O Warrenu Buffettovi jsem už mnohokrát prohlásil, že je tím nejlepším investorem, který kdy žil. Od roku 1965, kdy převzal společnost Berkshire Hathaway vedli jeho akvizice a investice k roční návratnosti 20.1 %. Pro porovnání index S&P 500 měl ve stejném období výkonnost "pouhých" 10.5 %. Nevypadá to ale divně, když nejlepší investor všech dob sedí na 144 miliardách v hotovosti? 

Warren Buffett má už nějakou dobu velký obnos peněz v hotovosti, přesněji v dluhopisech s krátkou splatností a na bankovním účtu. 

Pro představu 144 miliard dolarů je téměř podobná suma, jakou představuje Buffettova pozice v akcích Applu $AAPL+0.5%. Ta má hodnotu necelých 160 miliard dolarů. 

S vysokou inflací, která je na rekordech si hodně investorů pokládá otázku, proč drží Warren Buffett tolik hotovosti. 

Bojí se snad akciového krachu? Snaží se časovat trh, nebo něco docela jiného? 

https://youtu.be/XU2URT547Z0

Pravý důvod, proč má Buffett v portfoliu tolik hotovosti 

Warren Buffett se ve skutečnosti nesnaží časovat trh, ani se z trhu jako takového nestahuje. Je to opravdu je o tom, že nenachází ty správné investiční příležitosti.  

Problém je vtom, že zde není žádný podnik, který by byl v okruhu Buffettových kompetencí. Buffett potřebuje podniky, které jsou zaprvé dostatečně velké a zadruhé se musí obchodovat s dostatečným bezpečnostním polštářem. 

S tím jak Buffett nenachází vhodné podniky se zároveň zvětšuje suma, kterou drží v hotovosti. Pokud se na to podíváme s dlouhodobého hlediska, rozhodně dává smysl v době, kdy se trhy pohybují poblíž vrcholů mít větší procento v hotovosti a naopak když je trh levnější, tak být více zainvestován. Vše by tedy mělo být o následování racionální dlouhodobé strategie.

Není tak ale úplně pravda, že by Buffett vůbec neinvestoval. Volnou hotovost používá na zpětný odkup akcií Berkshire Hathaway $BRK-B+2.0%. Jen za poslední 2 roky na to vynaložil přes 50 miliard dolarů. Tím, že skupuje akcie Berkshire Hathaway, zvyšuje se tím podíl jednotlivých investorů ve společnosti. Pokud by někdo před 2 lety vlastnil 10 % Berkshire Hathaway, dnes se jeho podíl díky zpětných odkupů akcií zvýšil na celých 11 %.

Závěr 

Z toho všeho si drobný investor může odnést hned několik věcí. V první řadě je nesmírně důležité se držet své investiční strategie a to i v časech, kdy se stává mnohem náročnější nacházet ty správné investiční příležitosti. Zároveň by měl investor myslet na několik let dopředu namísto nucených nákupů akcií. 

Nejedná se o investiční doporučení a případné investiční rozhodnutí je jen ve vašich rukách.