Amazon otevírá další kapitolu svého AI příběhu. Generální ředitel Andy Jassy v dopise akcionářům poprvé odhalil, že interní čipová divize - zahrnující procesory Graviton, AI akcelerátory Trainium a síťové karty Nitro - má dnes anualizované tržby přes 20 miliard dolarů, roste trojciferným tempem a při samostatném prodeji by mohla generovat až 50 miliard dolarů ročně. Zároveň naznačil, že Amazon zvažuje zásadní krok: začít tyto čipy prodávat ve formě racků i třetím stranám, nejen jako službu uvnitř AWS.
Současně Amazon poprvé zveřejnil přímá čísla k AI byznysu AWS: AI služby dosáhly v prvním čtvrtletí 2026 ročního tempa tržeb přes 15 miliard dolarů, přičemž celkové AWS míří letos na zhruba 142 miliard dolarů. Firma plánuje v roce 2026 rekordní kapitálové výdaje kolem 200 miliard dolarů, primárně do AI infrastruktury, ale Jassy ujišťuje, že nejde o „sázku naslepo“ - Amazon už má zákaznické závazky pokrývající podstatnou část tohoto rozpočtu, včetně více než 100 miliardového kontraktu s OpenAI.
Čipová divize Amazon: 20 miliard dnes, 50 miliard v potenciálu
Podle Jassyho dopisu běží čipový byznys Amazonu $AMZN na anualizovaných tržbách přes 20 miliard dolarů, což je dvojnásobek proti zhruba 10 miliardám, které firma uváděla ještě při výsledcích za čtvrté čtvrtletí předchozího roku. Tato divize zahrnuje tři klíčové produkty: CPU Graviton pro obecné výpočetní úlohy, AI akcelerátory Trainium pro trénink a inferenci modelů a síťové karty Nitro, které zvyšují efektivitu a bezpečnost AWS serverů.
Jassy popisuje, že poptávka po těchto čipech je tak vysoká, že je docela možné, že v budoucnu budou prodávat celé racky čipů třetím stranám. V dopise dodává, že pokud by čipová divize fungovala jako samostatná společnost prodávající polovodiče jak zákazníkům AWS, tak externím klientům, její roční tempo tržeb by se pohybovalo kolem 50 miliard dolarů. To implicitně staví čipovou jednotku do ligy velkých hráčů polovodičového trhu - a zároveň naznačuje, že Amazon má uvnitř firmy „skrytý“ byznys s parametry dalšího megakap titulu.
Dnes existuje tato divize výhradně uvnitř AWS: zákazníci přistupují k Trainiu i Gravitonu prostřednictvím EC2 instancí, nikoli formou přímého nákupu čipů. Otevření přímého prodeje by z Amazonu udělalo hybrid mezi cloudovým poskytovatelem a dodavatelem AI hardwaru, podobně jako to dělá Google s TPU přes Google Cloud, ale s potenciálně širším záběrem směrem k on‑premise instalacím velkých zákazníků.
Trainium3 vyprodán, Trainium4 rezervován. AWS AI na 15 miliardách ročně
Klíčovým tahounem růstu čipové divize je generace Trainium. AWS v prosinci 2025 oznámil dostupnost Trainium3 UltraServers, které přinášejí až 4,4× vyšší výpočetní výkon, čtyřnásobnou energetickou efektivitu a téměř čtyřnásobnou paměťovou propustnost proti sestavám založeným na Trainium2. Trainium3 dokáže škálovat až na 144 čipů v jednom systému, s výkonem až 362 FP8 PFLOPs, což umožňuje trénovat větší modely rychleji a levněji.
Podle Jassyho je Trainium3 téměř kompletně vyprodán, přičemž mezi zákazníky, kteří na něj přesunuli své AI úlohy, patří například Uber $UBER. Značná část budoucí generace Trainium4, která je zhruba 18 měsíců od široké dostupnosti, je už dnes rezervována klíčovými zákazníky AWS. Tento předprodej ukazuje jednak na přetíženou globální nabídku špičkových AI akcelerátorů, jednak na důvěru velkých klientů v roadmapu Amazonu.
Současně Amazon poprvé zveřejnil přímo číslo pro AI byznys AWS: AI služby dosáhly v prvním čtvrtletí 2026 ročního tempa tržeb přes 15 miliard dolarů a „rychle rostou“. Pro srovnání: celkové tržby AWS se v roce 2025 pohybovaly kolem 128,7 miliardy dolarů a letos má cloudová divize mířit na přibližně 142 miliard dolarů. Jassy poznamenává, že růst AWS by byl ještě agresivnější, kdyby celé odvětví nenaráželo na kapacitní limity infrastruktury.
