Small-cap prostor nabízí řadu zajímavých společností. Je jednou z nich chemická společnost Chemours?

Tentokrát se podíváme na jednoho menšího hráče ze small-cap prostoru, kterým je chemická společnost Chemours, která nevyčnívá jen svými produkty, ale i P/E pod 10 a dividendou blížící se k 3%.

Chemours Co

Společnost Chemours Co. $CC+1.0% je americká společnost zaměřená na chemický průmysl, která se specializuje na výrobu specializovaných chemických produktů. Vznikla jako divize společnosti DuPont v roce 2015, ale v roce 2019 se stala nezávislou společností.

Chemours se zaměřuje na výrobu široké škály chemických produktů, jako jsou například fluorprodukty, kyanidové produkty, titanové technologie, produktů pro čištění vody a další.

  • Více o jejich produktech naleznete zde.

Společnost Chemours má několik konkurenčních výhod, které jí pomáhají uspět na trhu. Mají například širokou škálu produktů: Chemours vyrábí mnoho různých chemických produktů, což jí umožňuje působit v mnoha různých odvětvích (například v automobilovém, energetickém, zdravotnickém a technologickém průmyslu a například ještě ve stavebnictví, zemědělství a pro tvorbu elektroniky). Tímto způsobem si firma diverzifikuje své portfolio produktů a snižuje riziko závislosti na jednom nebo několika málo trzích.

Technologické inovace v hlavní roli - Chemours investuje do výzkumu a vývoje nových technologií a produktů, což jí umožňuje nabízet inovativní řešení pro své zákazníky. Například společnost vyvinula nové typy fluorchemikálií, které mají nižší dopad na životní prostředí.

Kvalita a výkonnost: Chemours se zaměřuje na vysokou kvalitu svých produktů a je známa pro jejich vynikající výkon.

Globální přítomnost: Chemours má globální rozsah a provozuje výrobní závody v mnoha zemích po celém světě. To jí umožňuje nabízet své produkty na celosvětové úrovni a být konkurenceschopná na mnoha trzích.

Finanční stránka společnosti

Přehled 2016-2022

Na první pohled si můžeme všimnout, že v roce 2019-2020 nebyly výsledky úplně ideální. S příchodem pandemie se tržby snížily o 10 %, což bylo zapříčiněno sníženou poptávkou a sérií špatných zpráv. 

Jednou z hlavních špatných zpráv v té době byla ztráta ve výši 46 milionů dolarů, což bylo způsobeno snížením tržeb v důsledku pandemie a ztrátou z prodeje divize Clean and Disinfect business.

Další negativní událostí byla pokuta ve výši 335 milionů dolarů, kterou Chemours Company musela zaplatit v souvislosti s žalobou týkající se kontaminace pitné vody perfluoroktansulfonátem (PFOS) a perfluorooktansulfonovou kyselinou (PFOA). Tyto látky jsou součástí tzv. perfluorovaných alkylovaných látek (PFAS), které se používají například k výrobě povrchových úprav pro nádobí, textilu a podobně. Tyto chemikálie se však ukázaly jako potenciálně škodlivé pro zdraví a životní prostředí.

Další událostí, která měla vliv na výkonnost Chemours Company, byla změna v obchodních vztazích se společností DuPont. Chemours Company se oddělila od DuPontu v roce 2015 a dohodly se na podmínkách, za kterých by mohla nadále nakupovat potřebné suroviny a prodávat své výrobky společnosti DuPont. V roce 2019 se však vztahy mezi oběma společnostmi zhoršily a Chemours Company se ocitla v obtížné situaci, kdy se jí nedařilo najít alternativní dodavatele surovin za konkurenceschopné ceny.

🚨V letech 2019 - 2021 proto Chemours Company podnikla několik kroků, aby se vypořádala s problémem dodavatelských řetězců a zajistila si potřebné suroviny za konkurenceschopné ceny, což se taky podařilo. Zároveň to také vidíme na silnějších tržbách za poslední dva roky.

V roce 2020 oznámila Chemours Company, že uzavřela dohodu o dodávkách s belgickou společností Solvay, která je jedním z největších výrobců fluoridů na světě. Tato dohoda umožňuje Chemours Company koupit až 4 000 tun kyseliny hexafluorovodíkové ročně od Solvay, což je klíčová surovina pro výrobu některých produktů společnosti.

Nicméně od roku 2021 se Chemours vrátil k ziskovosti a očekává opět najetí na růstovou vlnu.

Rychlý přehled o společnosti

Pohled na tržby 👇

  • Roční tržby společnosti Chemours za rok 2022 činily 6,794 miliardy USD, což představuje nárůst o 7,08% oproti roku 2021.
  • Roční tržby společnosti Chemours za rok 2021 činily 6,345 miliardy USD, což představuje nárůst o 27,69% oproti roku 2020.
  • Roční tržby společnosti Chemours za rok 2020 činily 4,969 miliardy USD, což představuje pokles o 10,08% oproti roku 2019.

