Michael Burry varuje před bublinou, která splaskne v roce 2023. Co máme očekávat?
Další varování zkušeného investora Michaela Burryho přichází. Jeden z největších skeptiků na Wall Street promluvil, tentokrát se však zaměřil na pasivní investiční bublinu, kterou vidí u indexových fondů, kde investoři slepě vkládají své peníze.
Michael Burry začal varovat před tím, že akciový trh je v pasivní investiční bublině. Primární oblastí pasivního investování v roce 2022 je vkládání peněz do SPY ETF a nízkonákladových podílových fondů indexu S&P 500.
Podle agentury Bloomberg je nyní přibližně 21,2 % všech akcií společností z indexu S&P 500 drženo v pasivních fondech, oproti pouhým 3,3 % v roce 2003. Tato generace získala velmi pohodlné dolarové náklady na akciovém trhu pomocí těchto fondů s vírou, že v průběhu času budou vždy vyšší. Index S&P 500 dosáhl ve své historii průměrného ročního výnosu přibližně 12 % spolu s 50% drawdowny. Dokonce i Warren Buffett doporučil nákup a držení S&P 500 jako nejlepší strategii pro většinu pasivních investorů. Dlouhodobá investice…
Tak snad koupim po velkem propadu za par let Microsoft s P/B pod 3 a P/S pod 3.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Podle mého je celá uvaha vystavěna na chybném předpokladu "Skutečná hodnota již není oceňována na základě fundamentů." Nemyslim že to platí protože pasivní cenu neurčují. Ani kdyby jich bylo 90% tak nebudou. Cenu určují aktivní + celkové množství peněz.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Žiadne indexy, páky, len dôsledný výber a za svoje ...
Když bych chtěl bejt zlej, tak řeknu, že čím větší je procento pasivních investorů a fondů, tím větší je to ponzi. K tomu si připočteme, že rozdělení indexu je podle market capu, takže čím víc pasivních investorů, tím víc se nakupuje konkrétní akcie v indexu na vrcholu. Ale myslím, že trh si s tím poradí a zkoriguje to na nějakou rozumnou úroveň, možná jak tvrdí Bury v roce 2023. A pak se pojede od znova. Nic není zadarmo a bez rizika, ani pasivní investování.
Statisticky mu to jednou musí vyjít. Znamená to však, že měl pravdu?