GameStop ztrácí zisk a vyvolává další pokles ceny akcií

Po poklesu, který následoval bezprostředně po zveřejnění deseti z posledních jedenácti čtvrtletních zpráv, cena akcií maloobchodního prodejce videoher GameStop ve středu po skončení obchodování opět klesá, a to po zveřejnění výsledků společnosti za druhé čtvrtletí. Ačkoli tržby překonaly odhady, ztráta na výsledku hospodaření byla vyšší, než se očekávalo.

Lze však tvrdit, že status GameStopu jako vysoce ceněné meme akcie by vyvolal výprodej bez ohledu na výsledky, které ve středu odpoledne nabídl.

Čísla společnosti GameStop za druhé čtvrtletí

Během tříměsíčního období končícího v červenci společnost $GME proměnila tržby v hodnotě 1,18 miliardy dolarů v upravenou provozní ztrátu ve výši 0,76 dolaru na akcii. Obě čísla jsou výrazným zlepšením oproti srovnatelným údajům podle COVID-19 z předchozího roku, kdy společnost vykázala ne-GAAP ztrátu na akcii ve výši 1,22 USD při tržbách ve výši 942 milionů USD. Všimněte si také, že analytici tentokrát očekávali tržby pouze ve výši 1,12 miliardy dolarů. Ti samí analytici však modelovali i skromnější ztrátu ve výši 0,66 USD na akcii, takže společnost o desetník zaostala za prognózami.

To obchodníkům stačilo k tomu, aby se rozhodli, že sklenice je spíše poloprázdná než poloplná. Krátce po zveřejnění čísel za 2. čtvrtletí, ale ještě před zahájením konferenčního hovoru k výsledkům, se ceny akcií propadly o téměř 10 %.

Investoři by však neměli přehlížet skutečnost, že $GME byl po většinu roku velmi volatilní meme akcií. Bylo by také krátkozraké ignorovat největší důvod, proč toto jméno upoutalo pozornost tolika aktivních investorů, kteří doufají, že si spekulací na tyto meme akcie vybojují nějaké zisky.

Pokud jde o první bod, akcie sice strávily většinu středy obchodováním hluboko pod únorovým vrcholem poblíž 483 USD za akcii, ale současná cena poblíž 199 USD je také stále vysoko nad cenou 18,84 USD za akcii (kde uzavíraly rok 2020).

Společnost $GME na začátku letošního roku upoutala pozornost širokého okruhu retailových obchodníků, kteří se pokusili vyvolat tzv. short squeeze tím, že donutili hedgeové fondy a další obchodníky, kteří vsadili proti akciím (prodejem na krátko), aby je náhle hromadně odkoupili. To by mělo za následek prudký růst akcií v důsledku záplavy náhlých nákupů, což by vyvolalo další paniku, která by podnítila další nákupy atd. Tento gambit také nějakou dobu fungoval, i když jeho účinnost od března klesá a v posledních týdnech je obzvláště neúčinný.

Základní impuls pro tuto úplně první rally a všechny další následné rally na krátké pozice je však stále neporušený. Jde o nový manažerský tým maloobchodního prodejce s novou vizí tohoto kamenného prodejce.

Tato nová vize pochází z velké části od spoluzakladatele společnosti Chewy Ryana Cohena, který nyní působí jako předseda představenstva společnosti $GME. Vyměnil také všechny klíčové manažery společnosti za vybrané lidi, kteří se lépe orientují v oblasti elektronického obchodu. Cohen sice o svých plánech na přebudování společnosti, která se potýká s problémy, řekl jen málo, ale byl ochoten říci, že hodlá ze společnosti GameStop udělat Amazon videoherního průmyslu.

Přeorientování na elektronický obchod nezaručuje úspěch

Otázkou však zůstává: Co to ve skutečnosti znamená?

A Cohen možná zjistí, že maloobchodní prodejce čelí jedinečným výzvám. Konkrétně fyzické kopie videoher jsou stále více vytlačovány digitálním stahováním videoher, což ukrajuje obrovský kus z obchodu GameStopu - ať už online nebo offline.

Ačkoli pandemie přiměla mnoho spotřebitelů, aby si nové hry raději stáhli, než aby navštívili obchod nebo si je objednali online, tento trend existoval již před COVID-19. Pandemie tento posun pouze urychlila, protože přibližně polovina prodejů konzolových a počítačových her se nyní uskutečňuje prostřednictvím nákupu online.

Stejně tak společnost Sony prodává verzi herní konzole PlayStation 5 bez diskové mechaniky, která má sloužit hráčům ochotným stahovat všechny své nákupy her online. Totéž platí pro Xbox od Microsoftu $MSFT.

A jakmile se hráči s myšlenkou nevlastnit fyzický disk sžijí, mají tendenci u tohoto přístupu zůstat.

Hry samozřejmě nejsou to jediné, co $GME prodává. Součástí sortimentu jsou také sběratelské předměty, trička, deskové hry a další zboží. Uvidíme však, zda tyto druhy zboží pomohou společnosti GameStop vybudovat významnější přítomnost v elektronickém obchodě.

Pozorně naslouchejte případným náznakům

Je možné, že se investoři konečně dozvědí něco o Cohenových plánech na přestavbu GameStopu během středečního konferenčního hovoru (který se v době psaní tohoto článku ještě nekonal). Bude to ostatně první hovor s novým generálním ředitelem Mattem Furlongem v čele společnosti. Stejně tak finanční ředitel Mike Recupero, oba dříve pracovali pro $AMZN.

Je však také možné, že nikdo z nových vedoucích pracovníků společnosti není připraven servírovat mnoho podrobností o tom, co se chystá. To je škoda, protože po chybějících výsledcích za poslední čtvrtletí to může být jediná věc, která investory opět naladí na býčí vlnu.

Zdroj