Starboard vuole riportare in vita Pfizer: un investimento miliardario come via d'uscita dalla crisi?

Il gigante farmaceutico Pfizer sta affrontando nuove sfide. Dopo aver registrato un forte aumento delle vendite durante la pandemia, ora è alle prese con un calo della domanda di prodotti legati al Covid-19. Ma l'investitore attivista Starboard Value, che ha raccolto circa 1 miliardo di dollari, ha deciso di intervenire per risollevare le sorti dell'azienda.

Starboard Value è entrato in Pfizer con un obiettivo chiaro: riportare l'azienda alla ribalta. Non è ancora chiaro come Starboard entrerà in Pfizer, ma una cosa è chiara: l'insoddisfazione degli investitori e degli analisti per i risultati post-pandemia dell'azienda. Inoltre, Starboard ha contattato gli ex dirigenti di Pfizer Ian Read e Frank D'Amelio, che hanno espresso interesse a collaborare, anche se il loro ruolo specifico nella strategia futura non è ancora noto.

Pfizer, che ha quasi raddoppiato le vendite durante la pandemia grazie al successo del vaccino e del trattamento Covid-19, sta lottando con un calo della domanda dopo la crisi. Nel 2022, le vendite erano salite a ben 100 miliardi di dollari, rispetto ai 42 miliardi del 2020, ma quei numeri sono ormai storia. Le azioni della società hanno perso più della metà del loro valore dal picco raggiunto nel dicembre 2021.

Starboard spera di utilizzare i fallimenti di Pfizer per impostare un nuovo corso. Ma gli investitori di Wall Street restano scettici sulla capacità dell'azienda di sostituire i profitti derivanti dalla pandemia con nuovi prodotti. Molte delle acquisizioni, come quella da 5,4 miliardi di dollari di Global Blood Therapeutics o quella da 43 miliardi di dollari di Seagen Inc. non hanno prodotto i risultati attesi.

Inoltre, Pfizer ha recentemente annunciato un richiamo globale di un farmaco per l'anemia falciforme e ha dovuto affrontare battute d'arresto nella sperimentazione di un trattamento sperimentale per la distrofia muscolare. Critiche sono state rivolte anche ai suoi sforzi per sviluppare una cura per l'obesità, che finora non hanno prodotto alcun risultato.

Una transazione particolarmente preoccupante è stata l'acquisizione di Global Blood Therapeutics. Pfizer ha ritirato un farmaco per l'anemia falciforme che aveva acquisito solo due anni fa con un'acquisizione da circa 5,4 miliardi di dollari. A settembre l'azienda ha minimizzato l'impatto finanziario, affermando che il farmaco Oxbryta ha reso poco più di 300 milioni di dollari lo scorso anno.

Sebbene l'azienda abbia lanciato un piano di riduzione dei costi per risparmiare 1,5 miliardi di dollari nel breve termine e altri 2,5 miliardi di dollari entro il 2027, molti investitori ritengono che sarebbe necessario un intervento più incisivo. Al contrario, essi sottolineano il successo della leadership sotto l'ex CEO Ian Read, che ha portato l'azienda a una maggiore stabilità.

Sebbene gli sforzi di Starboard per cambiare direzione siano benvenuti, gli esperti avvertono che la "cura" di Pfizer potrebbe richiedere anni. Starboard è attualmente guidata da Jeff Smith e storicamente si è concentrata sul settore tecnologico. Attualmente sta contestando la struttura azionaria a due classi di News Corp e negli ultimi mesi ha condotto campagne per Autodesk, Salesforce e Match Group.

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Disclaimer: su Bulios troverete molti spunti, ma la selezione dei titoli e la costruzione del portafoglio spetta a voi, quindi fate sempre un'analisi approfondita per conto vostro.

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