Podle známé společnosti zažijí letos akcie peklo. Jiný druh aktiv prý ale bude excelovat. Co podle nich nakoupit?

Z roku 2023 mají všichni obavy. Jeho začátek ale na druhou stranu nepřinesl zas až tak zásadní problémy. Podle známé společnosti je to ale jen falšený signál, kterým se nesmíme nechat zmást. Akcie totiž prý zažijí peklo!

Akcie si letos prý neprožijí nejlepší rok

Průmyslový index Dow Jones zakončil týden poklesem o 2,7 %, zatímco index S&P 500 klesl o 0,7 %. Tento index je však v tomto roce stále o 3,5 % výše a Nasdaq Composite který v uplynulém týdnu vzrostl o 0,55 %, si v lednu připsal ještě působivějších 6,4 %.

I v pátek indexy letěly jako zběsilé

Jenže je tu taková zvláštnost... Sektory komunikačních služeb a spotřebního zboží v indexu S&P 500 trh drtí, každý z nich od začátku roku vzrostl nejméně o 5 %.

Naproti tomu defenzivní akcie spotřebního zboží, veřejných služeb a zdravotnictví poklesly o více než 2 %. Pokud se investoři obávají recese, tak by to mělo být přesně naopak.

Na takové sázky je ještě příliš brzy. Politika Federálního rezervního systému je známá tím, že působí s dlouhým a proměnlivým zpožděním: Úrokové sazby musíme okamžitě zvednout nad 5 %, jinak přijde katastrofa, říká vysoce postavený ekonom

Jiný názor mají ale v Morgan Stanley. Ti ve svém výhledu na rok 2023 neočekávají od akcií mnoho. Rada a názor gigantické společnosti zní takto:

Několikanásobné vzestupy amerických akcií na medvědím trhu v průběhu roku 2022 naznačují, že mnozí akcioví investoři nepřijali pravděpodobnost vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb a podstatného zpomalení ekonomiky, přestože ekonomické údaje a výnosy státních dluhopisů nadále znějí varovně.

Domníváme se, že američtí akcioví investoři jsou možná příliš optimističtí, a vidíme dva hlavní důvody k obavám směrem k roku 2023:  

  • Nepříliš atraktivní ocenění: Rizikové prémie u akcií - potenciální nadvýnosy, které lze očekávat při investování do akcií oproti bezrizikovým dluhopisům - jsou stále relativně nízké. To nám říká, že investoři nejsou za podstupování akciového rizika náležitě kompenzováni.
  • Přehnaná očekávání zisků: Konsenzuální prognózy zisků pro rok 2023 pro index S&P 500 se pohybují kolem 230 USD, což je číslo, které počítá s růstem zisků o přibližně 5 %. Podle našeho názoru tento odhad nezohledňuje problémy, kterým budou společnosti pravděpodobně čelit, zejména když začnou vážně pociťovat vliv přísnějších měnových podmínek. Mezi ně patří nižší objemy prodeje a ztráta cenové síly, a to potenciálně současně. Domníváme se, že realističtější prognóza je 195 USD, která vychází z našeho očekávání, že index ustoupí o dalších 15 až 20 %, než se do konce roku 2023 zotaví na úroveň, která se přibližně vyrovná té dnešní.

Na druhou stranu výrazně věří dluhopisům a také jedné další oblasti... byť jsou to opět akcie.

Americké akcie dlouho dominovaly v alokacích investorů, ale možná je podle nich čas zvážit selektivní investice akcií rozvíjejících se trhů.

  • Akcie rozvíjejících se trhů se obchodují levně v porovnání s vlastní historií a s akciemi rozvinutých trhů a vykazují nižší cyklicky očištěný poměr ceny k zisku.
    Klíčové protivětry pro rozvíjející se regiony se pravděpodobně zmírní. Například americký dolar se dostal z nedávných maxim a mohl by do roku 2023 oslabit, což by umožnilo z toho těmto ekonomikám těžit.
  • V Číně, která se na indexu MSCI Emerging Markets podílí téměř třetinou a celkově hraje významnou roli při určování přílivu investorů do EM, by se mohly ekonomické vyhlídky do jara 2023 zlepšit, protože země začne uvolňovat své nulové kontrolní mechanismy. Navíc vzhledem k tomu, že se Čína nepotýká s vysokou inflací ani s rostoucími úrokovými sazbami, má značný prostor pro stimulaci - politickou páku, kterou pravděpodobně v roce 2023 vytáhne, aby podpořila trh s rezidenčním bydlením. A konečně, vyhlídky čínského růstu by mohly mít v roce 2023 pozitivní vedlejší účinky na další ekonomiky v Asii a Latinské Americe v oblastech, jako je vývoz a cestovní ruch.
  • Celkově investorům doporučujeme, aby byli trpěliví. Nejistota kolem ekonomiky a trhů zůstává vysoká a investoři by měli požadovat prémii za podstoupení rizika. Buďte otevřeni rebalancování portfolií, jakmile se inflace a úrokové sazby normalizují.

Takový je názor MS, sdílíte ho i vy?

https://www.youtube.com/watch?v=QXEw8B275ys

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a dalších zdrojů. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.

Máš svůj účet? Tak se přihlas . A nebo vytvoř nový.

Drahé akcie budou 2023 pokračovat v propadu, nebo propad zahájí: Adobe, Airbnb, Apple, Coca Cola, Hermes int., Intuit, Intuitive Surgical, Mastercard, Microsoft, Moody's, Novo Nordisk, Nvidia, ServiceNow, Snowflake, Visa.

Tieto analýzy nie sú zlé, ale netreba ich brať príliš vážne. Nikto nevie ako sa budú trhy vyvíjať. To je na investovaní také krásne.

Ako som tu písal pred 3-4 mesiacmi, keď sa Čínske akcie prepadli, že teraz je čas na nákup Čínskych spoločnosti. Spoločnosti ako $BABA+1.4% , Tencent, $JD-1.7% , $BIDU-1.6% , $PDD+2.3%  - niektoré z nich sú hore o 100% len za pár mesiacov.

Opäť platilo staré známe od legendy:

“Be Fearful When Others Are Greedy and Greedy When Others Are Fearful”

a

"Buy When There's Blood in the Streets"

Co banka nebo investor, to jiný názor. Trpělivost a obezřetnost budou vždy na prvním místě 👍

Čím víc volatility, tím líp 👍😉

Timeline Tracker Overview