Společnost Target $TGT  v poslední době vykazuje fantastické výsledky. Během pandemie se zákazníci houfně obraceli na její multikanálovou nákupní platformu a maloobchodní prodejce využil svého vlivu v oboru k získání podílu na trhu tím, že uspokojil poptávku po všem, od základních potřeb až po zboží pro domácnost a oděvy. Tento dodatečný obchod také generuje úroveň ziskovosti, která se ještě v roce 2019 zdála nemožná.

Je však dnes tato akcie vhodnou koupí, nebo je příliš drahá ve srovnání s obdobnými společnostmi, jako jsou Walmart $WMT  a Costco $COST ? A co když jsou nedávná vítězství společnosti Target jen dočasnými vedlejšími účinky globální pandemie?

Drahé z dobrého důvodu
Není sporu o tom, že akcie společnosti Target jsou drahé. Je jediným ze skupiny národních maloobchodních prodejců - včetně Costco, Walmart, Kroger $KR  a TJX Companies $TJX - který od začátku pandemie překonává trh. Jeho 90 % růst za poslední rok znamená, že investoři oceňují akcie na 1,2násobek ročních tržeb, což je téměř rekordní přirážka. Costco, věčného favorita Wall Street, můžete vlastnit i za méně.

Akcie společnosti Target jsou však drahé z několika dobrých důvodů. Díky těžko replikovatelným výhodám, jako je jedinečné zboží a pohodlné možnosti realizace, získal během pandemie nový podíl na trhu v hodnotě 10 miliard dolarů. Řetězec zahájil rok 2021 vydařeným čtvrtletím, kdy tržby vzrostly o více než 20 % ve srovnání s 6% nárůstem Walmartu.

Výhled do budoucna
Díky tomuto silnému začátku vedení předpovídá další rok růstu tržeb, který bude následovat po prudkém růstu v roce 2020. Jakékoli výraznější zpomalení ve srovnání s pandemickým vzestupem by se mohlo začít projevovat až koncem roku 2021.

Stejně pozitivní jsou i zprávy o výnosech. Jistě, generální ředitel Brian Cornell a jeho tým plánují nalít do podniku hotovost, aby podpořili vyšší prodejní zátěž řetězce. 

Ale i tak může Target v letošním roce rozumně plánovat 8% provozní marži. Tato metrika nikdy před rokem 2020 nedosahovala tak vysoké hodnoty a v roce 2019 byla dokonce na 6 %.

Proč koupit akcie společnosti Target
Velkou otázkou pro potenciální akcionáře je, zda je dnes Target fundamentálně silnější firmou než před několika lety. Je zřejmé, že investice, které společnost v předchozích letech provedla, byly správné, aby využila výhod vícekanálového maloobchodního světa a silné spotřebitelské poptávky. Společnost Target má stále tato aktiva, ale má také větší prodejní plochu a miliony nových, vysoce angažovaných zákazníků.

V kombinaci s dlouhou historií vyplácení dividend činí tyto obchodní tahy z akcií pravděpodobného vítěze i po téměř dvojnásobném růstu od konce května 2020. 

Dnes Target nabízí dobrou kombinaci finanční a provozní síly a navíc potenciál pro další růst tržeb a ziskových marží. Ano, je možné, že se akcie stáhnou, pokud indexy klesnou zpět pod svá historická maxima. Target si však svou prémii za cenu akcií zasloužil, a proto není třeba čekat na korekci, pokud máte o akcie zájem.