Altria $MO

Můj pohled na akcii Altria Group (MO) je poměrně vyvážený. Na jednu stranu jde o stabilní a silně dividendový titul, který dlouhodobě odměňuje akcionáře. Na druhou stranu se společnost potýká s typickými problémy tabákového sektoru – klesající poptávkou po klasických cigaretách a stále silnějším regulačním tlakem. Altria má v současnosti dividendový výnos kolem 8 %, což je mimořádně atraktivní pro investory, kteří hledají pravidelný příjem. Firma také pokračuje ve zpětných odkupech akcií, čímž podporuje jejich cenu. To vytváří solidní základ pro udržení hodnoty v portfoliu, i když růst samotné akcie nebude nijak dramatický. Cash flow společnosti zůstává velmi silné a umožňuje jí pokračovat v těchto výplatách bez větších problémů. Zároveň ale vidím, že Altria stojí na rozcestí. Tradiční tabákové produkty pomalu ztrácí zákazníky a přechod na nové formy – jako jsou bezdýmné výrobky, nikotinové sáčky nebo e-cigarety – je nákladný a rizikový. Nedávné právní spory kolem zařízení NJOY ukazují, že cesta v oblasti vapingu nebude jednoduchá. Na druhé straně, pokud se Altrii podaří etablovat v tomto segmentu a najít udržitelný model, může si zajistit solidní budoucnost. Z dlouhodobého pohledu neočekávám žádný prudký růst. V horizontu jednoho až dvou let může cena akcie spíš stagnovat, ale kombinace vysoké dividendy a stabilního zisku by mohla investorům i tak přinést zajímavý celkový výnos. Analytici většinou očekávají růst zisku na akcii kolem tří až čtyř procent ročně, což odpovídá spíše defenzivní než růstové strategii.