Dva velcí zákazníci podle něj dokonce požádali o možnost odkoupit veškerou dostupnou kapacitu čipů Graviton pro rok 2026, což Amazon odmítl, aby zachoval CPU kapacitu i pro ostatní uživatele. To opět potvrzuje, že poptávka po vlastním silicium Amazonu přesahuje současnou výrobní kapacitu - a zvyšuje atraktivitu případného přímého prodeje čipů.
Souboj s Nvidií na trhu AI čipů za 200 miliard USD
Amazon vstupuje do další fáze konfliktu o AI hardware v okamžiku, kdy Nvidia $NVDA dominuje trhu s podílem kolem 85 % na AI akcelerátorech a 60–75 % na inference díky kombinaci GPU a softwarového ekosystému CUDA. Podle odhadů má trh s AI čipy do roku 2026 překročit 200 miliard dolarů, i když podíl Nvidie by se mohl postupně snížit zhruba na 75 % vlivem nástupu vlastních čipů hyperscalerů a konkurence AMD.
AMD si na rychle rostoucím AI trhu drží přibližně 7% podíl, přičemž zbytek připadá právě na vlastněné čipy velkých cloudových hráčů, jako jsou Google TPU, Microsoftův projekt „Maia/Mauri“ a Amazon Trainium. Jassy ve svém dopise otevřeně říká, že Amazon bude i nadále používat čipy Nvidie, ale zákazníci „chtějí lepší poměr ceny a výkonu“, což je přesně oblast, kde má Trainium přinášet výhodu.
Tím, že Amazon zvažuje přímý prodej racků s vlastními čipy, vstupuje - alespoň částečně - na teritorium Nvidie a AMD. Rozdíl je v tom, že Amazon může prodávat vlastní hardware „podpořený“ AWS cloudem a softwarem, takže zákazník dostane jak on‑premise výkon, tak možnost snadné integrace s cloudovými službami. Pokud se tento model prosadí, může to erodovat část tradičního byznysu výrobců GPU a zároveň posílit závislost velkých klientů přímo na hyperscalerech.
200 miliard USD capex: „Neinvestujeme na základě tušení“
Velkou otázkou investorů je, jak Amazon financuje tak expanzivní AI strategii. Jassy v dopise připomíná, že firma plánuje v roce 2026 kapitálové výdaje kolem 200 miliard dolarů, z nichž drtivá většina směřuje do AI infrastruktury - datových center, čipové výroby a síťových kapacit. Část trhu tyto sumy vyděsila, ale Jassy ujišťuje, že Amazon „neinvestuje na základě tušení“ a že značná část tohoto capexu je kryta dlouhodobými závazky zákazníků.
Podle informací, které unikly do médií, zahrnují tyto závazky mimo jiné více než stomiliardový kontrakt s OpenAI na využití AWS pro trénink a provoz jejích modelů. Jassy zároveň dříve naznačil, že AI by měla pomoci AWS dosáhnout v delším horizontu až 600 miliard dolarů ročních tržeb, což je zhruba dvojnásobek jeho dříve komunikovaného cíle.
Tato čísla ukazují, že Amazon vnímá AI infrastrukturu jako další „páteřní vrstvu“ svého byznysu po e‑commerce, logistice a klasickém cloudu. V kombinaci s potenciálem čipové divize stát se samostatným byznysem s 50 miliardami dolarů tržeb ročně jde o jednu z nejambicióznějších investičních tezí v rámci velké technologické pětky.
Jak reaguje trh na Jassyho AI vizi
Po zveřejnění dopisu akcionářům a nové sady čísel pro AI a čipovou divizi vzrostly akcie Amazonu zhruba o 1,5–3,5 %, podle různých zdrojů a časů měření. Investoři ocenili zejména transparentnost kolem čísla 20 miliard dolarů pro čipovou divizi a 15 miliard pro AI služby, která dává konkrétnější obrys „skrytým“ složkám valuace Amazonu.
Pro trh je to signál, že Amazon nechce hrát v AI jen roli „infra doplňku“ pro OpenAI a další, ale že v sobě má potenciálně další velkou polovodičovou firmu a samostatný AI cloudový gigant zároveň. Jak rychle se tento příběh promítne do skutečných zisků a marží, bude záležet na schopnosti Amazonu dál zvyšovat využití čipů Trainium a Graviton, otevřít přímý prodej třetím stranám a zároveň disciplinovaně řídit obří capex plán.