📢 Jak si vede farmaceutický gigant po 5 letech od začátku pandemie?
Farmaceutický gigant Pfizer $PFE má za sebou mimořádně silné druhé čtvrtletí. Firma nejenže překonala očekávání Wall Street, ale rovnou zvýšila výhled zisku na celý rok, a to navzdory politickým tlakům na snížení cen léků a nejistotám kolem celních opatření.

🔍 Klíčová čísla:
Zisk na akcii (non-GAAP): 0,78 USD vs. očekávaných 0,58 USD

Tržby: 14,65 mld. USD vs. očekávání 13,56 mld. USD (+10 % meziročně)

GAAP čistý zisk: 2,91 mld. USD (loni 41 mil. USD – skok o 2700 %!)

Očištěný roční výhled EPS: zvýšen z 2,80–3,00 USD na 2,90–3,10 USD
Pfizer dále oznámil, že díky rozsáhlým úsporám očekává do roku 2027 snížení nákladů o 7,7 miliardy USD.

💊 Co stojí za růstem?
Paxlovid (léčba Covid-19): +71 % tržby, 427 mil. USD

Comirnaty (Covid vakcína): +96 %, 381 mil. USD

Vyndaqel/Vyndamax (kardiomyopatie): +21 %

Padcev, Lorbrena, Eliquis: dvojciferný růst

Abrysvo (nová vakcína): +155 %

Naopak negativně se projevil pokles u léku Ibrance (rakovina prsu), kvůli konkurenci generik a cenovým tlakům v USA.

🧮 Náklady pod kontrolou:
Pfizer efektivně snižuje náklady na výzkum a administrativu (-8 %) a zlepšuje provozní efektivitu. Výsledkem je zdravý růst marží a schopnost generovat volné cash flow, které firma rozděluje mezi výzkum, akvizice i dividendy.

🌍 Geopolitická rizika:
Prezident Trump tlačí na snížení cen léků v USA. Pfizer přiznal, že diskutuje s vládou o možnostech „férové dostupnosti“, ale i přes nejistoty udržuje výhled a ujišťuje schopností řídit náklady např. předzásobením či přesunem výroby. Trumpova administrativa uvažuje o zákazu vakcín na Covid-19.

💼 Kapitál společnosti:
Dividenda za Q2: 0,86 USD na akcii
Investice do R&D (výzkum a vývoj): 4,7 mld. USD
Zůstatek na buyback program: 3,3 mld. USD

Vedení Pfizeru dál preferuje konzervativní kapitálovou politiku, podporuje růst akvizicemi a zůstává flexibilní v případném odkupu akcií či snižování zadlužení.

Z dlouhodobého hlediska je však potřeba sledovat diverzifikaci příjmů mimo Covid, reálný dopad cel a regulací, ale také možnosti další akvizice v oblasti onkologie nebo mRNA technologií.

Jaký máte názor na společnost Pfizer? Máte nějakého zástupce z farmaceutického sektoru v portfoliu?