Palantir vstoupil do třetího čtvrtletí 2025 s tempem, které nemá obdoby v jeho historii a které jednoznačně potvrzuje, že AIP přerostl z produktu ve strategickou platformu. Kombinace prudkého růstu v USA, explodujícího komerčního segmentu, rekordních kontraktů a robustních marží vytvořila výsledek, který výrazně překonal očekávání trhu a posílil celkový narativ, že firma stojí uprostřed jednoho z nejdynamičtějších období svého vývoje. Zvláště americká komerční divize, která byla v minulosti slabším článkem, dnes představuje hlavní motor růstu, zatímco vládní zakázky zůstávají stabilní a velmi silné.
Čtvrtletí navíc ukázalo, že Palantir již není jen dodavatelem datových systémů pro vlády, ale stává se komplexní AI společností se škálovatelným produktem, který masivně proniká do podnikové sféry. Rekordní objem kontraktů, rekordní marže, rekordní cash flow a dramaticky rostoucí zákaznická základna potvrzují, že firma využila AI transformaci způsobem, který nemá v celém softwarovém sektoru obdoby. Q3 2025 je objektivně jeden z nejsilnějších kvartálů v celé historii společnosti.
Jaké bylo poslední čtvrtletí?
Třetí čtvrtletí roku 2025 představovalo pro Palantir $PLTR bezprecedentní růstovou explozi, která překonala všechny předchozí rekordy. Tržby vzrostly meziročně o 63 % na 1,181 miliardy dolarů, což je nejrychlejší tempo růstu za mnoho let a zároveň potvrzení prudkého nástupu AIP. Sekvenční růst o 18 % patří mezi nejvyšší v historii firmy - a to vše v prostředí, kde většina softwarových společností zažívá zpomalení nebo stagnaci. Klíčovým motorem růstu jsou jednoznačně Spojené státy, kde celkové tržby vzrostly o 77 % meziročně a o 20 % sekvenčně.
Zcela mimořádné je však tempo americké komerční divize. Zde Palantir dosáhl růstu 121 % meziročně a 29 % kvartálně, čímž potvrdil, že poptávka po AIP v podnikové sféře dosahuje strategických rozměrů. Komerční tržby v USA dosáhly 397 milionů dolarů, zatímco americký vládní segment vzrostl na 486 milionů dolarů při růstu 52 %. Ještě výraznější je síla kontraktů: Palantir uzavřel rekordních 2,76 miliardy dolarů v TCV, což je nárůst o 151 % meziročně. Z toho 1,31 miliardy dolarů tvoří čistě americké komerční kontrakty - růst o neuvěřitelných 342 %.
Firma také dramaticky rozšířila budoucí zakázky. Americká komerční remaining deal value vzrostla na 3,63 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 199 %. Zákaznická báze rostla o 45 % meziročně a o 7 % sekvenčně, přičemž v Q3 firma uzavřela 204 kontraktů nad 1 milion dolarů, 91 kontraktů nad 5 milionů a 53 kontraktů nad 10 milionů.
Z hlediska profitability byl kvartál stejně působivý. GAAP operating income dosáhl 393 milionů dolarů s 33% marží, zatímco upravený provozní zisk činil 601 milionů dolarů s 51% marží. Čistý GAAP zisk činil 476 milionů dolarů (40% marže) a upravený čistý zisk 528 milionů. Volné cash flow bylo 540 milionů dolarů s marží 46 %. Palantir tak opět potvrdil výjimečnou schopnost škálovat růst bez ztráty marží - což je v sektoru AI ojedinělé.
Významným ukazatelem je i Rule of 40, které dosáhlo mimořádných 114 %, což Palantir posouvá mezi absolutní špičku AI firem z hlediska kombinace růstu a profitability.
Kompletní prezentace s výsledky.
Komentář CEO
Alex Karp označil kvartál za „transformační“, přičemž připomněl, že kombinace AIP a rozsáhlé poptávky v USA vytváří zcela nový růstový profil společnosti. Zdůraznil, že firma poprvé dosahuje tak vysokého sekvenčního růstu, a označil jej za „nejvyšší v historii Palantiru“. Podle Karpa je AIP nejen produktem, ale mnohonásobným akcelerátorem schopnosti firem zavádět AI do reálných provozů. CEO explicitně zdůraznil, že Palantir dnes „vidí poptávku, která dalece překračuje naše historické cíle“.
