Rychlý pohled na hlavní tabákové společnosti

Tabákové společnosti nejsou něco, co bych nějak zásadně obdivoval. Nelze jim ale upřít, že je to docela odolná oblast, která tu kvůli lidské povaze a náchylnosti k návykům nejspíš ještě dlouho bude. Tři nejhlavnější společnosti se mohou zdát na první pohled obdobné. Z dostupných informací lze ale leccos odvodit a vybrat tak správnou pro své portfolio.

Chápu, že jako správný chladnokrevný investor bych měl hledět jenom na čísla. Ač se o to snažím, tak přes některé osobní zásady se mi chodí dost špatně. Třeba to, že do tabákové společnosti bych neinvestoval. Přesto jsem si dovolil udělat menší shrnutí.

Altria $MO 

Prodávají pouze v USA, kde je počet kuřáků výrazně nižší a ohrožený regulací, a v oblasti "čistších variant" jsou značně pozadu. Vedení se vykašlalo na své investice do JUUL a Cronos. JUUL byl nedávno skutečně zakázán. Obecně mají v tomto trendy směru malý podíl na trhu a nemají za sebou žádné úspěšné uvedení zahřívaných tabákových výrobků. Pokud se společnosti PM podaří získat Swedish Match, můžeme být svědky toho, že se přesunou do této oblasti a dále budou krást svačinu Altrii. Analytici prý dokonce očekávají do konce desetiletí snížení dividendy.

Jedna z analýz oblíbeného dividendového titulu:

https://www.youtube.com/watch?v=Ajwm1ZeKJ50

Philip Morris $PM 

Téměř 30 % jejich tržeb již pochází z produktů se sníženým rizikem, konkrétně z IQOS (zahřívaný tabák). To bych řekl, že je minimálně u nás asi nejznámější verze e-cigaret. Obecně prodávají hodně mimo USA, kde tradiční spalitelný tabák tolik neklesá.

Management se zdá být kompetentní. Pokud by se jim podařilo získat Swedish Match, byl by to pro ně životní obchod, protože by mohli distribuovat IQOS v USA. Zdá se však, že tento obchod může být zablokován aktivistickými investory. Jedná se bezpochyby o silnou společnost. Obchoduje se ale s dost velkou prémií. Navíc tedy dost tlačí "Budoucnost bez kouře",  což mi přijde tak trochu jako střelit sám sebe do nohy 😂 Dividenda se zdá být vzhledem k její historii docela rozumně nastavená.

British American Tobacco$BTI 

Jsou geograficky diverzifikovaní a prodávají po celém světě, včetně USA. Jejich e-cigareta Vuse je jedničkou mezi e-cigaretami v USA. Jejich segment zahřívaného tabáku (heat not burn) se rozjíždí, i když stále zaostává za IQOS. Analytici mají ale strach, že nejsou dobře řízeni a dluhy by mohly být problém. 

https://www.youtube.com/watch?v=b3dtTeRDAHk

To jest jen takový můj rychlý pohled na asi hlavní hráče tabákového průmyslu. Já si zůstávám za svým názorem a nekupuju žádnou z nich. Spíš ale z morálního hlediska. 

Pokud vás baví moje články a příspěvky, tak neváhejte hodit follow. Díky! 🔥

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a několika dalších analýz. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.