Solární energie na vzestupu: Tahle společnost si připsala 180% za pouhé 4 měsíce. Může v růstu pokračovat?

Nebojte se, dnes nebude řeč jen o benefitech ze zákona o snížení inflace a podpoře solárních projektů, půjde především o čisté zaměření na společnost Shoals Technologies Group $SHLS, která vyskočila o necelých 180% za pouhé 4 měsíce, přičemž jsem vám o této společnosti psal naposledy před cca 3 měsíci, kdy jsem otevíral pozici. Rozebereme si současný růstový potenciál a podíváme se na to, jak se společnosti daří.

Čím se společnost zabývá? Shoals je předním poskytovatelem řešení elektrické rovnováhy systému nebo "EBOS" (Electric Balance of Systems) pro projekty solární energie ve Spojených státech. EBOS zahrnuje všechny komponenty, které jsou nezbytné pro přenos elektrického proudu produkovaného solárními panely do střídače a nakonec do elektrické sítě.

Povinností dobrého investora je podívat se na to, jak obchodní výkonnost ovlivňuje cenu akcie - ne naopak. Zvláště to platí pro akcie s vysokou betou, jako je Shoals, kde je cena akcií mnohem volatilnější než čísla podkladového podnikání. V tomto ohledu se domnívám, že Shoals si vede dobře a že dlouhodobý výhled pro podnikání je silný. Společnost dlouhodobě provádí smysluplné reinvestice, o kterých se domnívám, že přinesou investorům ovoce a navíc zde máme nově spuštěnou výrobní halu v Portlandu a postupnou expanzi do světa.

Proč se společnosti poslední dobou daří?

• Vstupuje na nevyužitý trh EBOS s vynikající nabídkou.

Jako přední poskytovatel řešení Electric Balance of Systems (EBOS) nevěřím, že Shoals je tak silně závislá na tržních větrech jako ostatní výrobci solárních panelů. Je to proto, že velká část strategie společnosti Shoals přeměňuje stávající solární zařízení tak, aby využívala nabídku EBOS. To je místo, kde nevyužitá příležitost přichází v Evropě, kde většina trhu stále používá konvenční "domácí" systémy. Stále však dochází k růstu nových instalací, což bylo zdůrazněno nedávnými výsledky společnosti Enphase Energy, kde v Evropě zaznamenaly silný růst, protože ceny zemního plynu prudce vzrostly. Vzhledem k těmto zadním větrům a skutečnosti, že produkt Shoals je jedním z omezených adopcí v USA - příležitost je velká.

Mimo potenciál pro růst v Evropě 👇

Americká vláda je stále silně odhodlána k energetické transformaci, naposledy poskytla 24měsíční celní výjimku pro dovážené solární panely, což uvítal v dopise generální ředitel společnosti Shoals Jason Whitaker. Akcie na to logicky reagovaly silným růstem.

EBOS

Komponenty EBOS hrají důležitou roli při přenosu elektřiny. EBOS je ve své podstatě systém zodpovědný za přenos elektrického proudu ze solárního panelu do střídače, který jej zase odvádí do sítě. EBOS je dále výjimečný tím, že umožňuje zákazníkům vyhnout se nehodám a prostojům, ale také zvyšuje efektivitu, protože k údržbě systému je zapotřebí méně lidí a méně pracovních hodin.

Nadřazenost společnosti Shoals v EBOS je doložena skutečností, že 50% nových solárních instalací v USA v roce 2021 používalo řešení EBOS, zatímco polovina všech solárních projektů používá nějakou formu komponenty a řešení Shoals. 

Poptávka po EBOS nadále roste, jak se očekávalo, přičemž společnost Shoals převedla sedm nových zákazníků na Big Lead Assembly (systém Shoals zjednodušeně řečeno). A co je nejdůležitější, společnost v Evropě nabírá na síle, protože tři z těchto sedmi zákazníků přišli v prvním čtvrtletí z tohoto regionu. Očekávám, že se to může ještě zrychlit, protože Shoals rozvíjí větší oporu na evropském trhu. Vzhledem k tomu je jasné, proč společnost otevřela nové zařízení v Portlandu. To umožní společnosti Shoals zdvojnásobit svou výrobní kapacitu EBOS = další etapa expanze je zde.

Big Lead Assembly (BLA) 👇

(203) Shoals Big Lead Assembly (BLA) Video - YouTube

Jaké bylo čtvrtletí společnosti?

• Tržby vzrostly meziročně o 23% na rekordních 73,5 milionu dolarů ve druhém čtvrtletí.
• Společnost vykázala rekordní hrubý zisk ve výši 28,6 milionu dolarů.
• Nevyřízené a udělené objednávky vzrostly meziročně o 63% na rekordních 327,2 milionu dolarů.
• Systémová řešení představovala ve druhém čtvrtletí 77 % tržeb.
• Upravený ukazatel EBITDA činil 19,8 milionu dolarů.
• Upravený čistý zisk činil 11,8 milionu dolarů.
• Společnost nám znovu potvrzuje silný výhled na rok 2022.

Výhled

Na celý rok 2022 na základě aktuálních obchodních podmínek, obchodních trendů a dalších faktorů společnost pro rok 2022 nadále očekává:

• Tržby se budou pohybovat v rozmezí 300 až 325 milionů dolarů.
• Upravený ukazatel EBITDA se bude pohybovat v rozmezí 77 až 86 milionů dolarů.
• Upravený čistý zisk se bude pohybovat v rozmezí 45 až 53 milionů dolarů.

Predikce analytiků jsou poměrně smíšené. I přes růstový potenciál, zde řada analytiků vidí možnost zpomalení růstu. Akcie těchto společností a v tomto případě tak mladé společnosti, bývají poměrně volatilní. Osobně jsem se odhodlal investovat do $SHLS, jelikož mě zaujala technologie společnosti a systém EBOS, otevření nové haly v Portlandu a postupná dominance na trhu v USA, ke které se nakonec připojilo zrušení cla na dovoz panelů + byl schválen zákon o snížení inflace, kde mohou společnosti jako Shoals těžit. Osobně jsem nad touto investicí z počátku váhal, ale nakonec jsem udělal dobře, když jsem otevřel pozici v době, kdy se akcie blížily dnu - tedy pod 10$ za akcii.

Závěr

Zatímco společnost Shoals taktéž pociťuje nápor krátkodobých tlaků souvisejících s obtížemi v dodavatelském řetězci, firma stále potvrzuje své letošní cíle a je odhodlaná dodržet predikce. Shoals má přesvědčivou konkurenční výhodu oproti svým protějškům s inovativními řešeními EBOS. EBOS představuje masivně nevyužitý trh nejen v oblasti solárních panelů, ale také v oblasti bateriových úložišť a infrastruktury pro nabíjení elektromobilů, což si mnozí možná ani neuvědomují. Společnost Shoals působí v segmentu s vysokým růstem na trhu, kde sama prozatím slušně obstává se svým vlastním vysokým růstem. Přestože Shoals věřím, tak poblíž úrovně 30$ bych nejspíš neotevíral novou pozici. Jak píšu v textu výše - zlomila mě před pár měsíci skvělá cena a potenciál systému EBOS. Další události pak byly nečekaný bonus, který jen podpořil růstový cyklus. Jelikož je ale společnost poměrně mladá, jsem smířený i s možností volatility a nestálosti.

• Investujete do $SHLS?
• Jak působí společnost na vás?
• Kdo je váš favorit v tomto sektoru?

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.