Jeho tón byl výrazně sebevědomý, téměř agresivní - zejména v kontextu americké komerční expanze. Karp také naznačil, že vládní zakázky zůstávají stabilním základem, ale hlavní boom nyní přichází z privátní sféry, což je pro Palantir strategicky nová a velmi pozitivní fáze.
Výhled
Palantir zvýšil celoroční výhled prakticky ve všech hlavních metrikách. Pro Q4 očekává tržby 1,327–1,331 miliardy dolarů a upravený provozní zisk kolem 695–699 milionů dolarů. Celoroční tržby firma navyšuje na 4,396–4,400 miliardy dolarů, přičemž americká komerční divize má překročit 1,433 miliardy dolarů - což představuje více než 104% růst.
Upravený provozní zisk pro rok 2025 má dosáhnout 2,151–2,155 miliardy dolarů a volné cash flow 1,9–2,1 miliardy dolarů. Firma také opět potvrzuje, že bude vykazovat GAAP zisk v každém čtvrtletí roku.
Dlouhodobé výsledky
Dlouhodobá data vykreslují konzistentní a stále zrychlující růstový profil. Tržby vzrostly v roce 2024 o téměř 29 % na 2,865 miliardy dolarů, po předchozím růstu 17 % a 24 % v letech 2023 a 2022. Hrubý zisk v roce 2024 dosáhl 2,3 miliardy dolarů (+28 %), což ukazuje na velmi stabilní hrubé marže. Provozní zisk se za tři roky dramaticky změnil: z hluboké ztráty v roce 2021 (-411 milionů) na zisk 310 milionů v roce 2024 (+159 % meziročně).
Čistý zisk vzrostl z hluboké ztráty v roce 2021 (-520 milionů) na 462 milionů v roce 2024 — meziročně +120 %. EBITDA a EBIT se rovněž dramaticky zlepšují, což potvrzuje strukturální změnu v profitabilitě firmy. Počet akcií roste, ale tempem odpovídajícím standardnímu stock-based compensation režimu v technologickém sektoru.
Novinky
V uplynulém kvartálu Palantir pokračoval v agresivní expanzi AIP, podepsal rekordní množství velkých kontraktů napříč průmyslem a dále posílil svou přítomnost v obranném sektoru. Firma rozšířila spolupráci s několika americkými agenturami, posílila pozici v energetice, logistice i zdravotnictví. Rychle také roste zájem o AIP v bankovnictví a pojišťovnictví, kde firmy poptávají systémy schopné automatizace, propojení dat a predikcí.
Významná je také expanze partnerství s velkými korporacemi, které začínají AIP implementovat do širších částí své infrastruktury. Palantir se stává klíčovým dodavatelem komplexní AI infrastruktury - nejen nástrojem pro datové analýzy.
Akcionářská struktura
Institucionální investoři drží více než 60 % akcií Palantiru, což potvrzuje, že firma se stala široce akceptovanou součástí velkých portfolií. Největšími akcionáři jsou:
- Vanguard Group – 213,9 milionu akcií (9,8 %)
- BlackRock – 188,5 milionu akcií (8,6 %)
- State Street – 101,3 milionu akcií (4,6 %)
- Geode Capital – 53,4 milionu akcií (2,5 %)
Insider držby činí 3,6 %, což odpovídá stabilní struktuře typické pro technologické firmy této velikosti.
Očekávání analytiků
Analytici očekávali silné výsledky, ale firma je výrazně překonala ve všech metrikách. Wall Street postupně navyšuje cílové ceny, přičemž konsenzus po výsledcích se posouvá výše — zejména díky explozi amerického komerčního segmentu. Investoři oceňují kombinaci vysokého růstu, profitabilních operací a robustního cash flow.
Mnozí analytici uvádějí, že Palantir je jednou z mála firem, které dokážou monetizovat AI nejen přes modely, ale skrze kompletní enterprise infrastrukturu. AIP je dnes pro Palantir stejným zlomem, jakým byl AWS pro Amazon nebo iPhone pro Apple.