Propad, jehož konec je stále v nedohlednu📉💥

Nakupujete už softwarové firmy ve velkém nebo stále čekáte?

Celý softwarový segment je už extrémně přeprodaný…

Před rokem bylo jeho P/E nad 50, dnes je skoro na polovině (aktuálně 27).

Microsoft $MSFT se už obchoduje kolem P/E 25 (27,5 % pod ATH).

Softwarový segment se díky výprodeji, který ho v roce 2026 silně zasáhl, propadl s oceněním na nižší hodnoty, než se obchodují segmenty jako média, kterým se teď velmi daří, nebo dokonce i automobily.

Rychlá odbočka k médiím - akcie společnosti The New York Times $NYT jsou aktuálně pouze dolar od absolutního vrcholu, kterého dosáhly ve čtvrtek.

Akcie Microsoftu $MSFT mají potenciál růst o 50 %, akcie ServiceNow $NOW dokonce o 100 %, podle firmy Morningstar.

Investoři se bojí toho, a je to také důsledek aktuálních výprodejů, že obrovské investice do AI v podobě nesmírně vysokých CapEXů se společnostem nevrátí. Ty největší firmy ale tyto peníze investují z vlastních zdrojů a nepůjčují si na ně, což je také důležité zohlednit. Pokud by si na obří investice společnosti jako Amazon $AMZN půjčovaly, nevěstilo by to nic dobrého.

V aktuálním trendu ale nezaostávají pouze ti největší hráči. Společnosti jako Adobe $ADBE, Nemetschek $NEM.DE, SAP $SAP a další také trpí. Mnohé z těchto společností jsou už nyní dokonce výrazně pod svou férovou hodnotou. A je jich mnohem víc.

Mezitím rostou dividendové, defenzivní akcie, které dosahují na nová absolutní maxima, protože investoři utíkají ke stabilnější složce trhu. To je klasické tržní chování v době nejistoty. Problémem ale je, že už i tyto společnosti ($KO) jsou na vysokých valuacích a propad na softwaru může ještě nějakou dobu klidně pokračovat.

Jak na tuto situaci nahlížíte vy a jak, pokud vůbec, předkládáváte své portfolio?

Mimochodem, náš tým tento týden rozebral jak rizika softwarového sektoru a důvody jeho výprodeje ale i jednotlivé firmy, které jsou aktuálně již výrazně vyklesané. Obě analýzy si můžete přečíst na Buliosu.

PS: pokud bude zájem, klidně udělám analýzu grafu jak celého sektoru, tak i jednotlivých společností.