Los analistas dicen que la empresa de dividendos está muy infravalorada

Un dividendo interesante no lo es todo. También es importante fijarse en si la empresa tiene potencial de crecimiento futuro. Por eso los inversores suelen buscar empresas infravaloradas, lo que puede no ser fácil. Pero los analistas señalan ahora con el dedo a una de ellas.

Chevron Corporation es una multinacional energética estadounidense con sede en San Ramón, California. Es una de las mayores empresas de la industria petrolera. Chevron se centra en la producción de petróleo y gas, el refinado de petróleo y la fabricación de productos químicos. Explota instalaciones de producción, pozos de petróleo y gas, refinerías y plantas de procesamiento en todo el mundo. Chevron realiza operaciones de exploración y producción en más de 50 países.

La producción de petróleo y gas se lleva a cabo mediante el método tradicional de perforación en aguas profundas o el más moderno de fracturación hidráulica. Chevron opera en Estados Unidos, África, Asia y América Latina. Chevron explota 16 refinerías en todo el mundo y vende combustibles y otros productos petroquímicos.

También produce una gama de productos químicos para uso industrial, agrícola y de consumo, como etileno, propileno y disolventes.

Las ventas de Chevron ascienden a 234.000 millones de dólares. La pandemia del COVID-19 y la menor demanda de energía han afectado significativamente a los resultados de Chevron en los últimos años. Y según los analistas, $CVX está ahora infravalorada.

En abril, Scotiabank elevó su recomendación sobre el valor a Comprar y también elevó su precio objetivo sobre la acción a 200$, destacando los resultados globales de la empresa.

Actualmente, todas las estimaciones están por encima del precio actual.

Chevron Corporation ofrece actualmente un dividendo trimestral y una rentabilidad por dividendo del 3,75%.

Su actividad principal son las operaciones mineras, de las que procede la mayor parte de sus ingresos y flujos de caja. Las refinerías, plantas petroquímicas y gasolineras sirven más como red de seguridad en caso de que bajen los precios de la energía, como ocurrió durante la pandemia.

Las plantas de extracción y procesamiento de Chevron se apoyan en sus equipos de comercialización, que compran y venden productos energéticos en todo el mundo, y en su infraestructura energética.

Chevron generó la mayor parte de sus beneficios en 2022, un año favorable para los productores de energía, a partir de sus operaciones mineras. La empresa registró un flujo de caja libre de 37.600 millones de dólares. Este flujo fue suficiente para cubrir 17.000 millones de dólares en pagos a los accionistas en forma de dividendos y recompra de acciones.

El FCF $CVX superó ampliamente la barrera de los 30.000 millones de dólares.

Así pues, el flujo de caja libre orgánico de las operaciones upstream de Chevron sigue cubriendo plenamente los pagos a los accionistas cuando los precios de las materias primas energéticas son favorables. Sin embargo, más arriesgadas son las operaciones mineras propiamente dichas, sensibles a las fluctuaciones de los precios del petróleo y el gas.

Pero cuidado con las gafas de color de rosa. Mientras los analistas alaban el fuerte potencial económico y sus ventajas de costes en la cuenca del Pérmico, su principal activo. Un balance saneado y un descenso de la deuda desde 2020 hablan de una mejora de la posición financiera.

Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta las perspectivas de precios futuros por encima de todo a la hora de comprar Chevron. Asimismo, las recientes tensiones entre Arabia Saudí y Rusia sobre la producción de petróleo crean incertidumbre.

Además, Chevron tiene previsto adquirir PDC Energy, uno de los mayores operadores del condado de Weld, en Colorado. PDC Energy ha evitado la atención negativa que otras petroleras han atraído a la zona. Sin embargo, no ha logrado evitar el "descuento de Colorado" del mercado o el descuento de las pequeñas empresas.

El mercado reaccionó positivamente a la noticia de la fusión, señal de un cambio de actitud hacia las adquisiciones petroleras tras varios años en los que el mercado no exigía una prima.

Los beneficios para Chevron serán grandes desde el principio debido a la menor valoración de PDC Energy y a su sólida cartera de activos en una región de gran potencial. Esto ayudará a compensar la mayor prima que Chevron tendría que pagar para que la adquisición resultara atractiva para sus accionistas. Por tanto, la valoración actual brinda a Chevron la oportunidad de acceder a un equipo con talento y a activos atractivos con un descuento.

Chevron realizó la adquisición de PDC Energy en un momento en que es fácil hacerlo dadas las diferencias de valoración entre las empresas del sector. Esto sugiere que cabe esperar más adquisiciones en el futuro si estas diferencias se mantienen.

La mayoría de los activos de PDC se encuentran en el condado de Weld, que apoya el negocio minero, lo que ofrece buenas perspectivas de crecimiento. PDC también tiene propiedades en la zona del río Delaware. En el caso de las adquisiciones mineras, los beneficios suelen ser mayores de lo esperado. Esto se debe a los avances tecnológicos que aumentan la productividad y la rentabilidad.

Actualmente, Chevron se beneficia de las condiciones favorables del sector más que la mayoría de las demás empresas. Esto hace de Chevron una inversión atractiva para muchos inversores y analistas. El principal riesgo es que las condiciones favorables del sector no se mantengan durante mucho tiempo. Por tanto, Chevron puede beneficiarse del diferencial de valoración actual, pero si las condiciones cambian, puede haber un problema.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada cual debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.