Špičkoví analytici z Wall Street představili výběr 3 akcií, které mají hravě překonat trh

V této pozdní fázi ekonomického cyklu doporučují experti BoA soustředit se na společnosti s již prokázanou schopností generovat zisky a hotovost. A právě takové společnosti si dnes představíme.

Aktuálním motem Bank of America je "vrabec v hrsti je cennější než holub na střeše", jak uvádí poznámka týmu pro akciové a kvantitativní strategie vedeného Savitou Subramanian.

Nedávné selhání bank, které začalo začátkem března, přineslo úvěrové riziko a obnovené obavy z hospodářské recese. To přimělo investory vracet se po rizikovém začátku roku zpět do bezpečí, podle další poznámky akciové a kvantitativní stratéžky Jill Carey Hall. Pokračující prostředí vysoké inflace také přidává nejistotu.

Jinými slovy, jak se ekonomika propadá do útlumu, zapomeňte na očekávání a sázejte na akcie vysoké kvality, které generují hotovost.

Indikátor režimu USA Bank of America umisťuje ekonomiku do poslední fáze čtyřfázového cyklu od vrcholu ke dnu, které dosahuje nejhlubší části dna před oživením. Akcie, které se v této fázi historicky lépe vyvíjely, jsou velké, vysoce kvalitní a s nízkým rizikem, podle poznámky Subramaniana. Tyto vlastnosti se promítají do malých a středně velkých společností, kde kvalita byla také společným jmenovatelem mezi nejlepšími volby během této fáze, podle analytika Halla.

V této kategorii by se investoři měli vyhnout slibům vysokého dlouhodobého růstu, který se historicky řadil k nejhorším výkonům v rámci Russell 2000 během podobných období.

S nástupem čtvrtletního výsledkového období jsou níže uvedeny 3 malé až středně velké společnosti, které mají od analytiků Bank of America hodnocení "koupit". Tyto společnosti překonaly očekávání analytiků jak z hlediska zisku na akcii, tak tržeb v posledním čtvrtletí a očekává se, že je překonají i v tomto čtvrtletí.

AMN Healthcare Services $AMN

AMN Healthcare je přední společnost v oblasti zdravotnického personálu a personálních služeb ve Spojených státech. Byla založena v roce 1985 a za tu dobu se stala jedním z lídrů v tomto odvětví.

AMN disponuje obrovskou databází kvalifikovaných zdravotnických pracovníků a lékařů, což jim umožňuje pružně reagovat na potřeby klientů a rychle jim dodávat kvalitní personál. Díky své velikosti, zkušenostem a široké nabídce služeb si AMN vybudovala pověst spolehlivého partnera. Většina jejích klientů s nimi spolupracuje opakovaně a dlouhodobě.

AMN generuje stabilní příjmy z různých oblastí, jako je dočasné umístění lékařů a sester, tvorba personálních plánů, vnitřní medicína a další. Díky této diverzifikaci nejsou tak závislí pouze na jednom segmentu a dokáží lépe odolávat možným výkyvům na trhu.

Vedení AMN má ambiciózní plány do budoucna. Chtějí růst prostřednictvím akvizic menších konkurentů a rozšiřovat nabídku služeb, například o fyzioterapii nebo telemedicínu. Hodlají také investovat do umělé inteligence a automatizace, což jim umožní efektivněji získávat nové talenty. Rovněž plánují expanzi na mezinárodní trhy, kde vidí značný potenciál.

AMN Healthcare pomáhá spojovat zdravotnické pracovníky s poskytovateli zdravotní péče. Díky kvalitním službám, zkušenostem a využívání moderních technologií jim to jde velmi dobře. Do budoucna se dá očekávat, že AMN bude i nadále posilovat svou pozici na trhu a růst. Lékaři, sestry i nemocnice s jejich službami mohou být spokojeni.

Tržby AMN rostou poměrně rychlým tempem. Za poslední 4 roky vzrostly o více než 135% z 2,2 miliard USD na 5,2 miliard USD. Největší nárůst byl mezi lety 2020 a 2021, kdy tržby stouply o 66%. Růst tržeb pozitivně ovlivňuje zvyšující se poptávka po službách AMN.
Provozní náklady rostou rychleji než tržby a náklady na tržby. Za poslední 4 roky se zvýšily o 89% na 1,1 miliard USD. I přes tento růst se AMN daří zvyšovat provozní zisk, který stoupl z 177 milionů USD na 647 milionů USD.

Essential Properties Realty Trust $EPRT

Essential Properties Realty Trust je americký realitní trust zaměřený na investice do single-tenantových nemovitostí. To znamená, že v každé nemovitosti má jen jednoho nájemce. Mezi nájemce patří firmy poskytující služby nezbytné pro každodenní život, jako jsou například obchody s potravinami, lékárny, čerpací stanice nebo restaurace.

Essential Properties byl založen v roce 2016 a od té doby se stal jedním z předních hráčů v oblasti single-tenantových nemovitostí. Disponuje rozsáhlým a diverzifikovaným portfoliem, které generuje stabilní příjmy z nájmů. Jejich nájemci jsou spolehlivé firmy, které poskytují nezbytné služby, takže riziko neplacení nájmu je nízké.

