Analýza Home Depot: Jaká je strategie společnosti a co očekáváme v roce 2024?
Home Depot $HD+1.6% je americká společnost specializující se na maloobchodní prodej stavebních materiálů, nástrojů a domácích potřeb. Byla založena v roce 1978 v Atlantě, USA a od té doby se stala jedním z předních maloobchodníků v odvětví domácího a stavebního zboží.
Home Depot operuje v odvětví maloobchodního prodeje stavebních materiálů, nástrojů, domácích potřeb a zahradních produktů. Společnost má globální působnost a provozuje stovky obchodů v Severní Americe, včetně Spojených států, Kanady a Mexika. Její strategie se zaměřuje na poskytování širokého sortimentu kvalitních výrobků za konkurenceschopné ceny.
Dividend Data
Management společnosti
Vedení společnosti Home Depot je klíčovým faktorem úspěchu. Předseda a generální ředitel Ted Decker je známý svým vedením a schopností strategického plánování. Jeho tým zahrnuje zkušené profesionály s bohatými zkušenostmi v maloobchodě a stavebním průmyslu.
Transakce zasvěcených osob
Konkurence a konkurenční výhody
Home Depot čelí konkurenci od jiných maloobchodníků v odvětví:
Lowe's $LOW+1.7%
Target $TGT+1.9%
Costco $COST+0.9%
Costco
COSTKlíčové konkurenční výhody společnosti zahrnují:
- Rozsáhlý sortiment: Home Depot nabízí širokou škálu výrobků, což zákazníkům poskytuje jedinečnou možnost výběru.
- Logistická efektivita: Společnost má dobře vyvinutý řetězec dodávek a distribuční systém, což umožňuje rychlé a efektivní zásobování.
- Zkušený personál: Zaměstnanci společnosti jsou obvykle odborníci ve svých oblastech, což zvyšuje důvěru zákazníků a přispívá k lepšímu zákaznickému servisu.
Bulios Octagon Score
Rizika
S investicí do Home Depot jsou spojena určitá rizika. Tři hlavní rizika zahrnují:
- Závislost na stavebním průmyslu: Hospodářské výkyvy a poklesy ve stavebním odvětví mohou negativně ovlivnit výsledky společnosti.
- Ekonomika: Maloobchod je citlivý na ekonomické cykly, a tedy i příjmy a výdaje spotřebitelů. Hospodářská recese může snížit poptávku po produktech Home Depot.
- Online konkurence: Rostoucí trend nákupu online může ohrozit tradiční maloobchodní model společnosti, pokud nedokáže úspěšně konkurovat online prodejcům.
Rozložení rizika
Finanční situace
Home Depot má silnou finanční základnu s stabilním příjmem a ziskem. Dobře řízené náklady, efektivní řízení zásob a silné partnerské vztahy s dodavateli přispívají k finanční stabilitě společnosti. Analyzované finanční ukazatele, jako EBITDA, poměr zadluženosti a kapitálová struktura, poskytují investorům důvěru v budoucí výkonnost společnosti.
Čtvrtletní výsledky
Ve 3. čtvrtletí fiskálního roku 2023 představil největší světový prodejce domácího vybavení, The Home Depot, tržby ve výši 37,7 miliardy USD, což představuje pokles o 3,0 % ve srovnání s předchozím rokem. Srovnatelné tržby v tomto období poklesly o 3,1 %, přičemž srovnatelné tržby v USA klesly o 3,5 %.
Čistý zisk za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2023 dosáhl 3,8 miliardy USD, což je pokles oproti předchozímu roku. Výkonný předseda a generální ředitel Ted Decker uvedl, že výsledky jsou v souladu s očekáváním. Podobně jako ve druhém čtvrtletí, viděli pokračující zájem zákazníků o menší projekty, ale zaznamenali tlak v některých významných, diskrétních kategoriích.
Firma se nadále těší ze strategických iniciativ a plánuje investovat do podniku s cílem poskytnout nejlepší propojený nákupní zážitek, získat podíl na trhu s profesionály a rozšiřovat síť prodejen. Vedení vyjádřilo vděk svým zaměstnancům za jejich oddanost a tvrdou práci.
Ohledně výhledu pro fiskální rok 2023 firma snížila své původní očekávání:
- Tržby a srovnatelné tržby by měly klesnout o 3% až 4% ve srovnání s fiskálním rokem 2022.
- Hrubá marže by měla být mezi 14,1% a 14,2%.
- Očekává se daňová sazba přibližně 24,5%.
- Náklady na úroky by měly dosáhnout přibližně 1,8 miliardy USD.
- Očekává se pokles o 9% až 11% v diluovaném zisku na akcii ve srovnání s fiskálním rokem 2022.
Income Statement
Balance Sheet
Cash Flow
Výhled společnosti
Home Depot má pozitivní výhled díky silnému postavení na trhu a strategiím pro růst. Rozvoj online prodeje, inovace v oblasti zákaznického servisu a rozšíření mezinárodní přítomnosti jsou klíčové prvky plánu společnosti. Stabilní poptávka po stavebních a domácích produktech také podporuje optimistický výhled pro budoucnost.
Home Depot je stabilní a perspektivní investiční příležitost pro začínající investory. Před investicí je však důležité sledovat aktuální události a aktualizace na trhu, aby bylo možné adekvátně reagovat na potenciální změny a rizika v budoucnu.
Výhled analytiků
Doporučení analytiků
Férová cena akcie
Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.
- Discounted Cash Flow (DCF)
Cena akcie = ~291,72 USD
- Dividend discount model (DDM)
Cena akcie = ~344,83 USD
- EPS Multiplier
Cena akcie = ~341,16 USD
S přihlédnutím na další proměnné je cena akcie = ~320,90 USD.
Pokud použijete margin of safety 15 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 15% bezpečnostním koeficientem.
Naše férová cenovka = ~277,02 USD.
Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 30 %, pak se dostaneme na cenu ~228,13 USD.