Zdravím investory narazil jsem na zajímavou debatu kolem McDonald’s a širšího dopadu léků na hubnutí typu GLP-1 a přijde mi, že to může být téma, které trh zatím úplně neoceňuje. S rozšiřující se dostupností těchto léků a nově i tablet se očekává mnohem širší adopce, což podle analytiků povede k dlouhodobé změně spotřebitelského chování – méně kalorických jídel, menší porce a větší důraz na nutriční hodnotu. Data už naznačují první dopady: domácnosti s uživateli GLP-1 snížily výdaje za potraviny asi o 5,3 % a za fast food zhruba o 8 %, přičemž pokles je vidět hlavně u snacků a sladkostí. To zapadá do širšího trendu, kdy tyto léky potlačují hlad a podporují kontrolu porcí, čímž mění nákupní i stravovací návyky a nutí firmy přehodnocovat produktové strategie.
Osobně to vnímám jako strukturální téma, které může $MCD a celý segment rychlého občerstvení nutit k adaptaci spíš než k panice. Pokud se projekce naplní a významná část populace začne tyto léky používat, nepůjde o krátkodobý módní trend, ale o posun v chování spotřebitelů, který ovlivní, jak lidé jedí, nakupují a rozhodují se. Firmy už reagují úpravou nabídky směrem k menším nebo více proteinovým jídlům, protože se očekává pokles poptávky po kaloricky bohatých produktech. Za mě tedy nejde ani tak o to, že by McDonald’s okamžitě přišel o zákazníky, ale spíš o otázku, jak rychle dokáže upravit produktový mix a marketing na prostředí, kde farmacie reálně ovlivňuje to, co lidé dávají na talíř. Jak to vidíte vy – přeceňované téma, nebo začátek dlouhodobé změny pro celý sektor?
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Mám menší pozici v $MCD, ale podle mě s tímto už dávno počítají a ze strany státu ani nepřijdou žádná omezení nebo opatření.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Pro tyto firmy to může být problém, ale skoro určitě si s tím nějak poradí. Já pořád doufám, že $NVO se vyhrabe z toho nejhoršího a akcie začnou konečně růst.
Co jsem zjistil, tak z aktuálních dat pro vyplývá, že uživatelé léků typu GLP-1, jako jsou Ozempic či Wegovy, tvoří přibližně 5 % až 7 % unikátních měsíčních zákazníků amerických fastfoodových řetězců, přičemž analytici očekávají, že se jejich počet do roku 2030 díky nižším cenám a lepšímu pojištění zvýší o 100 % až 200 %. Čistě matematicky to znamená, že pokud tito uživatelé sníží své výdaje za rychlé občerstvení o zhruba 8 %, představuje to pro řetězce aktuální pokles tržeb o pouhých 0,5 %, a i při budoucím nárůstu uživatelů by se tento propad pohyboval stále jen v rozmezí 1 % až 1,5 %. Ačkoliv se McDonald’s navenek prezentuje jako prodejce jídla, jeho skutečným motorem je realitní byznys, kdy přibližně 60 % až 70 % celkového provozního zisku plyne z nájemného a licenčních poplatků od franšízantů, nikoliv z marží na prodaném jídle. Současný posun k nutričně vyváženější nabídce v těchto řetězcích navíc není primárně tažen skupinou lidí na GLP-1, ale spíše širším celospolečenským trendem ve stravování, přičemž hlavní devizou McDonald’s zůstává naprostá předvídatelnost, kdy zákazník v New Yorku, Praze i Pekingu vždy přesně ví, že dostane stejný standard v rekordním čase.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
To je zajímavá úvaha, hodně se mi líbí. Aktuálně je téma hubnutí pomocí injekcí od $NVO nebo $JNJ hodně v módě a se zastropováním cen je teď ještě dostupnější. Nečekal bych, že na tom firmy jako je $MCD bude tratit výrazně. Určitě tam může být nějaký pokles, ale myslím, že tyhle firmy jsou tak zajeté a lidé jsou na ně tak naučení, že jejich produkty budou konzumovat dál. Samozřejmě bych ale rád viděl, a to bez toho abych přál akciím jako je $MCD konec nebo výrazný pokles, mnohem zdravější životní styl lidí. Poslední roky je to totiž vážně dost bída...