Mezi konkurenční výhody Essential Properties patří především zkušený manažerský tým, jehož členové mají dlouholeté zkušenosti v oboru single-tenant nemovitostí. Díky tomu dokážou rychle identifikovat atraktivní investiční příležitosti, provádět důkladnou analýzu rizik a vyjednávat výhodné podmínky pro společnost. Další výhodou je konzervativní kapitálová struktura s nízkým podílem dluhu, která společnosti dává finanční flexibilitu.

Vedení Essential Properties má v plánu dále rozšiřovat své nemovitostní portfolio prostřednictvím akvizic nových atraktivních nemovitostí. Chtějí uzavírat výhodné partnerství s novými kvalitními nájemci a zvyšovat obsazenost stávajících prostor. Plánují rovněž optimálně řídit kapitálovou strukturu, aby měli dostatek prostředků na nové investice při zachování finanční síly společnosti.

Essential Properties Realty Trust se zatím velmi dobře etabloval mezi společnosti investující do single-tenant nemovitostí. Se svým odborným týmem, konzervativní strategií a dostatečnými zdroji má potenciál i nadále posilovat svoji pozici a vytvářet hodnotu pro akcionáře. Zachová-li disciplínu a soustředí se na kvalitní investice, může se mu dařit ještě lépe.

Navíc dividenda 4,62% nikoho určitě neurazí. Tržby EPRT rostou od roku 2019 průměrným tempem 16% ročně. Za poslední 3 roky stouply tržby z 139 milionů USD na 286 milionů USD.
Náklady na tržby EPRT jsou velmi nízké vzhledem k povaze jejich business modelu. Za poslední roky se pohybují okolo 1-2% tržeb. To má pozitivní vliv na vysoké hrubé marže.
Provozní náklady rostou pomaleji než tržby, což pozitivně ovlivňuje růst provozního zisku. Ten vzrostl od roku 2019 o 130% na 165 milionů USD. Provozní marže EPRT se pohybují okolo 57-58%, což je na realitní společnost velmi slušné.
Čistý zisk EPRT roste obdobným tempem jako provozní zisk, od roku 2019 o 122% na 106 milionů USD. Čisté marže dosahují 37-38%, což opět svědčí o zdravé ziskovosti společnosti.

BJ's Wholesale Club Holdings $BJ

BJ's Wholesale Club Holdings je americký řetězec velkoobchodních klubů. Byl založen v roce 1984 a dnes provozuje více než 220 obchodů ve 17 státech USA, zejména na východním pobřeží.

BJ's prodává široký sortiment potravin, nápojů, drogerie, elektroniky a dalšího zboží. Jejich strategií je nabízet produkty za nízké ceny v objemných baleních. Zaměřují se především na malé až středně velké podniky, organizace a domácnosti.

Mezi hlavní konkurenty BJ's patří Costco a Sam's Club. Mezi konkurenční výhody BJ's patří především nízké náklady díky minimalizaci reklamy a efektivním provozním procesům. Věrnostní program pro členy jim pomáhá generovat opakované nákupy. BJ's rovněž investuje do vlastních privátních značek, které jim zajišťují vyšší marže.

Navíc silná likvidita a nízký dluh poskytují finanční flexibilitu pro investice do růstu. Vedení BJ's má za cíl další rozšiřování sítě poboček ve státech USA s vysokou kupní silou zákazníků. Plánují rozšířit sortiment vlastních privátních značek a zavést nové způsoby nákupu, včetně expresního vyzvednutí zboží. Chtějí rovněž investovat do technologií, které zlepší zákaznický servis a zefektivní provoz. Potenciál vidí i v rozvozu potravin a nápojů přímo zákazníkům.

BJ's Wholesale Club Holdings se daří nacházet růstové příležitosti na trhu velkoobchodních klubů. Nabízí zákazníkům atraktivní kombinaci nízkých cen, širokého sortimentu a kvalitního servisu. Pokud bude BJ's nadále posilovat svoji tržní pozici rozšiřováním sítě poboček, vlastních značek a nových služeb, může generovat zajímavé investiční příležitosti pro akcionáře. Velkoobchodní kluby budoucnosti mohou čekat úspěšné časy.

Tržby BJ's rostou průměrným tempem 10% ročně. Za poslední 4 roky stouply z 13,2 miliard USD na 19,3 miliard USD. Růst tržeb je dán otevíráním nových poboček, zvyšujícím se počtem členů a rostoucím objemem prodeje stávajících poboček. BJ's se daří navyšovat tržby i přes silnou konkurenci v odvětví.
Náklady na tržby rostou obdobným tempem jako tržby, takže hrubé marže BJ's zůstávají relativně stabilní okolo 17-18%. Hrubý zisk tak roste spolu s tržbami, za poslední 4 roky o 42% na 3,4 miliard USD.
Provozní náklady rostou o něco pomaleji než tržby, což má pozitivní vliv na růst provozního zisku. Ten se zvýšil za 4 roky o 110% na 738 milionů USD. Provozní marže se zlepšily z 2,7% na 3,8%.
Čistý zisk roste od roku 2020 průměrným tempem 18% ročně a za posledních 12 měsíců dosáhl 447 milionů USD. Čisté marže BJ's se zvýšily z 2% na 2,3%, což indikuje rostoucí efektivitu společnosti.