🚜 Deere: výsledky překonaly očekávání, ale trh vidí háček!

Společnost Deere & Company $DE zveřejnila výsledky za druhé fiskální čtvrtletí, které na první pohled vypadají velmi silně. Tržby i zisk překonaly očekávání trhu.

Přesto akcie po výsledcích klesaly.

📊 Klíčové výsledky

Tržby: 13,37 mld. USD

Meziroční růst tržeb: +5 %

Zisk na akcii: 6,55 USD

Očekávání trhu: 5,70 USD

Výhled čistého zisku pro rok 2026: 4,5–5,0 mld. USD

Na papíře tedy velmi slušné překonání.

Jenže velkou část pozitivního překvapení vytvořila jednorázová refundace cel ve výši 272 milionů USD, která přidala přibližně 0,78 USD na akcii.

Bez tohoto efektu by překonání očekávání vypadalo mnohem méně přesvědčivě.

📉 Zemědělství zůstává pod tlakem

Deere je stále velmi silně navázán na zemědělský cyklus.

A ten dnes není jednoduchý.

Farmáři čelí kombinaci:

vysokých vstupních nákladů

slabších cen komodit

dražších hnojiv

tlaku ze strany cel a geopolitiky

nejistoty kolem globální poptávky

To vše snižuje ochotu investovat do nové techniky.

Proto také společnost mluvila už dříve o tom, že rok 2026 by mohl představovat cyklické dno.

🏗️ Pomáhá stavebnictví a infrastruktura

Zajímavé ale je, že Deere už není jen čistá sázka na traktory a zemědělství.

Stále důležitější roli hrají také stavební stroje a infrastrukturní projekty.

A tady se objevuje podobný motiv jako u Caterpillaru, tím jsou AI datová centra.

Jejich výstavba vyžaduje obrovské množství stavební techniky, zemních prací a energetické infrastruktury. Deere tak nepřímo těží z trendu, který by si s touto firmou mnoho investorů ještě před pár lety vůbec nespojilo.

🤖 AI boom má fyzickou stránku

Ke stavbě datových center jsou potřeba stavební stroje, rypadla, nakladače, infrastruktura, energie.

Právě proto se firmy jako Deere a Caterpillar dostávají do zajímavé pozice.

Nejsou to technologické firmy, ale mohou těžit z technologické investiční vlny.

⚠️ Proč tedy akcie klesly?

Protože investoři vidí několik rizik:

10. čtvrtletí v řadě s poklesem zisku

část překonání tvořila jednorázová položka

zemědělský segment zůstává slabý

marže mohou být pod tlakem

geopolitika zvyšuje náklady farmářům

Jaký máte na Deere názor?