Nu Holdings ($NU) – Konečně otevírám pozici 📈
Začátkem dubna jsem psal o $NU a vysvětloval, proč mám tuto fintech akcii dlouhodobě na watchlistu. Tehdy jsem měl plánovaný vstup nastavený na 12,50 USD.
Dne 15. května 2026 akcie klesla ještě níže a otevřel jsem pozici za 12,05 USD. Aktuálně představuje přibližně 1 % mého portfolia. Můj současný cíl zůstává minimálně 16 USD.
Z mého pohledu nabízí tato pozice velmi zajímavý poměr risk/reward.
$NU dál těží z několika dlouhodobých trendů zároveň. Digitální bankovnictví v Latinské Americe stále rychle roste a velká část populace zůstává nedostatečně obsloužená tradičními bankami. Nubank zároveň pokračuje v růstu klientské základny, zvyšuje aktivitu uživatelů a postupně rozšiřuje nabídku finančních služeb s vyšší marží.
Jednou z největších výhod společnosti je její extrémně škálovatelný a nízkonákladový digitální model. Oproti tradičním bankám zatíženým drahou pobočkovou sítí funguje Nubank výrazně efektivněji a zákazníky dokáže získávat s mnohem nižšími náklady.
Z pohledu valuace mi akcie začala kolem 12 USD připadat znovu velmi zajímavá. Sentiment vůči fintechu a emerging markets po předchozích korekcích výrazně ochladl, zatímco samotná firma dál ukazovala silný provozní růst.
Ve srovnání s konkurencí má podle mě $NU velmi zajímavou pozici.
Tradiční latinskoamerické banky často fungují na zastaralých systémech a adaptují se pomaleji. Naopak společnosti jako $SOFI působí hlavně v USA, kde je konkurenční prostředí výrazně odlišné. Ve srovnání s globálními fintech hráči jako $PYPL nebo Block ( $XYZ ) vidím u Nubank stále větší potenciál dlouhodobého růstu klientů díky nízké penetraci bankovních služeb na klíčových trzích.
Pozitivně vnímám i postupné zlepšování profitability a monetizace. Firma už dnes není vnímána jen jako příběh „growth at any cost“. Investoři stále více sledují provozní efektivitu a dlouhodobý potenciál ziskovosti.
Samozřejmě rizika zůstávají. Mezi největší patří:
- zhoršení ekonomické situace v Latinské Americe,
- měnová volatilita,
- regulatorní změny,
- rostoucí konkurence,
- nebo případné zhoršení kvality spotřebitelských úvěrů.
Fintech společnosti jsou navíc velmi citlivé na celkový sentiment trhu. Pokud by se investoři začali znovu výrazněji stahovat z růstových akcií, volatilita se může velmi rychle vrátit. Přesto si myslím, že z aktuálních úrovní kolem 13 USD má akcie realistickou cestu k vyšším valuacím ve střednědobém horizontu.
A ještě jedna malá poznámka k $SOFI .
Na svůj plánovaný vstup kolem 14,20 USD stále trpělivě čekám. Pokud se tam akcie už nikdy nevrátí a poroste dál beze mě, pak gratuluji všem současným držitelům a přeji úspěšnou cestu vzhůru.
Jak se díváte na budoucnost digitálních bank v Latinské Americe? Preferujete aktuálně fintech společnosti jako $NU a $SOFI, nebo spíše tradiční banky se stabilnější ziskovostí?
