Analisi Suncor: grandi risultati in un grande settore. Ma per quanto tempo?

Si possono ancora trovare solide opportunità nel settore energetico dopo quello che è stato probabilmente l'anno migliore che si potesse immaginare? Sì. Suncor, in particolare, sembra essere riuscita a evitare l'attenzione degli investitori.

Suncor è una classica società mineraria

Panoramica di base

Come sempre, inizierò con una panoramica di base. Suncor Energy $SU è una società canadese specializzata nella produzione e distribuzione di petrolio e gas naturale. L'azienda è stata fondata nel 1919 e ha sede a Calgary, Alberta, Canada. Suncor ha un'ampia attività a monte in Alberta e gestisce anche raffinerie e reti di distribuzione negli Stati Uniti. Suncor ha anche interessi in progetti di energia rinnovabile.

I fondamentali non sembrano troppo negativi

Suncor è una società che ha registrato utili costanti grazie al suo ampio portafoglio di attività minerarie. Tuttavia, la società è esposta a diversi rischi legati al cambiamento climatico e all'inasprimento delle normative sull'estrazione dei combustibili fossili. Suncor deve inoltre affrontare la concorrenza di altre aree e fonti, in particolare la produzione di gas di scisto negli Stati Uniti e i giacimenti di petrolio in Russia e Medio Oriente. La dipendenza dell'azienda dalle sabbie bituminose di Athabasca comporta inoltre costi di estrazione relativamente elevati, che possono incidere sulla redditività dell'azienda. Altri rischi per Suncor sono, logicamente, la volatilità dei prezzi del petrolio e del gas sul mercato, che può influire sugli utili complessivi dell'azienda.

Tuttavia, Suncor sta cercando di limitare i rischi concentrandosi sulla diversificazione del proprio portafoglio, investendo anche nelle energie rinnovabili e nella conservazione dell'energia all'interno delle proprie attività. L'azienda prevede inoltre di ridurre le emissioni di gas serra e di investire in tecnologie per ridurre l'impatto ambientale della produzione di petrolio.

Settore energetico. L'azienda ha, comprensibilmente, registrato una discreta performance.

E come sta andando l'azienda?

Solidamente. Suncor è sotto i riflettori dopo aver pubblicato i risultati del quarto trimestre che hanno coronato un anno record. Suncor ha registrato un utile di 1,81 dollari canadesi per azione nel quarto trimestre del 2022 su un fatturato di 13,85 miliardi di dollari canadesi. Per l'anno fiscale ha guadagnato 8,32 dollari per azione, un aumento vertiginoso rispetto ai 2,56 dollari del 2021.

EPS di Suncor per trimestre. Fonte

I risultati record hanno permesso alla società di restituire 8 miliardi di dollari canadesi agli azionisti lo scorso anno attraverso il riacquisto di azioni e il pagamento di dividendi.

A novembre Suncor ha aumentato il dividendo di 0,52 dollari australiani, con un payout annuo del 4,6%. Gli investitori che vogliono approfittare del prossimo dividendo devono agire in fretta, perché il titolo verrà scambiato allo stacco cedola il 2 marzo.

Lo storico dei dividendi di Suncor. Fonte

Si prevede che quest'anno gli utili si ridurranno a 4,87 dollari per azione. Tuttavia, secondo gli analisti, le distribuzioni e i riacquisti di azioni potrebbero continuare a crescere in futuro. Suncor, uno dei principali titoli a dividendo, ha dato priorità alla riduzione del suo considerevole carico di debito, destinando il 40% dei fondi in eccesso del 2022 alla riduzione del debito. L'azienda prevede di restituire ancora più liquidità agli azionisti con l'avvicinarsi degli obiettivi di riduzione del debito. Si tratta di un'ottima notizia per gli investitori alla ricerca di crescita e reddito.

Se i prezzi del petrolio si manterranno su livelli più elevati, questo potrebbe essere perfetto per gli investitori di Suncor. Tuttavia, i livelli di indebitamento in calo sono ancora superiori a quelli di molte società comparabili di questo gruppo industriale. Il P/E è abbastanza rispettabile per il settore. Paragonabile o leggermente migliore della maggior parte delle società comparabili

Il debito di Suncor è in calo, ma è ancora superiore a quello di altre società comparabili. Fonte

Rischi?

Suncor dipende fortemente dai prezzi del mercato del petrolio e del gas. Un calo dei prezzi può avere un impatto negativo sulle entrate complessive e sulla redditività delle operazioni dell'azienda. La produzione di petrolio e gas è associata a vari rischi come incidenti, incendi, terremoti e problemi di qualità dell'acqua nell'area di produzione. Questi rischi possono causare ritardi nelle operazioni di produzione e, nel peggiore dei casi, possono influire sulle prestazioni complessive dell'azienda.

Poi c'è il rischio ambientale e macro globale: a lungo termine, si tratta semplicemente di passare a risorse e metodi sempre più ecologici. Ma ovviamente c'è di più su questo aspetto e si lavora sugli sviluppi in questo settore.

L'ultimo punto è il rischio geopolitico. Suncor opera in molti Paesi e aree caratterizzati da instabilità politica e di sicurezza. Ad esempio, a seguito di attacchi terroristici o conflitti militari, le operazioni minerarie possono essere interrotte e rallentate, con conseguenti ripercussioni sulla performance complessiva dell'azienda.

In generale, ritengo che l'azienda sia davvero solida. La valutazione e il prezzo equo dipendono da ognuno di noi.

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.