Varování pro akcionáře Netflixu, ztráty předplatitelů mohou být daleko větší, než se očekávalo

Netflix $NFLX  je jednou z těch akcií, které letos zažívají velice tragické období, kdy od začátku roku akcie ztrácí už skoro 70%.  Za tak robustním propadem není pouze tržní prostředí, které je nepříznivé, ale i jeden kritický problém - tím je klesající počet předplatitelů. Navíc zde máme nové varování od Barclays (britská mezinárodní banka), která snižuje cílovou cenu Netflixu. Zároveň varuje, že úbytek předplatitelů může pokračovat.

$NFLX 

Netflix je na dobré cestě oznámit další slabé čtvrtletí, protože rostoucí konkurence má za následek velký zásah pro předplatitele, uvedla Barclays.

Pro druhé čtvrtletí Barclays očekává ztrátu 2,8 milionu předplatitelů ve srovnání s očekávanou ztrátou Netflixu 2 miliony. Mezitím nedávné údaje o kreditních kartách od banky naznačují, že počet předplatitelů v USA klesl zhruba o 1% meziměsíčně jak v dubnu, tak v květnu.

"Navzdory návratu některých z nejlépe hodnocených a nejpopulárnějších pořadů však byla celková průměrná kvalita vydání Netflixu v Q2, zejména u televizních pořadů, postupně slabší, i když se zdálo, že objem vydání je vyšší než Q122," napsal jeden z analytiků.

Nejpozoruhodnější je, že druhé čtvrtletí zahrnovalo vydání první poloviny čtvrté sezóny "Stranger Things". Přesto se denní aktivní růst uživatelů v USA a Kanadě v květnu ponořil do záporných hodnot, řekl jeden z analytiků.

"Podle našeho názoru Netflix možná bude muset vyvážit svůj obsahový mix trochu více směrem ke kvalitě, zejména vzhledem ke konkurenčním nabídkám od Disney, Apple, HBO a Amazon, protože nadcházející tvorba a projekty na Amazonu a HBO by mohly ve třetím čtvrtletí vytvořit strmou konkurenci pro streamovacího giganta.

Akcie Netflixu se od začátku roku 2022 propadly o více než 69%, protože společnost vykazuje známky zpomalení růstu na stále více konkurenčním streamingovém trhu. V dubnu se akcie propadly o 35% za jeden den poté, co poprvé za více než deset let oznámily ztrátu předplatitelů.

Barclays věří, že akcie čekají další nevýhody. Uvedla, že akcie jsou drahé a obchodují se za 11,4násobek EBITDA 2023. Pro srovnání, Google a Meta se obchodují za 10,3 a 6,8 krát.

Banka snížila cenový cíl Netflixu na 170 dolarů za akcii z 275 dolarů.

Je rozkvět Netflixu u konce?

Mezi lety 2016 a 2021 se roční příjmy Netflixu zvýšily z 8,8 miliardy dolarů na 29,7 miliardy dolarů, což představuje složenou roční míru růstu (CAGR) ve výši 27,5%. Počet placených předplatitelů na konci roku vzrostl z 89,1 milionu na 221,8 milionu, což představuje CAGR ve výši 20%.

Během posledních tří let se však růst příjmů Netflixu zpomalil, protože získal vyšší mix zahraničních předplatitelů s nižšími příjmy. Její předplatitelé v USA a Kanadě - kteří generují největší příjmy - představovali v roce 2021 pouze 34% svého publika, ve srovnání s 54% (pouze v USA) v roce 2016.

Netflix agresivně expandoval do zámoří, protože mu docházel prostor pro růst v USA a Kanadě. Zároveň však sledoval rostoucí počet impozantních konkurentů - včetně Walt Disney, Amazon a Warner Bros. Discovery.

Netflix uvedl konkurenci jako hlavní protivítr jak ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021, tak v prvním čtvrtletí roku 2022 a varoval, že ve druhém čtvrtletí roku 2022 bude i nadále ztrácet předplatitele. V důsledku toho analytici očekávají, že její tržby vzrostou za celý rok pouze o 9%, protože její zisk klesne o 3%. Tato matná předpověď rozhodně naznačuje, že dny vysokého růstu Netflixu jsou u konce.

Co si o tom myslíte vy? Předvede nám Netflix ještě nějaký slušný výkon? Nebo zůstane daleko za konkurencí? 🤔

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.