Comcast: Levná akcie se stabilními toky, ale před restrukturalizací?
Comcast $CMCSA patří mezi nejlevněji oceněné akcie v indexu S&P 500, přestože generuje stabilní hotovostní toky. Hlavním problémem je stagnace v segmentu širokopásmového připojení a rostoucí tlak na rozdělení společnosti.
1. Extrémně nízké ocenění
• Akcie $CMCSA se obchodují za pouhý osminásobek zisku, což je méně než konkurence.
• Dividenda 3,6 % je lákavá pro dividendové investory.
2. Problémy s růstem v širokopásmovém připojení
• Ve Q4 2024 ztráta 139 000 předplatitelů.
• Rostoucí konkurence od AT&T a mobilních operátorů s pevnými bezdrátovými službami.
3. Streamovací služba Peacock zůstává ztrátová
• Kumulativní ztráta 9 miliard USD od spuštění.
• S 36 miliony předplatitelů je daleko za Netflixem (300+ milionů).
4. Podhodnocené parky Universal mohou být skrytým trumfem
• Nový park Epic Universe v Orlandu (2025) může výrazně zvýšit příjmy.
• Analytici odhadují, že hodnota parků může dosáhnout až 40 miliard USD.
5. Tlak na rozdělení společnosti
• Analytici navrhují rozdělení na tři samostatné entity (širokopásmové připojení, NBCUniversal/Sky, kabelové sítě).
• Generální ředitel Brian Roberts se brání změnám, ale investoři tlačí na odblokování skryté hodnoty.
6. Spekulace o fúzi s Charter Communications
• Spojení s druhým největším poskytovatelem kabelového internetu v USA by mohlo posílit postavení na trhu.
• Antimonopolní riziko, ale možná nutnost kvůli konkurenci.
Proč investovat?
• Levná akcie s atraktivní dividendou.
• Možný růst hodnoty při restrukturalizaci nebo fúzi.
• Podhodnocené segmenty (parky Universal, Sky, NBCUniversal).
Na co si dát pozor?
• Stagnace v klíčovém segmentu širokopásmového připojení.
• Ztrátový Peacock s nejistou budoucností.
• Tlak na změnu vedení, ale Roberts má kontrolu.
➡ Comcast je v současnosti hodnotovou sázkou s opcemi na růst. Klíčová otázka: Proběhne restrukturalizace, nebo se firma $CMCSA bude držet současného modelu?
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
To už bych radši investoval do $T, ale i tak mi tento sektor nepřijde moc zajímavý a neinvestuji do těchto společností.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Ta dividenda je fajn a akcie jsou hodně podhodnocené, ale ta stagnace v hlavním segmentu může být poměrně velký problém.