CPI – Consumer Price Index

Index spotřebitelských cen vyjadřuje jak moc, nebo jak málo se změnila cena zboží a služeb spotřebního koše za určitý časový úsek.

Tento index CPI je v investiční praxi nejčastěji sledován ve vztahu k americkému dolaru, nicméně jeho hodnoty jsou využívány v jednotlivých státních ekonomikách jako ukazatel sloužící pro výpočet míry inflace.

Proč je důležité CPI sledovat?

Jeho důležitost spočívá v tom, že spotřebitelské ceny tvoří většinu celkové INFLACE, a právě inflace je důležitá pro oceňování měny. Již jen nepatrná změna hodnoty CPI (stačí i 0,2 %) může způsobit relativně velké výkyvy měnových kurzů.

2) PPI – Producer Price Index

Ukazatel PPI neboli Index cen výrobců nám říká, jak se změnila cena u zboží vyráběného tuzemskými výrobci pro tuzemský trh.

Index zahrnuje všechny fáze výroby zboží, všechny oblasti výroby a zemědělství, cenu surovin vyrobených v dané zemi, dovážených surovin, hotových výrobků a polotovarů. Vztahuje se tedy pouze na zboží, které je určeno pro odbyt v dané zemi nikoliv pro vývoz.

Součástí ukazatele jsou také ceny potravin nebo ceny v těžebním a zpracovatelském průmyslu. PPI se sleduje pro různá odvětví a obory jako například index ceny stavebních prací, index cen zemědělských výrobců či index cen průmyslových výrobců. Obecně se má za to, že vývoj PPI předpovídá nadcházející změny v CPI. Index PPI je vydáván Statistickým úřadem dané země jednou měsíčně (cca 16. den v měsíci) spolu s CPI.

Hlavním rozdílem mezi CPI a PPI je to, že index PPI nezahrnuje ceny služeb na rozdíl od CPI a poskytuje data o cenové změně výhradně na úrovni primárního velkoobchodu, zatímco CPI se zaměřuje pouze na koncového spotřebitele.

Vyhlášení fundamentálních zpráv v podobě PPI indexu má rovněž vysoký dopad na volatilitu investičního instrumentu. Někdy až extrémní cenové pohyby mohou být způsobeny vyhlášením opravy PPI za minulé období. Reakce trhu na tuto událost je zobrazena na obrázku výše.

3) PMI – Purchasing Managers Index

PMI je založeno na měsíčním průzkumu mezi manažery dodavatelského řetězce v 19 odvětvích.

Jedná se o hlavní ukazatel ekonomického zdraví daného státu. PMI je rovněž užitečný ukazatel informující o stavu ekonomiky určitého sektoru a na rozdíl od HDP je zveřejňován jednou měsíčně (HDP je zveřejňován kvartálně).

Vzhledem k vysoké konkurenci jsou podniky nuceny rychle reagovat na změnu tržních podmínek a jejich nákupní manažeři mají tak nejaktuálnější a nejrelevantnější pohled na ekonomiku společnosti. Využití tohoto indexu slouží podnikům k odhadu budoucí poptávky po jejich produktech, což investorům slouží jako podklad pro určení míry návratnosti jejich investice (ROI).

Míra návratnosti investice – ROI (return of investments) je jednou z důležitých ekonomických veličin využívaných pro stanovení efektivity určité obchodní činnosti. Hodnota ukazatele stanovuje poměr mezi vynaloženými náklady a ziskem, který by měl být výsledkem dané činnosti.

4) NFP – Non-Farm Employment Change

NFP jsou měsíční statistiky, které ukazují, kolik lidí je zaměstnáno ve výrobních, stavebních a komoditních společnostech.

NFP neboli ukazatel změny zaměstnanosti informuje o tom, jak se změnil počet zaměstnaných osob za předchozí měsíc ovšem bez odvětví zemědělství (může být rovněž označován jako NFP – non farm payrolls). Report NFP nezohledňuje změnu zaměstnanosti v zemědělství, v soukromých domácnostech nebo neziskových organizacích.

Společně s NFP reportem jsou obvykle vyhlašovány také reporty průměrného hodinového výdělku a míry nezaměstnanosti. Vzhledem k tomu, že jsou všechny tyto tři reporty zveřejňovány najednou, nastalá tržní reakce obsahuje informace ze všech tří reportů. Nelze tedy jasně definovat, jaká fundamentální zpráva trhem pohnula nebo měla větší dopad na cenotvorbu měnového páru.

