Nakoupil jsem si pár akcií při IPO, takže teď držím. Pod €20 bych ještě případně něco málo dokoupil, ale jde o nejmenší pozici v portfoliu.

$AMZN vnímám spíše jako stabilní akcii, která má slabší výkonnost, takže pokud to nebude dál růst, tak mi to vadit nebude.

$ASML je skvělá společnost, nakupoval jsem kolem $600 a nehodlám prodávat! Ale Adyen jsem neznal a určitě se na společnost podívám, děkuju!

Dam ja svoj skor technologicky pohlad. Za mna je velky rozdiel medzi ASML, TCM a potom Samsung / Micron. 

Ja by som dnes radsej "sedel" v Nvidia, AMD a Broadcome ako v cistych memory hracoch typu Micron/Samsung. Realna sila v AI nebude v tom, kto preda najviac pamate, ale v tom, kto diktuje architekturu celeho stacku - chip, interconnect, packaging, bandwidth a to, ako sa s pamatou realne pracuje. Presne preto si vlastne AI cipy robia aj Amazon a Google: AWS pri Trainium tlaci HBM bandwidth a vyuzitie pamate, Google pri Ironwood TPU riesi memory hierarchy a data movement, cize ciel nie je len mat viac pamate, ale potrebovat ju co najefektivnejsie.

A toto je podla mna aj dovod, preco trh Micronu uplne neveri taky premium multiple ako platformovym hracom. Micron sice brutalne rastie na AI a HBM, dodava HBM4 pre Nvidia Vera Rubin, ale stale je to viac supplier nez sefino celej architektury. Aj preto sa Micron aktualne obchoduje len priblizne za 7x forward earnings, co je nizko oproti platformovym AI menam. 

Treba si uvedomit, ze v tej celej polovodicovej hre treba byt niekde v strede :) Stavka 15 percent na pamat je dost rizikova, velki hyperscaleri mozu pokojne prist s cipom alebo dokonca softverom, ktori nebude potrebovat tolko pamate...alebo ju bude vediet upravit. To sa inak bude diat aj v oblasti vykonu a spotreby energie. Ten vyvoj pojde tymto smerom tak, ako to bolo pri kazdom produkte (auta napr.)

OpenAI aj Anthropic budu prirodzene tlacit na to, aby spotreba aj naroky na pamat na jednotku vykonu klesali, lebo ich biznis stoji na watt/dolar, nie len na hrubom vykone. Ked aj OpenAI tlaci cost-efficient modely a Anthropic hovori o vyssiej efektivite novych modelov, je jasne, ze ciel nie je len pridavat dalsiu pamat, ale dostat z celeho systemu viac pri nizsich nakladoch. Preto by som bol opatrny pri teze, ze memory firmy automaticky zoberu najvacsi kus AI kolaca. Vzdy plati, ze kto je najviac v strede ten taha marzu ...

Určitě jim to může pomoct a snad se tedy přidají i ostatní země. Chvíli to vypadalo, že to neprojde, ale konečně je to povolené a rád to vyzkouším.

Zajímavá novinka a určitě to pak budu sledovat. To IPO má být ještě letos nebo někdy později?

Nejvíc jsem zvědavý na ty čipové firmy, takže $ASML i $TSM. U toho ASML se očekávají hodně silná čísla, tak doufám, že je doručí. Máš zainvestováno v $ASML?

Spoustu lidí teď nakoupilo a chápu, že je to atraktivní a levné, ale já jsem $MSFT nikdy moc nemusel a radši to budu dávat do $GOOG.

Ten propad asi nebude tak výrazný, což je fajn, ale pokud o ten průliv budou dál bojovat, tak se ta situace může rychle zhoršit.