Amgen (AMGN): Skrytý hráč v sektoru GLP-1 s velkým potenciálem

Trh s léky GLP-1 na hubnutí je jedním z nejrychleji rostoucích segmentů zdravotnictví a může do roku 2031 dosáhnout hodnoty 200 miliard USD. Zatím dominují společnosti Eli Lilly (LLY) a Novo Nordisk (NVO), ale jejich akcie se obchodují za extrémně vysoké násobky zisku. Amgen $AMGN se však může stát významným konkurentem díky MariTide, revolučnímu léku s měsíční dávkovací frekvencí.

Proč je Amgen atraktivní investicí?:

 1. MariTide: Inovativní přístup k léčbě obezity

• Jedna injekce měsíčně vs. týdenní injekce u konkurence

• Klinická studie fáze 2 ukázala až 20% pokles tělesné hmotnosti

• Možnost nižších nežádoucích účinků než u současných GLP-1 léků

 2. Podhodnocené akcie ve srovnání s konkurencí

• P/E poměr: $AMGN 41× klouzavý zisk, 15× očekávaný budoucí zisk

• Eli Lilly: 75× klouzavý zisk – výrazně dražší ocenění

• Za posledních 12 měsíců akcie $AMGN vzrostly jen o 8 %, což naznačuje nevyužitý potenciál

 3. Silné finanční zázemí

• Volný peněžní tok 10,4 miliardy USD

• Výplata dividend 4,8 miliardy USD (zajištěná bez ohrožení investic do R&D)

• Diverzifikované portfolio – $AMGN není závislý jen na jednom léku

 4. Možnost rychlého růstu, pokud MariTide získá schválení

• Pokud regulační úřady schválí MariTide, může $AMGN získat významný podíl na trhu GLP-1

• Současná nízká valuace akcií by mohla vést k rychlému růstu ceny

Rizika a výzvy:

 1. Regulační schválení MariTide není jisté

• Klinické studie fáze 2 nesplnily některá očekávání (předpoklad úbytku až 25 %)

• Potenciální konkurenční reakce Eli Lilly a Novo Nordisk

 2. Volatilita akcií

• Po listopadových výsledcích klinických studií akcie prudce klesly, ale trh mohl reagovat přehnaně

• Investoři se stále zdráhají plně ocenit potenciál MariTide

 3. Růst konkurence na trhu GLP-1

• Eli Lilly a Novo Nordisk zvyšují výrobu a inovují své léky

• Nové farmaceutické společnosti mohou vstoupit do trhu s vylepšenými verzemi GLP-1 léků

Vyplatí se investovat do Amgenu?:

 Proč ANO?

 Podhodnocené akcie – P/E 15× budoucí zisk vs. 75× u Eli Lilly

 Silné portfolio a finanční stabilita – $AMGN nežije jen z MariTide

 Velký růstový potenciál v segmentu GLP-1 – Měsíční dávkování jako konkurenční výhoda

 Možnost silného růstu v případě regulačního schválení

 Na co si dát pozor?

• Riziko neúspěchu MariTide ve finálních testech

• Silná konkurence v segmentu GLP-1 léků

• Krátkodobá volatilita akcií $AMGN

➡ Závěr: Amgen $AMGN nabízí skvělou příležitost pro dlouhodobé investory, kteří chtějí využít boom v sektoru GLP-1 léků. Akcie jsou podhodnocené ve srovnání s hlavními hráči, ale jejich růstový potenciál závisí na úspěchu MariTide. Pro investory s vyšší tolerancí k riziku se může jednat o zajímavý vstupní bod do rozvíjejícího se trhu.