Čistý zisk 👇

  • Roční čistý zisk společnosti Chemours za rok 2022 činil 0,578 miliardy USD, což představuje pokles o 4,93% oproti roku 2021.
  • Čistý roční zisk společnosti Chemours za rok 2021 činil 0,608 miliardy USD, což představuje nárůst o 177,63% oproti roku 2020.
  • Roční čistý zisk společnosti Chemours za rok 2020 činil 0,219 miliardy USD, což představuje pokles o 521,15% oproti roku 2019.

Aktiva 👇

  • Celková aktiva společnosti Chemours za rok 2022 činila 7,64 miliardy USD, což představuje nárůst o 1,19% oproti roku 2021.
  • Celková aktiva společnosti Chemours za rok 2021 činila 7,55 miliardy USD, což představuje nárůst o 6,61% oproti roku 2020.
  • Celková aktiva společnosti Chemours za rok 2020 činila 7,082 miliardy USD, což představuje pokles o 2,42% oproti roku 2019.

Pasiva 👇

  • Celkové závazky společnosti Chemours za rok 2022 činily 6,533 miliardy USD, což představuje 1% nárůst oproti roku 2021.
  • Celkové závazky společnosti Chemours za rok 2021 činily 6,468 miliardy USD, což představuje nárůst o 3,21% oproti roku 2020.
  • Celkové závazky společnosti Chemours za rok 2020 činily 6,267 mld. USD, což představuje pokles o 4,51 % oproti roku 2019.

Dlouhodobý dluh 👇

  • Dlouhodobý dluh společnosti Chemours pro rok 2022 činil 3,59 miliardy dolarů, což je pokles o 3,6% oproti roku 2021.
  • Dlouhodobý dluh společnosti Chemours pro rok 2021 činil 3,724 miliardy dolarů, což je pokles o 7,02% oproti roku 2020.
  • Dlouhodobý dluh společnosti Chemours pro rok 2020 činil 4,005 miliardy dolarů, což je pokles o 0,52% oproti roku 2019.

Hotovost 👇

  • Hotovost Chemours za rok 2022 činila 1,102 miliardy dolarů, což je pokles o 24,05% oproti roku 2021.
  • Hotovost Chemours na skladě pro rok 2021 činila 1,451 miliardy USD, což představuje nárůst o 31,31% oproti roku 2020.
  • Hotovost Chemours na skladě pro rok 2020 činila 1,105 miliardy USD, což představuje nárůst o 17,18% oproti roku 2019.

Pohled na marže v průběhu času 👇

Zdroj
  • Když si porovnáme základní ukazatele se sektorovým průměrem, tak zjistíme, že P/E a P/S jsou na nižší úrovni, než je průměr sektoru, zatímco P/B je několikanásobně vyšší, což může značit předřazenost akcie. 
  • Dluh jako takový není ideální, ale je postupně snižován.
  • Fascinující je zde ale ROE, které je na 48,50%, což je výrazně nad sektorovým průměrem.
  • Mimo to společnost vyplácí dividendu ve výši 2,85%.

Výpočet vnitřní hodnoty akcie podle Alphaspread 👇

Analytici to vidí následovně 👇

12 analytiků nabízejících 12měsíční cenové prognózy pro Chemours Co má střední cíl 37,00, s vysokým odhadem 52,00 a nízkým odhadem 27,00. Medián odhadu představuje nárůst o +5,47 % z poslední ceny 35,08.

Závěr

Společnost rozhodně působí v zajímavém sektoru, nicméně výsledky a především výše dluhu mě stále ještě drží při zemi. Společnost navíc očekává určité zpomalení v roce 2023 v rámci nižších prodejů produktů z TiO2 (oxid titaničitý), takže cena ještě může být zatížena oslabenými prodeji. Pokud ale budu přesvědčený v průběhu roku o zlepšování jejich finanční situace, tak dám společnosti větší prostor a provedu podrobnější analýzu. Samozřejmě řídit se odhady analytiků, tak nakupuji už teď, to já ale nedělám.

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.

Máš svůj účet? Tak se přihlas . A nebo vytvoř nový.

29.12$, silně nad vstupem uvažuji.

Vsadím také na slabší rok 2023 a počkám, pokud by cena ještě šla dolů. Díky!

Super rozbor👍 Osobně se v chemickém průmyslu moc nepohybuji.

Díky za pohled. Zase jsem se dozvěděl něco nového ze sektoru, o kterém toho téměř nic nevím, takže super!

Díky za rozbor, asi to nevypadá úplně zle, ale vůbec by nezapadla do mého portfolia.

Timeline Tracker Overview