují méně údržby a jsou obvykle úspornější než starší lodě. Společnost Star Bulk provozuje tři velikosti lodí s průměrným stářím méně než 10 let, což z ní činí jednoho z nákladově nejefektivnějších provozovatelů suchých a sypkých materiálů na světě.

Společnost Star Bulk také moudře investovala neočekávaný zisk z rostoucí poptávky, aby se připravila na další pokles. Společnost je na cestě k tomu, aby ztrojnásobila hotovost a likviditu oproti roku 2019

Matson $MATX+0.1% 

Historie společnosti Matson sahá až do konce 19. století, kdy byla založena, aby zajišťovala spojení mezi západním pobřežím USA a Havajskými ostrovy. Dnes je stále jedním z hlavních přepravců zboží do tichomořských teritorií USA a na Aljašku. Nabízí také prémiové, zrychlené služby mezi pevninskou částí USA a Čínou.

Matson, Inc.

MATX

$137.37 -$0.13 -0.09%

Capital Structure

Market Cap

4.6B

Enterpr. Val.

5.1B

Valuation

P/E

14.5

P/S

1.4

Při otevření $136.71

Denní rozsah $133.07 - $137.58

Roční rozsah $82.68 - $144.93

Společnost Matson je jednou z diverzifikovanějších společností na tomto seznamu, pokud jde o typy lodí, s flotilou více než desítky plavidel, včetně kontejnerových lodí, na zakázku navržených bárek a kombinovaných kontejnerových lodí a plavidel určených k přepravě nákladů, jako jsou osobní a nákladní automobily, a dokonce i železniční vagony. Společnost Matson provozuje také logistickou divizi, která spolupracuje se zákazníky při směrování zásilek.

Genco$GNK-1.0% 

Společnost Genco je provozovatelem suché přepravy sypkých materiálů s flotilou více než 40 lodí zaměřených na přepravu komodit po celém světě. Společnost úzce spolupracuje se svými zákazníky a poskytuje vlastní obchodní provozní platformu, která pomáhá řídit přepravu železné rudy, obilí, oceli, cementu a dalšího suchého zboží.

Genco Shipping & Trading…

GNK

$18.42 -$0.19 -1.02%

Capital Structure

Market Cap

787.6M

Enterpr. Val.

845.8M

Valuation

P/E

54.2

P/S

1.9

Při otevření $18.75

Denní rozsah $18.38 - $18.87

Roční rozsah $12.65 - $23.43

Společnost Genco měla dlouhá léta pověst společnosti s horšími výsledky, ale její vedení pomalu dělá pokroky v přesvědčování investorů, že je na vzestupu. Na začátku roku 2021 společnost Genco oznámila plán na splacení dluhu a zaměření se na návrat hotovosti akcionářům. Jen v roce 2021 společnost snížila svůj celkový dluh o přibližně 45 %.

Udržet vysokou dividendu při současném rozšiřování flotily a řízení dluhu je náročné, ale Genco dnes patří k nejlepším dividendovým akciím v lodní dopravě.

Máte svého favorita v tomto sektoru? A investujete zde vůbec?

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a dalších zdrojů. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.