Average Hourly Earnings

Average Hourly Earnings, průměrný hodinový výdělek, poskytuje informaci o tom, jak se změnila cena, kterou podniky platí za práci, opět s výjimkou zemědělství. Jedná se o hlavní ukazatel spotřebitelské inflace. Když podniky platí více za práci, zvyšují se tím náklady na produkt nebo službu, což obvykle formuje cenu pro koncového spotřebitele. Index je zveřejňován jednou měsíčně, a to první pátek v měsíci.

Unemployment Rate

Unemployment Rate, míra nezaměstnanosti, je ukazatel procenta celkové pracovní síly, která je nezaměstnaná a aktivně hledá zaměstnání. Počet nezaměstnaných je důležitým ukazatelem celkového zdraví ekonomiky, protože spotřebitelské výdaje úzce souvisí s podmínkami na trhu práce. Ukazatel vychází jednou měsíčně, a to 8. den v měsíci. Data jsou vždy uváděna zpětně za předešlý měsíc.

Employment Change

Employment Change, změna v zaměstnanosti, je ukazatelem změny počtu zaměstnaných osob během předchozího měsíce. Jedná se o poměr mezi počtem lidí, kteří se v předchozím měsíci nechali zaměstnat a počtem lidí, kteří o práci přišli. Výsledná hodnota tohoto ukazatele může být buď záporná, tedy v předchozím měsíci bylo ztraceno více pracovních míst, než jich bylo získáno, anebo kladná, tedy více pracovních míst bylo vytvořeno než ztraceno.

Míra zaměstnanosti přímo souvisí se spotřebitelskými výdaji. Lidé jsou přirozeně více ochotni utrácet, když jsou zaměstnáni a naopak nechtějí více utrácet, když zaměstnáni nejsou. Ukazatel změny v zaměstnanosti vychází zpravidla každý osmý den po skončení měsíce

5) PCE – Personal Consumption Expenditures

PCE neboli výdaje na osobní spotřebu, je cenový index, který vyjadřuje změnu cen u nakupovaného zboží a služeb spotřebiteli.

Je zveřejňován každý měsíc v reportu o osobních příjmech a výdajích nebo jsou údaje zahrnuty čtvrtletně a ročně do zprávy o HDP.

Hodnota PCE se používá pro výpočet PCEPI (Personal Consumption Expenditures Price Index). PCEPI či index cen výdajů na osobní spotřebu (často nazýván i jako PCE deflátor) ukazuje cenovou inflaci (nárůst) či deflaci (pokles), ke které dochází během jednoho sledovaného období do období následujícího. Respektive jak moc se mění ceny výdajů na osobní spotřebu z jednoho obdobní do druhého.

Retail Sales

Ukazatel Retail Sales, maloobchodní tržby, předkládá změny celkové hodnoty tržeb na maloobchodní úrovni. Maloobchodní tržby jsou údaje, které sledují veškeré nákupy hotových výrobků a služeb spotřebiteli a podniky. Obecné pravidlo zní, že rostou-li maloobchodní tržby, ekonomika se zlepšuje a naopak.

Díky tomu spotřebitelé utrácejí více peněz za nepotřebné produkty a služby, což zvyšuje úroveň výroby v souladu s poptávkou a tím pádem se zvyšuje i HDP. To vše může mít i dopad na zvýšení ceny akcií společností, které jsou do tohoto procesu výroby zbytných položek zapojeni. Těmto akciím říkáme cyklické akcie.

Maloobchodní tržby jsou primární měřítko spotřebitelských výdajů, které tvoří většinu celkové ekonomické aktivity. Je vždy důležité sledovat i další ukazatele společně s Retail Sales, protože samotný Retail Sales nemusí nutně poskytovat přesný obrázek o veřejných výdajích. Lidé si například můžou vzít více půjček, aby mohli více utrácet. To by sice ukazovalo na pokračující vysoké maloobchodní tržby, avšak úroveň zadlužení by poukazovala na blížící se recesi. Ukazatel Retail Sales je vydáván každý měsíc, přibližně 16. den v měsíci.

Mezi nejdůležitější ekonomické ukazatele patří hlavně NFP report dále CPI, PPI a PMI index. Jedná se o ekonomické ukazatele zveřejňované na měsíční bázi s vysokým dopadem na finanční trh (rudá fundamentální zpráva). Tyto ukazatele jsou sledovány investory převážně ve vztahu k americkému dolaru, jehož reakce na tyto ekonomické ukazatele je rozhodující pro kurzový vývoj ostatních měnových párů.

Makroekonomické ukazatele neformují pouze kurzový vývoj měn, ale jejich hodnoty mají vliv i na cenotvorbu akcií a komodit. Jedná se o uzavřený kruh, ve kterém jsou jednak hospodářské výsledky vstupními proměnnými při stanovování ekonomických ukazatelů, ale zároveň tyto ukazatele ovlivňují náklady a koncovou cenu služeb a produktů těchto akciových společností.