Ahoj všichni,

párkrát jsem zde již hovořil o společnosti Clover Health $CLOV, která je aktuálně moji jednoznačně největší pozicí v portfoliu. Věřím, že základní analýzu si je každý schopen udělat sám, ale pro všechny, které společnost třeba zaujala, bych se chtěl po jejich excelentních Q3 podělit o několik zásadních postřehů, které nemusí být na první pohled zjevné a přijdou mi zajímavé (a extrémně býčí :-).

1) V Q3 earnings reportu společnost tvrdí, že v roce 2026 konečně očekává celoroční GAAP net-income profitabilitu. Tzn. mohli by se stát profitabilními na všech metrikách, což by mohlo znamenat vysoký příliv institucionálního kapitálu (viz Palantir 2023).

S tím souvisí i velmi zajímavé možnosti růstu tržeb od příštího roku, které zahrnují

1. 4 star-rating (v roce 2025 fungovali pod 3,5 star ratingem)

2. Vládní dotace na konkrétní léky, které tvoří necelých 6% z jejich o 9,8% meziročně zvýšeného MCR.

3. 9% navíc ze zvýšeného "CMS rate notice", tedy navýšení vladního dotačního programu pro medicare a medicaid pojišťovny.

4. Růst zisku z nových klientů.

2) Klientela společnosti meziročně vzrostla o 35%, přičemž noví pacienti zvedli MCR o pouhé 4% (dle Q3 ER). To znamená, že společnost z hlediska managementu absolutně kouzlí a byznys jsou schopni rapidně škálovat.

3) Institucionální vlastnictví stouplo za poslední dva kvartály o 40%. Můžete to sledovat i na technické analýze, kdy ve dvou obdobích šlo vidět stoupající RSI, ale stále klesající cenu. To pravděpodobně naznačuje období, kdy velcí hráči získávali likviditu od retailu, který během propadů ceny masivně odprodával...

4) Na pozici "Vice president of enterprise Growth and Partnerships" byl dosazen Blaine Lindsey. Když se podíváte, co to je za týpka, tak v minulosti dělal na stejné pozici u Healthcare společnosti Alidade, jejíž zisky během dvou let vyletěly na čtyřnásobek a cena akcie o zhruba 3000% během dvou let. Evidentně to je velmi schopný člověk se zajímavou obchodní minulostí, který ty nový spolupráce umí natahat.

5) Jejich AI platforma Clover Assistant (dnes Counterpart assistant) již dle několika studií prokazatelně zvyšuje preventivní zásahy u několika nemocí o 15-20% (například různá ledvinová onemocnění nebo cukrovka). Zároveň již prokazatelně pomáhá i snížit administrativu a lépe propojovat lékaře + další zdravotnické služby (prodejce léků atd.). Prostě evidentně jejich využití AI pro zdravotnictví prokazatelně pomáhá lépe a dříve diagnostikovat nemoci a pomáhat doktorům s administrativou.

Tohle jsou věci, které na první pohled mohou člověku uniknout, zbytek si kdokoliv zvládne nastudovat určitě sám.

Pokud si člověk propojí všechny vodítka, tak ten potenciál mi přijde opravdu masivní a cena je nízko. Samozřejmě, podělat se může cokoliv, ale za mě je to momentálně nejlepší příležitost na trhu, kterou jsem pro sebe našel (samozřejmě s přihlédnutím k velikosti mého kapitálu a risk managementu).

Jako vždy, není to investiční poradenství - pouze se dělím o své názory a pocity. :-)

Mějte se hezky.