Americkým bankám se vyhýbám. Mám v portfoliu $NTB

V případě CRM ani nehledám racionalitu. Výsledky jsou top a výhled stejně tak. Co jsem se tak díval, tak trh možná zklamalo, že ten výhled je vlastně takový jaký se očekával (není to zkrátka lepší, trh chce stále víc a víc). Na tohle si asi musíme zvykat, dobré není dost dobré. Trh chce vidět pozitivní explozi každý kvartál.

V posledních týdnech celkově dostaly software/cloud akcie obecně zásah, protože trh řeší dvě věci najednou: slabší ochotu firem zvyšovat IT rozpočty a zároveň „AI reset“ toho, jak se bude software prodávat a oceňovat. AI může dle informací z posledních týdnů sežrat část „sedadel“ (licencí) – a trh se bojí takové kanibalizace. Když AI agent udělá práci dvou lidí, firma může časem potřebovat méně uživatelů v CRM. U tradičního „per-user“ modelu je to strukturální strašák. Na druhou stranu, zavedení hráči mají naopak výhodu dat a distribuce, takže to nevidím tak černě jako trh. Zjednodušeně řečeno - AI nepoškodí podnikání, pokud ji zavedené firmy dobře zaplikují a zmonetizují.

Čínské automobilky jsou na tohle super a zajímavý může být i BYD.