🖨️ HP pod tlakem cel: Zisk pod odhady, výhled slabý a akcie se propadají!
Společnost HP Inc. $HPQ čelí náročnému období, tržby za druhý kvartál překonaly očekávání, ale zisk zaostal a výhled zklamal trh. Výsledkem byl prudký propad akcií o více než 15 %, který akcie umazaly na aktuálních – 8 %. Hlavním důvodem jsou dodatečné náklady v důsledku amerických cel, které firmu zasáhly napříč celým provozem.

📊 Finanční výsledky za Q2 FY25:
Zisk na akcii (non-GAAP): 0,71 USD (očekávání 0,80 USD)

Tržby: 13,22 mld. USD (očekávání 13,14 mld. USD)

Čistý zisk (GAAP): 406 mil. USD (loni 607 mil. USD)

Růst tržeb YoY: +3,3 %

HP sice překvapilo mírným nárůstem výnosů, ale provozní náklady výrazně narostly kvůli clům uvaleným na zboží vyráběné v Číně. Firma reaguje přesunem výroby do Vietnamu, Thajska, Indie, Mexika a USA, přičemž cílem je, aby většina produktů prodávaných v Severní Americe byla vyráběna mimo Čínu už do konce června.

🧾 Výhled na Q3:
Zisk na akcii (Q3 non-GAAP): 0,68–0,80 USD (konsenzus: 0,90 USD)

Zisk na akcii (FY25 non-GAAP): 3,00–3,30 USD (původní 3,06–3,36 USD)

Volný cash flow FY25 (odhad): 2,6–3,0 mld. USD

Přestože HP aktivně investuje do diverzifikace dodavatelského řetězce, přechod je nákladný a okamžité výsledky zatím nepřináší. Volný peněžní tok za druhé čtvrtletí byl dokonce záporný (-95 mil. USD), i když za první polovinu roku zůstává pozitivní.

💵 Vrácení hodnoty akcionářům:
Dividendy (H1 FY25): 546 mil. USD

Zpětný odkup akcií (H1 FY25): 200 mil. USD

Makroekonomické a obchodní bariéry zatěžují provozní marže a snižují předpověditelnost výsledků.

Akcie prudce zareagovaly, ale fundament firmy se nezměnil.

🧭 HP se nachází v přechodovém období. Ale důležitý je návrat marží a stabilizace dodavatelského řetězce.

Jak to vidíte vy? Jaký máte názor na společnost HP?